Melhoria de preço

O que é Melhoria de Preço?

A melhoria de preço envolve a realização de uma negociação a um preço melhor do que o preço cotado no momento em que um pedido foi feito. Isso significaria encontrar um preço de oferta mais alto se você estiver vendendo um ativo, ou um preço de venda mais baixo se estiver comprando um ativo.

Embora muitos corretores elogiem sua capacidade de obter melhoria de preço para os pedidos de seus clientes, a melhoria de preço é sempre uma oportunidade e nunca uma garantia.

Entendendo a melhoria de preço

A melhoria de preço quando um pedido é atendido ocorre a um preço mais favorável do que o previsto. No caso de uma ordem limitada, por exemplo, com um preço limite para comprar ações XYZ a US$ 10,00, se um corretor puder preencher a ordem por US$ 9,98, isso indicaria uma melhoria de preço de 2 centavos.

As causas-raiz das melhorias de preços nem sempre são completamente claras, mas geralmente têm a ver com mudanças simples na oferta e demanda no mercado. Outras vezes, as mudanças surgem das diferenças de preços que existem de um mercado para o outro e dependem se a corretora está comprando ou vendendo ações em seu próprio nome.

Embora muitas corretoras afirmem que oferecem melhoria de preço para clientes com linhas como "lutar por esse último $ 0,01", não há garantia de que isso realmente aconteça, não importa qual corretora esteja fazendo a reclamação.

Melhoria de preço e melhor oferta e oferta nacional

Compreender o National Best Bid and Offer (NBBO) é essencial para entender a natureza da melhoria de preços. De acordo com as regras da SEC, o NBBO consiste nos preços de compra e venda mais altos exibidos entre as várias bolsas que negociam um título. Bolsas e provedores de liquidez podem encaminhar ordens para a bolsa com a melhor cotação representada no NBBO. Alternativamente, pode igualar ou melhorar esses preços e executar em seu próprio local de mercado.

Nos mercados de ações, vários provedores de liquidez podem optar por não exibir suas ordens para evitar revelar sua estratégia de negociação. Nesse caso, toda a liquidez disponível pode não ser exibida no NBBO. Para acomodar esses comerciantes, as bolsas podem permitir que eles publiquem seus pedidos anonimamente, longe das cotações exibidas publicamente. O acesso a essa liquidez não exibida com melhor preço cria oportunidades para os provedores de liquidez fornecerem melhor valor na execução.

Outra maneira que os provedores de liquidez podem melhorar o preço de um pedido ao negociar como formador de mercado seria igualar o preço do NBBO para mais ações do que o tamanho exibido disponível no NBBO. Este método é muitas vezes referido como reforço de liquidez.

Exemplo de melhoria de preço

A melhoria de preço em uma transação individual é calculada com base na diferença entre o preço de execução e o NBBO no momento da ordem. A quantidade de melhoria de preço por ação pode ser menor que o incremento mínimo de preço de cotação (normalmente, um centavo). Por exemplo, considere um trader que faz um pedido para comprar 1.000 ações da XYZ atualmente cotadas a $ 25,30 por ação.

Se a ordem for executada a US$ 25,29, o trader receberá US$ 0,01 por ação de melhoria de preço, resultando em uma economia total de US$ 10,00 (1.000 ações × US$ 0,01).

##Destaques

• A melhoria do preço é mais provável de ocorrer em títulos de alta liquidez e negociados ativamente.

• Melhoria de preço é quando uma ordem de valores mobiliários é preenchida a um preço melhor do que o cotado.

• Muitos corretores usam sua suposta capacidade de obter melhorias de preço para seus clientes em materiais de marketing, mas essas alegações nunca são garantias.