Umowa zbywalna
Co to jest umowa z prawem cesji?
Umowa zbywalna to postanowienie pozwalające posiadaczowi umowy na przeniesienie lub oddanie obowiązków i praw wynikających z umowy innej stronie lub osobie przed datą wygaśnięcia umowy. Cesjonariusz byłby uprawniony do przyjęcia dostawy bazowego składnika aktywów i otrzymania wszystkich korzyści wynikających z tego kontraktu przed jego wygaśnięciem. Cesjonariusz musi jednak również wypełnić wszelkie zobowiązania lub wymagania umowy.
Przypisywalność można znaleźć w niektórych opcjach i kontraktach terminowych. Na rynku nieruchomości istnieją również umowy zbywalne, które umożliwiają przeniesienie własności.
Zrozumienie przypisywanych kontraktów
Przypisywalne zapewniają kontraktom sposób dla obecnych posiadaczy kontraktów na zamknięcie ich pozycji, blokowanie zysków lub cięcie strat, przed datą wygaśnięcia kontraktu. Posiadacze mogą dokonać cesji swoich kontraktów, jeśli aktualna cena rynkowa bazowego składnika aktywów pozwala im na osiągnięcie zysku.
Jak wspomniano wcześniej, nie wszystkie umowy zawierają zapis o cesji, który jest zawarty w warunkach umowy. Ponadto cesja nie zawsze usuwa ryzyko i odpowiedzialność cedenta , ponieważ pierwotna umowa może wymagać gwarancji, że – niezależnie od tego, czy jest to przydzielone, czy nie – wykonanie wszystkich warunków umowy musi zostać wykonane zgodnie z wymaganiami.
Cesja kontraktu futures
Właściciele zbywalnych kontraktów futures mogą zdecydować się na przeniesienie swoich zasobów zamiast sprzedawać je na otwartym rynku za pośrednictwem giełdy. Kontrakt futures to zobowiązanie, zgodnie z którym kupujący musi kupić składnik aktywów lub sprzedający musi sprzedać składnik aktywów po ustalonej cenie i z góry określonej dacie w przyszłości.
Futures to standardowe kontrakty o stałych cenach, kwotach i datach wygaśnięcia. Inwestorzy mogą wykorzystywać kontrakty terminowe futures do spekulowania ceną aktywów, takich jak ropa naftowa. Po wygaśnięciu spekulanci zaksięgują transakcję równoważącą i zrealizują zysk lub stratę z różnicy w dwóch kwotach kontraktów.
Jeżeli inwestor posiada kontrakt futures, a posiadacz stwierdzi, że papier wartościowy wzrósł o 1% w dniu lub przed zamknięciem kontraktu, wówczas posiadacz kontraktu może podjąć decyzję o cesji kontraktu na osobę trzecią za podwyższoną kwotę. Pierwotny posiadacz miałby zapłacić gotówką, realizując zysk z kontraktu przed jego wygaśnięciem. Jednak nabywca scedowanego kontraktu może ponieść stratę, płacąc cenę powyżej ceny rynkowej i ryzykować nadpłatę za aktywa.
Większość kontraktów terminowych nie zawiera klauzuli cesji. Jeśli jesteś zainteresowany kupnem lub sprzedażą kontraktu, upewnij się, że dokładnie sprawdziłeś jego warunki, aby sprawdzić, czy można go przenieść, czy nie. Niektóre umowy mogą zakazywać cesji, podczas gdy inne umowy mogą wymagać od drugiej strony umowy zgody na cesję.
Ważne jest, aby pamiętać, że cesja może być nieważna, jeśli warunki umowy ulegną znacznej zmianie lub naruszą jakiekolwiek prawo lub porządek publiczny.
Czynniki na rynku kontraktów terminowych
Kontrakt futures może zostać przydzielony, jeśli istnieje ponadrynkowa oferta ze strony strony na niepłynnym rynku, na którym spready kupna i sprzedaży były szerokie. Spread bid-ask to różnica między ceną kupna i sprzedaży. Spready mogą być szerokie, co oznacza, że do cen dodawany jest dodatkowy koszt, ponieważ nie ma wystarczającej ilości produktu, aby zaspokoić zamówienie w rozsądnej cenie.
