glidning

Vad är glidning?

Slippage hänvisar till skillnaden mellan det förväntade priset på en affär och det pris till vilket affären genomförs. Slippage kan inträffa när som helst men är mest utbredd under perioder med högre volatilitet när marknadsorder används. Det kan också inträffa när en stor order exekveras men det inte finns tillräckligt med volym till det valda priset för att bibehålla den aktuella bud/beställ-spreaden.

Hur fungerar glidning?

Slippage betecknar inte en negativ eller positiv rörelse eftersom varje skillnad mellan det avsedda utförandepriset och det faktiska utförandepriset kvalificerar sig som glidning. När en order utförs köps eller säljs värdepapperet till det mest förmånliga priset som erbjuds av en börs eller annan marknadsgarant. Detta kan ge resultat som är mer fördelaktiga, lika med eller mindre fördelaktiga än det avsedda utförandepriset. Det slutliga utförandepriset vs. det avsedda utförandepriset kan kategoriseras som positiv glidning, ingen glidning eller negativ glidning.

Marknadspriserna kan ändras snabbt, vilket gör att glidning kan inträffa under fördröjningen mellan en affär som beställs och när den är slutförd. Termen används på många marknadsplatser men definitionerna är identiska. Men glidning tenderar att inträffa under olika omständigheter för varje plats.

Medan en limitorder förhindrar negativ glidning, medför den den inneboende risken att handeln inte genomförs om priset inte återgår till limitnivån. Denna risk ökar i situationer där marknadsfluktuationer sker snabbare, vilket avsevärt begränsar tiden för en affär att slutföras till det avsedda exekveringspriset.

Exempel på glidning

Ett av de vanligaste sätten att glidning uppstår är som ett resultat av en abrupt förändring av bud/beställ-spreaden. En marknadsorder kan komma att utföras till ett lägre eller mer fördelaktigt pris än vad som ursprungligen var tänkt när detta inträffar. Med negativ glidning har budet ökat i en lång handel eller budet har minskat i en kort handel. Med positiv glidning har budet minskat i en lång handel eller budet har ökat i en kort handel. Marknadsaktörer kan skydda sig mot glidning genom att lägga limitordrar och undvika marknadsorder.

Säg till exempel att Apples köp-/försäljningspriser anges som $183,50/$183,53 på mäklargränssnittet. En marknadsorder på 100 aktier läggs, med avsikten att ordern fylls på $183,53. Mikrosekundstransaktioner med datoriserade program höjer dock bud/beställ-spreaden till $183,54/$183,57 innan beställningen fylls. Ordern fylls sedan till 183,57 USD, vilket ger 0,04 USD per aktie eller 4,00 USD per 100 aktier negativ avvikelse.

Slippage och Forex Market

Forex glidning uppstår när en marknadsorder exekveras eller en stop loss stänger positionen i en annan takt än vad som anges i ordern. Slippage är mer sannolikt att inträffa på valutamarknaden när volatiliteten är hög, kanske på grund av nyhetshändelser, eller under tider då valutaparet handlas utanför högtrafik. I båda situationerna kommer välrenommerade valutahandlare att utföra handeln till näst bästa pris.

##Höjdpunkter

• Slippage avser alla situationer där en marknadsaktör får ett annat exekveringspris för handel än vad som är avsett.

• Slippage uppstår när köp-/försäljningsspreaden ändras mellan det att en marknadsorder begärs och den tid då en börs eller annan marknadsgarant utför ordern.

• Slippage inträffar på alla marknadsplatser, inklusive aktier, obligationer, valutor och terminer.