obligasjonseier
Hva er en obligasjonseier?
En obligasjonseier er en investor eller eier av gjeldspapirer som vanligvis er utstedt av selskaper og myndigheter. Obligasjonseiere lĂ„ner i hovedsak penger til obligasjonsutstedere. Til gjengjeld fĂ„r obligasjonsinvestorer hovedstolen sin â fĂžrstegangsinvesteringen â tilbake nĂ„r obligasjonene forfaller. For de fleste obligasjoner mottar obligasjonseieren ogsĂ„ periodiske rentebetalinger.
Obligasjonseiere forklart
Investorer kan kjÞpe obligasjoner direkte fra den utstedende enheten. For eksempel kan statsobligasjoner kjÞpes fra det amerikanske finansdepartementet under auksjoner av nye emisjoner. Obligasjonsinvestorer kan ogsÄ kjÞpe tidligere utstedte obligasjoner pÄ annenhÄndsmarkedet gjennom en megler eller finansinstitusjon.
Obligasjoner anses vanligvis som sikrere investeringer enn aksjer fordi obligasjonseiere har et hÞyere krav pÄ utstedende selskapets eiendeler i tilfelle konkurs. Med andre ord, hvis selskapet mÄ selge eller avvikle sine eiendeler, vil eventuelle inntekter gÄ til obligasjonseiere fÞr vanlige aksjonÊrer.
En kort primer om obligasjonsspesifikasjoner
NÄr du investerer i obligasjoner, er det flere viktige omrÄder som obligasjonseieren mÄ forstÄ fÞr du investerer. I motsetning til aksjer tilbyr ikke obligasjoner eierdeltakelse i et selskap gjennom avkastning av fortjeneste eller stemmerett. I stedet representerer de utsteders lÄneforpliktelser og sannsynligheten for tilbakebetaling, og andre faktorer pÄvirker prisingen.
Rente
Kupongrenten er renten som selskapet eller staten vil betale obligasjonseieren . Renten kan enten vÊre fast eller flytende. En flytende rente kan vÊre knyttet til en referanseindeks som for eksempel avkastningen pÄ den 10-Ärige statsobligasjonen.
Noen obligasjoner betaler ikke renter til investorer. I stedet selger de til en lavere pris enn pÄlydende eller til en rabatt. En nullkupongobligasjon,. for eksempel, betaler ikke kupongrenter, men handler med en dyp rabatt til pÄlydende, og gir fortjenesten ved forfall nÄr obligasjonen returnerer sin fulle pÄlydende verdi. For eksempel kan en rabattert obligasjon pÄ $1000 selge i markedet for $950, og ved forfall mottar investoren $1000 pÄlydende for en $50 fortjeneste.
Forfallsdato
Forfallsdatoen er nĂ„r selskapet mĂ„ betale tilbake hovedstolen â opprinnelig investering â til obligasjonseierne. De fleste statspapirer betaler tilbake hovedstolen ved forfall. Imidlertid har selskapene som utsteder obligasjoner noen fĂ„ alternativer for hvordan de kan betale tilbake.
Den vanligste formen for tilbakebetaling kalles innlÞsning av kapital. Her foretar det utstedende selskapet et engangsbelÞp pÄ forfallsdatoen. Et annet alternativ kalles en obligasjonsinnlÞsningsreserve. Med denne metoden returnerer det utstedende selskapet spesifikke belÞp hvert Är inntil obligasjonslÄnet er tilbakebetalt pÄ forfallsdatoen.
Noen obligasjoner er konverterbare verdipapirer. En konverterbar obligasjon - ogsÄ kjent som en innlÞselig obligasjon - er en som utstederen kan innlÞse pÄ en dato fÞr den angitte forfall. Ved oppringing vil utstederen returnere investorens hovedstol tidlig, og avslutte alle fremtidige kupongbetalinger.
###Kredittvurderinger
Utsteders kredittvurdering og til slutt obligasjonens kredittvurdering pÄvirker renten som investorene vil motta. KredittvurderingsbyrÄer mÄler kredittverdigheten til selskaps- og statsobligasjoner for Ä gi investorer en oversikt over risikoen forbundet med Ä investere i den aktuelle obligasjonen i motsetning til Ä investere i lignende produkter.
KredittvurderingsbyrÄer tildeler vanligvis bokstavkarakterer for Ä indikere disse vurderingene. Standard & Poor's har for eksempel en kredittvurderingsskala som spenner fra utmerket pÄ AAA til C og D for verdipapirer som har hÞyere kredittrisiko. Et gjeldsinstrument med en rating under BB anses Ä vÊre en spekulativ-grad eller en sÞppelobligasjon,. noe som betyr at obligasjonens utsteder er mer sannsynlig Ä misligholde lÄn.
