Schlupf
Was ist Slippage?
Slippage bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Trades und dem Preis, zu dem der Trade ausgeführt wird. Slippage kann jederzeit auftreten, tritt jedoch am häufigsten in Zeiten höherer Volatilität auf, wenn Marktaufträge verwendet werden. Es kann auch auftreten, wenn eine große Order ausgeführt wird, aber zum gewählten Preis nicht genügend Volumen vorhanden ist, um die aktuelle Geld-/Briefspanne aufrechtzuerhalten.
Wie funktioniert Slippage?
Slippage bezeichnet keine negative oder positive Bewegung, da jede Differenz zwischen dem beabsichtigten Ausführungspreis und dem tatsächlichen Ausführungspreis als Slippage gilt. Bei Ausführung eines Auftrags wird das Wertpapier zum günstigsten Preis einer Börse oder eines anderen Market Makers gekauft oder verkauft. Dies kann zu Ergebnissen führen, die günstiger, gleich oder ungünstiger als der beabsichtigte Ausführungspreis sind. Der endgültige Ausführungspreis gegenüber dem beabsichtigten Ausführungspreis kann als positive Slippage, keine Slippage oder negative Slippage kategorisiert werden.
Die Marktpreise können sich schnell ändern, wodurch es während der Verzögerung zwischen der Bestellung und dem Abschluss eines Trades zu Slippage kommen kann. Der Begriff wird an vielen Marktplätzen verwendet, aber die Definitionen sind identisch. Slippage tritt jedoch in der Regel unter unterschiedlichen Umständen für jeden Veranstaltungsort auf.
Während eine Limit-Order eine negative Slippage verhindert, birgt sie das inhärente Risiko, dass der Handel nicht ausgeführt wird, wenn der Preis nicht auf das Limitniveau zurückkehrt. Dieses Risiko steigt in Situationen, in denen Marktschwankungen schneller auftreten, wodurch die Zeitdauer für den Abschluss eines Trades zum beabsichtigten Ausführungspreis erheblich eingeschränkt wird.
Beispiel für Slippage
Eine der häufigsten Arten von Slippage ist das Ergebnis einer abrupten Änderung der Geld-Brief-Spanne. Eine Marktorder kann in diesem Fall zu einem weniger oder günstigeren Preis als ursprünglich beabsichtigt ausgeführt werden. Bei negativer Slippage ist der Ask bei einem Long-Trade gestiegen oder das Bid bei einem Short-Trade gesunken. Bei positiver Slippage ist der Ask bei einem Long-Trade gesunken oder der Bid bei einem Short-Trade gestiegen. Marktteilnehmer können sich vor Slippage schützen, indem sie Limitorders platzieren und Marktorders vermeiden.
Angenommen, die Geld-/Briefkurse von Apple werden auf der Broker-Oberfläche mit 183,50 $/183,53 $ angegeben. Es wird eine Marktorder für 100 Aktien platziert, mit der Absicht, die Order bei 183,53 $ auszuführen. Mikrosekunden-Transaktionen durch computergestützte Programme heben die Geld-Brief-Spanne jedoch auf 183,54 $/183,57 $, bevor die Order ausgeführt wird. Die Order wird dann bei 183,57 $ ausgeführt, was zu 0,04 $ pro Aktie oder 4,00 $ pro 100 negativer Slippage führt.
Slippage und der Devisenmarkt
Forex-Slippage tritt auf, wenn eine Marktorder ausgeführt wird oder ein Stop-Loss die Position zu einem anderen als dem in der Order festgelegten Kurs schließt. Slippage tritt am Devisenmarkt mit größerer Wahrscheinlichkeit auf, wenn die Volatilität hoch ist, möglicherweise aufgrund von Nachrichtenereignissen, oder wenn das Währungspaar außerhalb der Marktspitzenzeiten gehandelt wird. In beiden Situationen führen seriöse Forex - Händler den Handel zum nächstbesten Preis aus.
Höhepunkte
Slippage bezieht sich auf alle Situationen, in denen ein Marktteilnehmer einen anderen Handelsausführungspreis als beabsichtigt erhält.
Slippage tritt auf, wenn sich die Geld-Brief-Spanne zwischen dem Zeitpunkt, an dem ein Marktauftrag angefordert wird, und dem Zeitpunkt, an dem eine Börse oder ein anderer Market-Maker den Auftrag ausführt, ändert.
Slippage tritt an allen Marktplätzen auf, einschließlich Aktien, Anleihen, Währungen und Futures.
