Deslizamento

O que é derrapagem?

Slippage refere-se à diferença entre o preço esperado de uma negociação e o preço pelo qual a negociação é executada. A derrapagem pode ocorrer a qualquer momento, mas é mais prevalente durante os períodos de maior volatilidade quando as ordens de mercado são usadas. Também pode ocorrer quando uma grande ordem é executada, mas não há volume suficiente no preço escolhido para manter o spread de compra/venda atual.

Como funciona a derrapagem?

A derrapagem não denota um movimento negativo ou positivo porque qualquer diferença entre o preço de execução pretendido e o preço de execução real se qualifica como derrapagem. Quando uma ordem é executada, o título é comprado ou vendido ao preço mais favorável oferecido por uma bolsa ou outro formador de mercado. Isso pode produzir resultados mais favoráveis, iguais ou menos favoráveis do que o preço de execução pretendido. O preço de execução final versus o preço de execução pretendido pode ser categorizado como derrapagem positiva, sem derrapagem ou derrapagem negativa.

Os preços de mercado podem mudar rapidamente, permitindo que ocorra derrapagem durante o atraso entre a ordem de uma negociação e sua conclusão. O termo é usado em muitos locais de mercado, mas as definições são idênticas. No entanto, o deslizamento tende a ocorrer em circunstâncias diferentes para cada local.

Embora uma ordem limite evite derrapagens negativas, ela carrega o risco inerente de a negociação não ser executada se o preço não retornar ao nível limite. Esse risco aumenta em situações em que as flutuações do mercado ocorrem mais rapidamente, limitando significativamente o tempo para que uma negociação seja concluída ao preço de execução pretendido.

Exemplo de derrapagem

Uma das formas mais comuns de derrapagem é como resultado de uma mudança abrupta no spread de compra/venda. Uma ordem de mercado pode ser executada a um preço menos ou mais favorável do que o originalmente pretendido quando isso acontece. Com derrapagem negativa, o pedido aumentou em uma negociação longa ou o lance diminuiu em uma negociação curta. Com derrapagem positiva, o pedido diminuiu em uma negociação longa ou o lance aumentou em uma negociação curta. Os participantes do mercado podem se proteger da derrapagem colocando ordens limitadas e evitando ordens de mercado.

Por exemplo, digamos que os preços de compra/venda da Apple sejam publicados como $ 183,50/$ 183,53 na interface do corretor. Uma ordem de mercado para 100 ações é colocada, com a intenção de que a ordem seja cumprida em $ 183,53. No entanto, transações de microssegundos por programas computadorizados elevam o spread de compra/venda para US$ 183,54/US$ 183,57 antes que o pedido seja preenchido. O pedido é então preenchido em $ 183,57, incorrendo em $ 0,04 por ação ou $ 4,00 por 100 ações de derrapagem negativa.

Slippage e o mercado Forex

A derrapagem do Forex ocorre quando uma ordem de mercado é executada ou um stop loss fecha a posição em uma taxa diferente da definida na ordem. A derrapagem é mais provável de ocorrer no mercado cambial quando a volatilidade é alta, talvez devido a eventos de notícias, ou durante os momentos em que o par de moedas está sendo negociado fora do horário de pico do mercado. Em ambas as situações, os negociantes forex respeitáveis executarão a negociação ao próximo melhor preço.

Destaques

• Slippage refere-se a todas as situações em que um participante do mercado recebe um preço de execução de negociação diferente do pretendido.

• A derrapagem ocorre quando o spread de compra/venda muda entre o momento em que uma ordem de mercado é solicitada e o momento em que uma bolsa ou outro formador de mercado executa a ordem.

• A derrapagem ocorre em todos os locais do mercado, incluindo ações, títulos, moedas e futuros.