Улучшение цены

Что такое повышение цен?

Улучшение цены предполагает заключение сделки по более выгодной цене, чем цена, указанная на момент размещения ордера. Это означало бы найти более высокую цену предложения,. если вы продаете актив, или более низкую цену предложения,. если вы покупаете актив.

В то время как многие брокеры рекламируют свою способность повышать цены для ордеров своих клиентов, повышение цен всегда является возможностью, а не гарантией.

Понимание улучшения цен

Улучшение цены происходит, когда ордер исполняется по более выгодной цене, чем ожидалось. Например, в случае лимитного ордера с предельной ценой на покупку акций XYZ по цене 10,00 долларов США, если вместо этого брокер сможет выполнить ордер по цене 9,98 долларов США, это будет означать улучшение цены на 2 цента.

Коренные причины повышения цен не всегда полностью ясны, но часто они связаны с простыми изменениями спроса и предложения на рынке. В других случаях изменения возникают из-за различий в ценах, существующих на разных рынках, и зависят от того, покупает или продает акции брокерская фирма от своего имени.

Хотя многие брокерские конторы заявляют, что предлагают клиентам повышение цены с помощью таких фраз, как «борьба за последние 0,01 доллара», нет никакой гарантии, что это действительно произойдет, независимо от того, какая брокерская компания заявляет о своих претензиях.

Улучшение цен и лучшие национальные предложения и предложения

Понимание национальной лучшей цены спроса и предложения (NBBO) необходимо для понимания природы улучшения цен. Согласно правилам SEC, NBBO состоит из самой высокой отображаемой цены покупки и самой низкой цены продажи среди различных бирж, торгующих ценной бумагой. Биржи и поставщики ликвидности могут направлять ордера на биржу с лучшей котировкой, представленной в NBBO. В качестве альтернативы, он может соответствовать или улучшать эти цены и исполнять их на собственной торговой площадке.

На фондовых рынках различные поставщики ликвидности могут не отображать свои ордера, чтобы не раскрывать свою торговую стратегию. В таком случае вся доступная ликвидность может не отображаться в NBBO. Чтобы удовлетворить этих трейдеров, биржи могут разрешить им размещать свои заказы анонимно, вдали от общедоступных котировок. Доступ к этой недемонстрируемой ликвидности по более выгодной цене создает возможности для поставщиков ликвидности, чтобы обеспечить более высокую ценность при исполнении.

Другой способ, с помощью которого поставщики ликвидности могут улучшить цену ордера при торговле в качестве маркет-мейкера,. заключается в том, чтобы сопоставить цену NBBO для большего количества акций, чем отображаемый размер, доступный в NBBO. Этот метод часто называют повышением ликвидности.

Пример повышения цены

Улучшение цены по отдельной сделке рассчитывается на основе разницы между ценой исполнения и NBBO на момент размещения ордера. Величина повышения цены на акцию может быть меньше минимального прироста цены котировки (как правило, один цент). Например, рассмотрим трейдера, который размещает заказ на покупку 1000 акций XYZ, которые в настоящее время котируются по цене 25,30 доллара за акцию.

Если ордер исполняется по цене 25,29 долл. США, то трейдер получает повышение цены на 0,01 долл. США за акцию, что приводит к общей экономии в размере 10,00 долл. США (1000 акций × 0,01 долл. США).

Особенности

• Улучшение цен, скорее всего, произойдет в высоколиквидных, активно торгуемых ценных бумагах.

• Улучшение цены – это когда ордер на ценные бумаги исполняется по более выгодной цене, чем котируемая.

• Многие брокеры используют свою предполагаемую способность добиваться повышения цен для своих клиентов в маркетинговых материалах, но эти заявления никогда не являются гарантией.