Glissement

Qu'est-ce que le glissement ?

Le glissement fait référence à la différence entre le prix attendu d'une transaction et le prix auquel la transaction est exécutée. Le glissement peut survenir à tout moment, mais il est plus fréquent pendant les périodes de volatilité élevée lorsque des ordres au marché sont utilisés. Cela peut également se produire lorsqu'un ordre important est exécuté mais qu'il n'y a pas assez de volume au prix choisi pour maintenir l' écart acheteur/vendeur actuel.

Comment fonctionne le glissement ?

Le glissement ne dénote pas un mouvement négatif ou positif car toute différence entre le prix d'exécution prévu et le prix d'exécution réel est considérée comme un glissement. Lorsqu'un ordre est exécuté, le titre est acheté ou vendu au prix le plus favorable offert par une bourse ou un autre teneur de marché. Cela peut produire des résultats plus favorables, égaux ou moins favorables que le prix d'exécution prévu. Le prix d'exécution final par rapport au prix d'exécution prévu peut être classé comme glissement positif, pas de glissement ou glissement négatif.

Les prix du marché peuvent changer rapidement, ce qui permet à un glissement de se produire pendant le délai entre l'ordre d'une transaction et sa conclusion. Le terme est utilisé dans de nombreux lieux de marché, mais les définitions sont identiques. Cependant, le glissement a tendance à se produire dans des circonstances différentes pour chaque site.

Bien qu'un ordre à cours limité empêche un glissement négatif, il comporte le risque inhérent que la transaction ne soit pas exécutée si le prix ne revient pas au niveau limite. Ce risque augmente dans les situations où les fluctuations du marché se produisent plus rapidement, ce qui limite considérablement le temps nécessaire à l'exécution d'une transaction au prix d'exécution prévu.

Exemple de glissement

L'une des manières les plus courantes de glissement est le résultat d'un changement brusque de l'écart entre l'offre et la demande. Un ordre au marché peut être exécuté à un prix moins ou plus favorable que prévu à l'origine lorsque cela se produit. Avec un glissement négatif, la demande a augmenté dans une position longue ou l'offre a diminué dans une position courte. Avec un glissement positif, la demande a diminué dans une position longue ou l'offre a augmenté dans une position courte. Les acteurs du marché peuvent se protéger contre le glissement en passant des ordres à cours limité et en évitant les ordres au marché.

Par exemple, disons que les prix bid/ask d'Apple sont affichés à 183,50 $/183,53 $ sur l'interface du courtier. Un ordre au marché pour 100 actions est passé, avec l'intention que l'ordre soit exécuté à 183,53 $. Cependant, les transactions effectuées à la microseconde par des programmes informatisés augmentent l'écart entre l'offre et la demande à 183,54 $/183,57 $ avant que l'ordre ne soit exécuté. L'ordre est ensuite exécuté à 183,57 $, entraînant un glissement négatif de 0,04 $ par action ou de 4,00 $ par 100 actions.

Slippage et marché Forex

Le glissement du Forex se produit lorsqu'un ordre au marché est exécuté ou qu'un stop loss clôture la position à un taux différent de celui défini dans l'ordre. Le glissement est plus susceptible de se produire sur le marché des changes lorsque la volatilité est élevée, peut-être en raison d'événements d'actualité, ou pendant les périodes où la paire de devises se négocie en dehors des heures de pointe du marché. Dans les deux situations, des cambistes réputés exécuteront la transaction au meilleur prix suivant.

Points forts

• Le glissement fait référence à toutes les situations dans lesquelles un acteur du marché reçoit un prix d'exécution de transaction différent de celui prévu.

• Un glissement se produit lorsque l'écart acheteur/vendeur change entre le moment où un ordre au marché est demandé et le moment où une bourse ou un autre teneur de marché exécute l'ordre.

• Le glissement se produit sur tous les marchés, y compris les actions, les obligations, les devises et les contrats à terme.