Konsumenci cykliczni

Czym są konsumenci cykliczni?

Cykliki konsumenckie to kategoria akcji, które w dużym stopniu zależą od cyklu koniunkturalnego i warunków ekonomicznych. Cykle konsumenckie obejmują branże takie jak motoryzacja, mieszkalnictwo, rozrywka i handel detaliczny. Kategorię można dalej podzielić na sekcje trwałe i nietrwałe: Trwałe cykliczne obejmują dobra fizyczne, takie jak sprzęt lub pojazdy, podczas gdy nietrwałe to przedmioty, które ludzie szybko konsumują, takie jak środki czystości, odzież lub żywność.

Konsumenckie produkty cykliczne można zestawić z konsumenckimi niecyklicznymi, znanymi również jako podstawowe produkty konsumenckie.

Zrozumienie cyklicznych zachowań konsumenckich

Wyniki cykli konsumenckich są silnie powiązane ze stanem gospodarki. Reprezentują towary i usługi, które nie są uważane za potrzeby, ale za zakupy uznaniowe. Podczas skurczów lub recesji ludzie mają mniej rozporządzalnych dochodów do wydania na cykle konsumpcyjne. Kiedy gospodarka rozwija się lub kwitnie, sprzedaż tych towarów rośnie wraz ze wzrostem wydatków na handel detaliczny i wypoczynek. Firmy z sektora handlu detalicznego i rozrywki obejmują General Motors Company, Walt Disney Company i Priceline.com.

Do firm, których akcje mają charakter cykliczny,. należą producenci samochodów, linie lotnicze, sprzedawcy mebli, sklepy odzieżowe, hotele i restauracje. Kiedy gospodarka ma się dobrze, ludzie mogą sobie pozwolić na kupowanie nowych samochodów, modernizację domów, zakupy i podróże. Kiedy gospodarka radzi sobie słabo, te uznaniowe wydatki są jednymi z pierwszych rzeczy, które konsumenci tną. Jeśli recesja jest wystarczająco poważna, cykliczne akcje mogą stać się całkowicie bezwartościowe, a firmy mogą zbankrutować.

Wrażliwość na wydatki konsumentów

Konsumenckie firmy cykliczne, zwane również konsumenckimi firmami dyskrecjonalnymi, są szczególnie narażone na wahania wydatków konsumenckich. Na wydatki konsumpcyjne wpływają czynniki ekonomiczne, takie jak stopy procentowe, inflacja, bezrobocie i wzrost płac. Kiedy warunki ekonomiczne zaczynają się pogarszać, konsumenci są mniej skłonni do wydawania pieniędzy na rzeczy mało istotne, na przykład telewizory z płaskim ekranem, wakacje, nowe ubrania i nowe samochody. Zaufanie konsumentów jest ważnym miernikiem nastawienia konsumentów do wydatków. Spadek wskaźnika zaufania konsumentów (CCI) często poprzedza spadek wydatków konsumentów na artykuły uznaniowe .

Kiedy gospodarka zaczyna zwalniać, konsumenckie firmy cykliczne doświadczają spadku sprzedaży i zysków, co wywiera presję na ich ceny akcji. Konsumencki sektor cykliczny zwykle osiąga gorsze wyniki niż większość innych sektorów, gdy gospodarka jest słaba. Jednak sektor zazwyczaj przewyższa większość sektorów na wczesnych etapach ożywienia gospodarczego. W okresie 10-letnim rozpoczynającym się w 2006 r. cykliczny sektor konsumencki prowadził wszystkie sektory w ożywieniu gospodarczym, osiągając łączny zwrot w wysokości 134%.

Rola cyklicznych konsumentów w portfelu

Sektor uznaniowy konsumentów jest uważany za bardziej niestabilny niż sektor podstawowych produktów konsumenckich, który jest mniej wrażliwy na zmiany gospodarcze, ale oferuje większy potencjał wzrostu. Równowaga zapasów z obu sektorów zapewniłaby większą stabilność w długim okresie. Inwestorzy mogą również zwiększyć stabilność, skupiając się na cyklicznych akcjach konsumenckich, które przynoszą dywidendę. Dywidendy mogą złagodzić spadkowy trend cyklicznych akcji konsumenckich. Przykłady firm z długą historią wypłacania dywidendy obejmują Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company i Target Corporation. Inwestorzy często decydują się na korzystanie z funduszy ETF, aby uzyskać ekspozycję na cykliczne akcje, jednocześnie rozszerzając cykle gospodarcze. Seria SPDR ETF oferuje jedną z najpopularniejszych cyklicznych inwestycji ETF w fundusz Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).

Akcje cykliczne są postrzegane jako bardziej zmienne niż akcje niecykliczne lub defensywne, które są bardziej stabilne w okresach osłabienia gospodarczego. Oferują jednak większy potencjał wzrostu, ponieważ mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż rynek w okresach silnej koniunktury gospodarczej. Inwestorzy poszukujący długoterminowego wzrostu z kontrolowaną zmiennością mają tendencję do równoważenia swoich portfeli mieszanką akcji cyklicznych i akcji defensywnych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Większość akcji cyklicznych należy do firm, które sprzedają towary uznaniowe, których konsumenci mogą sobie pozwolić na większe zakupy w czasach boomu gospodarczego, ale gdzie konsumenci wydają mniej w czasie recesji.

• Cykle konsumenckie obejmują linie lotnicze, meble, samochody, przedmioty luksusowe i inne wydatki uznaniowe.

• Cykle konsumenckie obejmują firmy produkujące trwałe i nietrwałe dobra konsumpcyjne, na które mają wpływ zmiany cyklu koniunkturalnego.