Obligasjonseiere tjener inntekt
Obligasjonseiere tjener inntekt pĂ„ to primĂŠre mĂ„ter. For det fĂžrste returnerer de fleste obligasjoner vanlig renteâkupongrenteâbetalinger som vanligvis betales halvĂ„rlig. Avhengig av strukturen til obligasjonen kan den imidlertid betale Ă„rlige, kvartalsvise eller til og med mĂ„nedlige kuponger. For eksempel, hvis en obligasjon betaler en 4% rente, kalt en kupongrente, og har en pĂ„lydende verdi pĂ„ $1000, vil investoren bli betalt $40 per Ă„r eller $20 halvĂ„rlig frem til forfall. Obligasjonseieren mottar hele hovedstolen tilbake ved obligasjonsforfall ($1000 x 0,04 = $40 / 2 = $20).
Den andre mÄten en obligasjonseier kan tjene penger pÄ beholdningen er ved Ä selge obligasjonen pÄ annenhÄndsmarkedet. Hvis en obligasjonseier selger obligasjonen fÞr forfall, er det potensial for en gevinst pÄ salget. Som andre verdipapirer kan obligasjoner Þke i verdi, men flere faktorer spiller inn ved verdistigning pÄ obligasjoner.
La oss for eksempel si at en investor betalte $1000 for en obligasjon med $1000 pÄlydende. Hvis obligasjonseieren selger obligasjonen fÞr forfall i annenhÄndsmarkedet og obligasjonen kan oppnÄ $1050, og dermed tjene $50 pÄ salget. SelvfÞlgelig kan obligasjonseieren tape hvis obligasjonen synker i verdi fra den opprinnelige kjÞpesummen.
Obligasjonseiere og skatter
Foruten fordelene med vanlig passiv inntekt og avkastningen av investeringen ved forfall, er en stor fordel med Ä vÊre obligasjonseier at inntekten fra visse obligasjoner kan vÊre fritatt for inntektsskatt. Kommunale obligasjoner, de utstedt av lokale eller statlige myndigheter, betaler ofte renter som ikke er gjenstand for beskatning. Men for Ä kjÞpe en trippel-skattefri obligasjon som er fritatt fra statlige, lokale og fÞderale skatter, mÄ du vanligvis bo i kommunen der obligasjonen er utstedt.
BelĂžnninger for obligasjonseiere
BelÞnningene som er tilgjengelige for obligasjonseiere inkluderer et relativt trygt investeringsprodukt. De mottar regelmessige rentebetalinger og avkastning pÄ sin investerte hovedstol ved forfall. I noen tilfeller er renten heller ikke skattepliktig. Men med sin oppside bÊrer obligasjonshold ogsÄ sin del av risikoen.
TTT
Risikoer for obligasjonseiere
Renten som betales pÄ en obligasjon kan ikke holde tritt med inflasjonen. Inflasjonsrisiko er et mÄl pÄ prisÞkninger i en Þkonomi. Hvis prisene stiger med 3 % og obligasjonen betaler en kupong pÄ 2 %, har obligasjonseieren et netto tap i reelle termer. Med andre ord har obligasjonseierne inflasjonsrisiko.
Obligasjonseiere mÄ ogsÄ forholde seg til potensialet for renterisiko. Renterisiko oppstÄr nÄr rentene stiger. De fleste obligasjoner har fastrentekuponger, og nÄr markedsrentene stiger, kan de ende opp med Ä betale lavere renter. Som et resultat kan en obligasjonseier tjene en lavere avkastning sammenlignet med markedet i et miljÞ med stigende rente.
à vÊre obligasjonseier blir generelt oppfattet som et forsÞk med lav risiko fordi obligasjoner garanterer konsekvente rentebetalinger og avkastning pÄ hovedstolen ved forfall. Imidlertid er en obligasjon bare like sikker som den underliggende utstederen. Obligasjoner har kredittrisiko og misligholdsrisiko siden de er knyttet til utsteders Þkonomiske levedyktighet. Hvis et selskap sliter Þkonomisk, risikerer investorer Ä misligholde obligasjonen. Med andre ord kan obligasjonseieren tape 100 % av hovedstolen som er investert dersom det underliggende selskapet gÄr konkurs.
