Råolje

Hva er råolje?

Råolje, eller petroleum, er et hydrokarbon dannet ved nedbrytning av store mengder døde organismer som planter, alger og bakterier pakket under lag med sand og gjørme over millioner av år. Råolje finnes under jorden, på land og offshore mellom lag med sand og gjørme som har herdet til sediment.

Væsken kan ekstraheres på en rekke måter. Den tradisjonelle metoden er å bore og dekke strømmen med et brønnhode. En annen (ofte kontroversiell) metode er fracking – å nå inn i områder horisontalt der boring ville være vanskelig tilgjengelig. Denne prosessen innebærer å pumpe høytrykks ferskvann, sand og kjemikalier inn i sedimentet for å frigjøre biter av råolje og deretter ekstrahere blandingen for overjordisk prosessering.

I likhet med naturgass og kull er råolje et ikke-fornybart fossilt brensel som frigjør karbondioksid til atmosfæren når det antennes av brann og er en kilde til bekymring når det kommer til klimaendringer.

Råolje deles inn i to kategorier basert på svovelinnholdet: søtt og surt. Den er også delt inn i to kategorier basert på tetthet: lett og tung. Råolje med lavere svovelinnhold vil bli klassifisert som søt og få en pris som er høyere enn sur fordi lavt svovelinnhold gjør raffinering og prosessering av råoljen til petroleumsprodukter, som bensin og diesel, enklere. Den ideelle råblandingen er lett søt, som vanligvis er typen som brukes for West Texas Intermediate (WTI), den amerikanske oljekvalitetsreferansen, og Brent, en referanse som er mye brukt i Europa.

En annen differensiering for råolje er det som er kjent som totalt syretall (TAN): Jo høyere surhet, desto sterkere metallrør kreves ved raffinerier for prosessering for å redusere korrosjon.

Hvilke land har mest olje?

De største petroleumsreservene finnes i Venezuela, Saudi-Arabia, Canada, Iran, Irak og Russland. Noen land med de største reservene er en del av en liga kjent som Organisasjonen for oljeeksporterende land som kontrollerer nesten 80 prosent av verdens påviste oljereserver. Sammen søker gruppen på 13 nasjoner å regulere råoljeproduksjonen (og følgelig prissetting), og deres innflytelse har geopolitiske konsekvenser, spesielt i land som USA og Kina som har høy oljeetterspørsel.

TTT

Påviste oljereserver for OPECs 13 medlemmer og USA (millioner fat) OPEC (2020), EIA (2019)

Mens USA har bevist oljereserver som tilsvarer Libyas, er det en av verdens beste produsenter og eksportører, og WTI-kontrakten fungerer som en viktig målestokk og referanserente i global handel. Mens de fleste av de påviste reservene er lokalisert i avsidesliggende landområder, fortsetter letingen offshore, hvor store mengder petroleum ennå ikke er oppdaget.

Hvilke produkter kan utledes fra et fat råolje?

Et fat på 42 gallon gir vanligvis 45 liter petroleumsprodukter, inkludert bensin, diesel, jetdrivstoff, tung fyringsolje og flytende petroleumsgass. Andre produkter og destillater kan brukes som råstoff i produksjon av plast eller ulike industrielle kjemikalier som asfalt og smøreolje.

Hvilke spesifikke petroleumsprodukter råolje blir raffinert til avhenger av etterspørselen. I USA er bensinetterspørselen høyere enn i andre land der diesel er høyere etterspurt og produseres mer. Tung råolje vil produsere mindre mengder bensin og diesel og er bedre egnet for produkter som asfalt.

Petroleumsprodukter lagres vanligvis ved anlegg nær raffinerier i tanker. Derfra blir de sendt til andre lokasjoner via rørledning, tog, lastebiler eller skip.

Hvordan kan du handle råolje?

Råolje kan handles i råvareterminmarkedene via globale børser som New York Mercantile Exchange (NYMEX), som drives av CME Group of Chicago. Benchmark-råoljen som handles på NYMEX er West Texas Intermediate (WTI), som vanligvis er lett-søt råolje. Navnet stammer fra den vestlige delen av Texas, som produserer mest petroleum blant de 50 statene, og det fungerer som målestokk for all råolje i USA

Det er mer enn 100 kvaliteter av råolje som handles i markedene i dag. Blant de viktigste referansene er Brent brukt for råoljer fra Atlanterhavet. Navnet stammer fra Brent-oljefeltet i Nordsjøen, hvor lett søt råolje først ble utvunnet i 1976. Dubai-råolje brukes ofte som målestokk for olje fra Midtøsten, som typisk er sur og har en tendens til å være tung.

I motsetning til andre handelsinstrumenter er råolje en fysisk vare, og å legge inn en bestilling betyr å motta levering. Bortsett fra prisen på kontrakten, må det også regnskapsføres separate betalinger for levering og lagring.

Råolje på NYMEX er priset i dollar og cent per fat, og hver futureskontrakt innebærer handel for 1000 fat. Så hvis en en-måneds terminkontrakt med råolje er priset til $75 per fat, betyr det å kjøpe kontrakten til $75.000. På NYMEX omsettes nesten 1,2 millioner kontrakter daglig. Som med annen råvarehandel på futuresmarkeder, jo nærmere kontrakten for levering per måned er, desto dyrere blir den. Spotkontrakter betyr at råolje er for umiddelbar levering.

Det finnes også derivater til råoljefutures, nemlig råoljebytteavtaler, som fungerer som en sikring mot prisvolatilitet.

Kan individuelle investorer handle råolje?

