Prisforbedring
Hva er prisforbedring?
Prisforbedring innebærer å oppnå en handel til en bedre pris enn prisen som ble oppgitt på det tidspunktet en ordre ble plassert. Det vil bety å finne en høyere budpris hvis du selger en eiendel, eller en lavere salgspris hvis du kjøper en eiendel.
Mens mange meglere fremhever deres evne til å få prisforbedring for kundenes bestillinger, er prisforbedring alltid en mulighet og aldri en garanti.
Forstå prisforbedring
Prisforbedring når en ordre fylles skjer til en gunstigere pris enn forventet. I tilfelle av en limitordre, for eksempel, med en grensepris for å kjøpe XYZ-aksjer til $10,00, hvis en megler er i stand til å fylle bestillingen for $9,98 i stedet, vil det indikere en 2-cents prisforbedring.
Grunnårsakene til prisforbedringer er ikke alltid helt klare, men de har ofte å gjøre med enkle endringer i tilbud og etterspørsel i markedet. Andre ganger oppstår endringene fra prisforskjellene som eksisterer fra et marked til et annet og avhenger av om meglerforetaket kjøper eller selger aksjer på vegne av seg selv.
Selv om mange meglerhus vil hevde at de tilbyr prisforbedring til kunder med linjer som "kjemper for den siste $0,01", er det ingen garanti for at dette faktisk vil skje, uansett hvilket meglerhus som fremsetter kravet.
Prisforbedring og nasjonalt beste bud og tilbud
forstå det nasjonale beste budet og tilbudet (NBBO) er avgjørende for å forstå karakteren av prisforbedringer. Under SEC-reglene består NBBO av de høyeste viste kjøps- og laveste salgsprisene blant de forskjellige børsene som handler med et verdipapir. Børser og likviditetstilbydere kan rute bestillinger til børsen med det beste tilbudet representert i NBBO. Alternativt kan den matche eller forbedre disse prisene og kjøre på deres egen markedsplass.
I aksjemarkeder kan ulike likviditetstilbydere velge å ikke vise ordrene sine for å unngå å avsløre sin handelsstrategi. I et slikt tilfelle kan det hende at all tilgjengelig likviditet ikke vises i NBBO. For å imøtekomme disse handelsmennene, kan børser tillate dem å legge inn bestillingene sine anonymt, borte fra de offentlig viste sitatene. Å få tilgang til denne bedre prisede, ikke-vise likviditeten skaper muligheter for likviditetsleverandører til å gi bedre verdi ved utførelse.
En annen måte som likviditetstilbydere kan forbedre en pris på en ordre når de handler som market maker,. er å matche NBBO-prisen for flere aksjer enn den viste størrelsen som er tilgjengelig på NBBO. Denne metoden omtales ofte som likviditetsforbedring.
Eksempel på prisforbedring
Prisforbedringer på en individuell transaksjon beregnes basert på forskjellen mellom utførelsesprisen og NBBO på ordretidspunktet. Mengden av prisforbedringer per aksje kan være mindre enn minimum noteringsprisøkning (vanligvis én cent). Vurder for eksempel en trader som legger inn en ordre om å kjøpe 1000 aksjer av XYZ-aksjer som for tiden er notert til $25,30 per aksje.
Hvis ordren utføres til $25,29, får traderen en prisforbedring på $0,01 per aksje, noe som resulterer i en total besparelse på $10,00 (1000 aksjer × $0,01).
##Høydepunkter
Det er mer sannsynlig at kursforbedringer oppstår i svært likvide, aktivt handlede verdipapirer.
Prisforbedring er når en verdipapirordre fylles til en bedre pris enn notert.
– Mange meglere bruker sin påståtte evne til å oppnå prisforbedring for sine kunder i markedsføringsmateriell, men disse påstandene er aldri garantier.