Płynność istnieje, gdy na rynku jest wystarczająca liczba kupujących i sprzedających, aby prowadzić transakcje. Jeśli rynek jest niepłynny, posiadacz może nie być w stanie znaleźć nabywcy kontraktu lub może wystąpić opóźnienie w rozwinięciu pozycji.
Inwestor chcący kupić kontrakt futures może zaoferować kwotę wyższą niż aktualna cena rynkowa w niepłynnym środowisku. Dzięki temu obecny zleceniobiorca może dokonać cesji kontraktu i zrealizować zysk, a korzyści odnoszą obie strony. Jednak rozwinięcie lub bezwarunkowa sprzedaż kontraktu jest czystszym rozwiązaniem, a także gwarantuje wywiązanie się ze wszystkich zobowiązań dotyczących zobowiązań kontraktowych.
Rozwijanie kontraktów futures
Jednak posiadacze kontraktów futures nie muszą przypisywać kontraktu innemu inwestorowi, gdy mogą rozwiązać lub zamknąć pozycję za pośrednictwem giełdy futures. Giełda lub jej agent rozliczeniowy zajmowałby się funkcjami rozliczeniowymi i płatniczymi. Innymi słowy, kontrakt terminowy może zostać zamknięty przed jego wygaśnięciem. Posiadacz poniósłby wszelkie zyski lub straty w zależności od różnicy między ceną kupna i sprzedaży.
TTT
Cesja nieruchomości
Umowa cesji może umożliwić bankowi lub firmie hipotecznej sprzedaż lub cesję niespłaconego kredytu hipotecznego. Bank może sprzedać kredyt hipoteczny osobie trzeciej. Kredytobiorca otrzymywałby zawiadomienie od nowego banku lub firmy hipotecznej obsługującej dług z informacją o dokonaniu płatności.
Warunki pożyczki, takie jak oprocentowanie i czas trwania, pozostaną takie same dla pożyczkobiorcy. Jednak nowy bank otrzymałby wszystkie spłaty odsetek i kapitału. Oprócz nazwiska na czeku, pożyczkobiorca powinien zauważyć niewielką różnicę.
Banki będą przypisywać kredyty, aby usunąć je jako zobowiązanie w swoich bilansach i umożliwić im udzielanie nowych lub dodatkowych kredytów.
Przykład umowy cedowanej
Załóżmy, że inwestor zawarł w czerwcu kontrakt terminowy, który zawiera klauzulę zbywalną, aby spekulować na cenie ropy naftowej, mając nadzieję, że cena wzrośnie do końca roku. Inwestor kupuje grudniowy kontrakt futures na ropę naftową za 40 USD, a ponieważ handel ropą odbywa się w przyrostach co 1000 baryłek, pozycja inwestora jest warta 40 000 USD.
Do sierpnia cena ropy wzrosła do 60 USD, a inwestor decyduje się na przeniesienie kontraktu na innego kupującego, ponieważ nabywca był gotów zapłacić 65 USD lub 5 USD powyżej rynku. Kontrakt jest przypisywany drugiemu kupującemu za 65 USD, a pierwotny nabywca zarabia 25 000 USD ((65-40 USD) x 1000).
Nowy posiadacz przejmuje wszystkie obowiązki kontraktu i może zyskać, jeśli do końca roku cena ropy naftowej przekroczy 65 USD, ale może również stracić, jeśli cena ropy spadnie poniżej 65 USD do końca roku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Umowa zbywalna zawiera postanowienie umożliwiające posiadaczowi przekazanie obowiązków i praw wynikających z umowy innej stronie lub osobie przed datą wygaśnięcia umowy.
Umowa cesji może umożliwić bankowi lub firmie hipotecznej sprzedaż lub cesję niespłaconego kredytu hipotecznego.
Cesjonariusz byłby uprawniony do przyjęcia dostawy bazowego składnika aktywów i otrzymania wszystkich korzyści wynikających z tego kontraktu przed jego wygaśnięciem.