Futures handel på råolje er vanligvis henvist til forhandlere og meglere som har ressurser og kontakter til å ta levering og lagre store mengder råolje. For de som ikke kan motta og lagre råolje, er et av de beste alternativene å investere ved proxy i børsnoterte selskaper som driver med leting og produksjon av råolje. Deres inntekter og eventuell bunnlinje er avhengig av prising fra futuresmarkedene. En økning i råoljefutures betyr høyere priser på råolje som selges i råvaremarkedene, og oversettes til høyere priser på råolje solgt av oljeprodusenter.

Noen av de største amerikanske selskapene innen oljeleting og produksjon, hvis aksjer handles på amerikanske børser, er ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX) og Marathon Petroleum (NYSE: MPC). Verdens to største oljeprodusenter, Saudi Aramco og Royal Dutch Shell, har amerikanske depotbeviser (ADR) som kan kjøpes og selges på New York Stock Exchange.

For de som er motvillige til å handle individuelle aksjer, er oljebørshandlede fond (ETF) og aksjefond også populære.

Høydepunkter

– Råolje er en rå naturressurs som utvinnes fra jorden og raffineres til produkter som bensin, jetdrivstoff og andre petroleumsprodukter.

– Råolje er en global råvare som handles i markeder over hele verden, både som spotolje og via derivatkontrakter.

– Mange økonomer ser på råolje som den viktigste enkeltvaren i verden ettersom den i dag er den primære kilden til energiproduksjon.

FAQ

Hvorfor kalles råolje svart gull?

I USA ble råolje først oppdaget på midten av 1800-tallet, og etterspørselen begynte å ta seg opp mot slutten av 1800-tallet, noe som gjorde grunneiere, så vel som de som var knyttet til oljeproduksjonen, svært velstående. Den første delen av navnet er avledet fra oljens farge, som kommer ut av jorden som svart væske, og den andre delen refererer til dens høye verdi.

Finnes det alternativer til å bruke råolje?

Fornybare energikilder er på vei oppover. Sol, vind, geotermisk energi og vannkraft er alternative energikilder som har vokst i popularitet ettersom bekymringen for klimaendringer har økt.

Kan du bytte olje på dagtid?

Noen nettmeglere som Charles Schwab lar investorer handle råoljefutures på NYMEX i løpet av børsens timer med handelsoperasjoner. Schwab tilbyr også brøkhandel i Brent-futures 24 timer i døgnet.

Hva er forskjellen mellom oppstrøms- og nedstrømsoperasjoner?

Upstream refererer til leting og produksjon av råolje, mens downstream refererer til distribusjon og detaljhandel av råoljens raffinerte produkter, for eksempel salg av bensin og diesel på bensinstasjoner.

Handles råolje 24/7?

På CME foregår handel på NYMEX WTI fra søndag kl. 18.00 ET til fredag kl. 17.00. De mest aktive tidene for handel er pit-øktene på NYMEX WTI fra kl. 9.00 til 14.30 ET.

Hva er forskjellen mellom å investere i oljefutures og olje-ETFer?

Olje er en fysisk vare, og hvis du investerer i futures, handler du vanligvis for levering på disse kontraktene på tusenvis av fat. Oljefutures er et område for spekulasjon blant individuelle investorer, og en metode for handel innebærer å selge futureskontrakter før utløp for å unngå å ta levering. En investor kan imidlertid også unngå å ta levering via kontantoppgjør, noe som betyr at investoren krediteres eller debiteres differansen mellom kjøpesummen og sluttprisen. Råolje-ETF-er følger prisene i futuresmarkedene. ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF, for eksempel, sporer en Bloomberg-indeks over råoljefutureskontrakter i stedet for pris på stedet.

Hva er virkningen av råolje på klimaendringer? Er det en fornybar ressurs?

Bensin, diesel, parafin og jetdrivstoff er blant de mest produktive petroleumsproduktene raffinert fra råolje, og bruken av dem avgir karbondioksid, som har vært knyttet til global oppvarming. Råolje er en ikke-fornybar ressurs, og når alle reserver er oppbrukt, er det ingen måte å få flere av dem til å forekomme naturlig.

Hva er den beste tiden å handle olje på?

NYMEX pit-åpningstidene er fra 9.00 til 14.30 ET, mandag til fredag, og det gjør handel i disse timene ideell siden prisene har en tendens til å svinge mindre i fritiden.

Hvordan kan jeg investere i olje med lite penger?

Delandeler i børsnoterte selskaper som ExxonMobil er tilgjengelige for investering på nettmeglere. Schwab begrenser for eksempel investeringer i oljerelaterte selskaper til de som er en del av S&P 500. Noen plattformer tillater brøkhandel i oljefutures. Andre nye investeringsformer som Small US Crude Oil Futures gir individuelle investorer tilgang til det amerikanske råoljeterminmarkedet.

Hvilke faktorer forårsaker endringer i råoljeprisene? Hvor mye varierer råoljeprisen?

Prisen på råolje er avhengig av tilbud og etterspørsel, noe som gjør det til en svært spekulativ investeringsform. Oljeprisen gikk kortvarig negativt i løpet av april 2020, ved starten av COVID-19-pandemien i USA med tanke på at redusert aktivitet ville føre til et overtilbud. Motsatt nådde oljen sine høyeste priser, mer enn 145 dollar fatet, i juli 2008, da etterspørselen ble sett på som høy midt i en stagnasjon i global produksjon, men falt med mer enn halvparten i månedene etterpå da spekulasjonene avtok.