Utglidning
Hva er glidning?
Slippage refererer til forskjellen mellom den forventede prisen på en handel og prisen som handelen utføres til. Slipp kan forekomme når som helst, men er mest utbredt i perioder med høyere volatilitet når markedsordrer brukes. Det kan også oppstå når en stor ordre utføres, men det ikke er nok volum til den valgte prisen til å opprettholde gjeldende bud/spread.
Hvordan fungerer glidning?
Slippage angir ikke en negativ eller positiv bevegelse fordi enhver forskjell mellom den tiltenkte utførelsesprisen og faktisk utførelsesprisen kvalifiserer som glidning. Når en ordre utføres, kjøpes eller selges verdipapiret til den gunstigste prisen som tilbys av en børs eller annen markedsaktør. Dette kan gi resultater som er mer gunstige, lik eller mindre gunstige enn den tiltenkte utførelsesprisen. Den endelige utførelsesprisen vs. den tiltenkte utførelsesprisen kan kategoriseres som positiv glidning, ingen glidning eller negativ glidning.
Markedsprisene kan endres raskt, slik at glidning kan oppstå under forsinkelsen mellom en handel blir bestilt og når den er fullført. Begrepet brukes på mange markedsplasser, men definisjonene er identiske. Imidlertid har glidning en tendens til å oppstå under forskjellige omstendigheter for hvert sted.
Mens en limitordre forhindrer negativ glidning, medfører den den iboende risikoen for at handelen ikke blir utført hvis prisen ikke går tilbake til grensenivået. Denne risikoen øker i situasjoner der markedssvingninger oppstår raskere, noe som i betydelig grad begrenser hvor lang tid en handel skal fullføres til den tiltenkte utførelsesprisen.
Eksempel pĂĄ glidning
En av de mer vanlige måtene utglidning oppstår på er som et resultat av en brå endring i bud/spørsmålet. En markedsordre kan bli utført til en mindre eller mer gunstig pris enn opprinnelig tiltenkt når dette skjer. Med negativ glidning har budet økt i en lang handel eller budet har sunket i en kort handel. Med positiv glidning har budet sunket i en lang handel eller budet har økt i en kort handel. Markedsdeltakere kan beskytte seg mot utglidning ved å legge inn grenseordrer og unngå markedsordrer.
La oss for eksempel si at Apples bud/salgspriser er lagt ut som $183,50/$183,53 på meglergrensesnittet. En markedsordre for 100 aksjer er plassert, med den hensikt at ordren skal fylles til $183,53. Mikrosekundtransaksjoner med datastyrte programmer løfter imidlertid bud/spørsmålet til $183,54/$183,57 før bestillingen er fylt. Ordren fylles deretter til $183,57, og pådrar seg $0,04 per aksje eller $4,00 per 100 aksjer negativ avvik.
Slippage og Forex-markedet
Forex-glidning oppstår når en markedsordre utføres eller et stopptap lukker posisjonen med en annen hastighet enn angitt i ordren. Det er mer sannsynlig at utglidning oppstår i valutamarkedet når volatiliteten er høy, kanskje på grunn av nyhetshendelser, eller i perioder når valutaparet handles utenom høye markedstider. I begge situasjoner vil anerkjente forex - forhandlere utføre handelen til den nest beste prisen.
Høydepunkter
Slippage refererer til alle situasjoner der en markedsdeltaker mottar en annen gjennomføringspris enn tiltenkt.
Slippage oppstår når bud/spørsmålet endres mellom tidspunktet en markedsordre blir forespurt og tidspunktet en børs eller annen markedsmaker utfører ordren.
Slippage forekommer i alle markedsplasser, inkludert aksjer, obligasjoner, valutaer og futures.