For eksempel gir det Ă„ holde selskapsobligasjoner vanligvis hĂžyere avkastning enn Ă„ holde statsobligasjoner,. men de har hĂžyere risiko. Denne avkastningsforskjellen er fordi det er mindre sannsynlig at en regjering eller kommune vil begjĂŠre seg konkurs og la obligasjonseierne vĂŠre ubetalte. SelvfĂžlgelig kan utstedte obligasjoner av fremmede land med ustabile Ăžkonomier eller regjeringer under omveltninger fortsatt ha en langt stĂžrre risiko for mislighold enn de som er utstedt av finansielt stabile stater og selskaper.
Obligasjonsinvestorer mÄ vurdere risiko-versus-belÞnning ved Ä vÊre obligasjonseier. Risiko fÞrer til at obligasjonskursene i annenhÄndsmarkedet svinger og avviker fra obligasjonens pÄlydende. Potensielle obligasjonseiere er kanskje ikke villige til Ä betale 1000 dollar for en obligasjon med en pÄlydende verdi pÄ 1000 dollar hvis den er utstedt av et nytt selskap med liten inntektshistorie, eller av en utenlandsk regjering med en usikker fremtid.
Som et resultat kan obligasjonen pÄ $1000 bare selges for $800 eller med rabatt. Investoren som kjÞper obligasjonen tar imidlertid risikoen for at utstederen ikke vil folde seg eller misligholde fÞr investeringens forfall. Til gjengjeld har obligasjonseieren potensialet for en gevinst pÄ 20 % ved forfall.
Eksempler fra den virkelige verden pÄ investering som obligasjonseier
Potensielle obligasjonseiere kan investere i statsobligasjoner eller selskapsobligasjoner. Nedenfor er et eksempel pÄ hver med fordelene og risikoene.
###Statsobligasjoner
En amerikansk statsobligasjon (T-bond) utstedes av den amerikanske regjeringen for Ä skaffe penger til Ä finansiere prosjekter eller daglig drift. Det amerikanske finansdepartementet utsteder obligasjoner via auksjoner til forskjellige tider gjennom Äret mens eksisterende obligasjoner handles i annenhÄndsmarkedet. T-obligasjoner anses som risikofrie med full tro og kreditt fra den amerikanske regjeringen som stÞtter dem, og er en favorittinvestering for konservative investorer. Den risikofrie funksjonen har imidlertid en ulempe da T-obligasjoner vanligvis betaler en lavere rente enn bedriftsobligasjoner.
Statsobligasjoner er langsiktige obligasjoner - lÞpetid mellom 10 og 30 Är - som gir halvÄrlige rentebetalinger, og har $ 1000 pÄlydende verdier. Den 30-Ärige statsobligasjonsrenten stengte pÄ 2,817 % 31. mars 2019, sÄ obligasjonseieren mottar 2,817 % Ärlig. Ved forfall, om 30 Är, fÄr de hele investert hovedstol tilbake. T-obligasjoner kan selges pÄ annenhÄndsmarkedet fÞr forfall.
###Bedriftsobligasjoner
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) har for tiden en rabattobligasjon per 5. april 2019. Den faste obligasjonen â BBBY4144685 â har en rente pĂ„ 4,915 og forfaller i august 2034. Per 5. april 2019 er obligasjonen priset til $77,22 mot tilbudsprisen pĂ„ $100 til den opprinnelige utgaven. Verdien av obligasjonen falt da BBBY hadde Ăžkonomiske vanskeligheter i flere Ă„r.
Noen ganger har avkastningen for BBBY-obligasjonen steget til sÄ mye som 7 % kupong, noe som reflekterer kredittrisikoen forbundet med verdipapiret. Til sammenligning er en 10-Ärig statsrente rundt 2,45 %. BBBY-tilbudet er dypt diskontert med en sjenerÞs avkastning og en hardfÞr servering av tilhÞrende risiko. Skulle selskapet begjÊre seg konkurs, kan obligasjonseierne risikere Ä miste hele hovedstolen.
##HĂžydepunkter
En obligasjonseier er en investor som kjĂžper obligasjoner utstedt av en enhet som et aksjeselskap eller et statlig organ.
Obligasjonseiere kan i tillegg tjene pÄ at de aktuelle obligasjonene de eier Þker i verdi, som deretter kan selges pÄ annenhÄndsmarkedet.
Obligasjonseiere blir i hovedsak kreditorer til utstederen, og derfor nyter obligasjonseiere viss beskyttelse og prioritet fremfor aksjeeiere.
Eierne av obligasjoner fÄr sin opprinnelige hovedstol tilbake nÄr obligasjonene forfaller i tillegg til periodiske rentebetalinger (kuponger) for de fleste obligasjoner.
