Eurocommercial Paper
Hva er Eurocommercial Paper?
Eurocommercial paper (ECP) er en form for usikret, kortsiktig gjeld som utstedes av en bank eller et selskap i det internasjonale pengemarkedet. Spesielt er ECP-er denominert i en valuta som er forskjellig fra den innenlandske valutaen i markedet der papiret – gjeldspapir eller obligasjon – er utstedt.
Merk at "euro"-prefikset ikke betyr at disse gjeldsinstrumentene er denominert i euro. Snarere ligner dette konseptet på eurovaluta,. som representerer innskudd holdt i banker utenfor landet som utsteder valutaen.
Forstå Eurocommercial Paper
For å benytte seg av de internasjonale pengemarkedene kan selskaper utstede eurocommercial papir for å skaffe kapital. Som med andre sertifikater utstedes sjeldne eurocommercial papirer for en lengre periode enn ett år. Faktisk er ECP-er gjeldsinstrumenter utstedt av en låntaker som trenger midler på kort sikt. Sedlene har løpetider som varierer fra 1 dag til 365 dager ; den vanligste tiden til modenhet er 182 dager.
Kommersielt papir er en ofte brukt type usikret, kortsiktig gjeldsinstrument utstedt av selskaper, vanligvis brukt til finansiering av lønn, leverandørgjeld og varelager, og møte andre kortsiktige forpliktelser. Eurocommercial papirmarkedet brukes spesielt av internasjonale selskaper med virksomhet i forskjellige land.
Eurocommercial papirer utstedes vanligvis i høyere valører på $100 000, med et minimum investeringsbeløp på $500 000. Av denne grunn er det eurocommercial markedet dominert av institusjonelle investorer som har tilgang til disse verdipapirene i annenhåndsmarkedet. Utstedere er spesielt tiltrukket av disse gjeldsinstrumentene fordi sedlene krever lave renter. Fordi låntakere foretrekker å sikre finansiering med lavest mulig lånekostnad, er ECPer en ideell kilde til kapital.
Andre hensyn
I tillegg til deres kortsiktige løpetid, er ECP-er klassifisert som usikret gjeld. Dette betyr at rente- eller hovedstolbetalingsforpliktelser på sedlene ikke er garantert av sikkerhet,. noe som gjør ECP-er til en attraktiv finansieringskilde. Videre, hvis utsteder misligholder eller går konkurs, vil selskapet gjøre opp med sikrede gjeldshavere før usikrede ECP-innehavere.
Selv om disse gjeldspapirene kan utstedes i rentebærende form, utstedes de vanligvis med rabatt til pålydende i form av et gjeldsbrev og noteres i annenhåndsmarkedet på avkastningsbasis.
Eurocommercial Paper og Valuta
Et distinkt trekk ved disse sedlene er at valutaen de er denominert i er forskjellig fra valutaen i markedet der obligasjonen er utstedt. For eksempel, hvis et amerikansk selskap utsteder en kortsiktig obligasjon denominert i britiske pund for å finansiere sin beholdning gjennom det internasjonale pengemarkedet, har det utstedt eurocommercial papir. I dette tilfellet søker det amerikanske firmaet å oppmuntre til investeringer fra pund-investorer i de internasjonale pengemarkedene.
Oppgjøret av eurocommercial papir gjøres gjennom ett av tre oppgjørssentraler,. nemlig Euroclear,. Clearstream og Depository Trust Company (DTC). ECP-er avvikles på to virkedager, og nattoppgjør er ikke et alternativ.
##Høydepunkter
– Fordi låntakere foretrekker å sikre finansiering med lavest mulig lånekostnad, er ECPer en ideell kapitalkilde for globale institusjonelle investorer.
Eurocommercial paper (ECP) refererer til sertifikater utstedt av et selskap denominert i en valuta som er forskjellig fra den innenlandske valutaen i markedet der papiret er utstedt.
ECP brukes av internasjonale selskaper til å skaffe kortsiktig finansiering for å finansiere daglig drift, med sedler som forfaller i størrelsesorden dager eller uker.
