Podwójny kurs wymiany
Co to jest podw贸jny kurs wymiany?
Podw贸jny kurs wymiany to konfiguracja stworzona przez rz膮d, w kt贸rej ich waluta ma sta艂y oficjalny kurs wymiany i oddzielny kurs zmienny stosowany do okre艣lonych towar贸w, sektor贸w lub warunk贸w handlowych. Zmienny kurs jest cz臋sto ustalany przez rynek r贸wnolegle z oficjalnym kursem wymiany. R贸偶ne kursy wymiany maj膮 by膰 stosowane jako spos贸b na ustabilizowanie waluty podczas niezb臋dnej dewaluacji.
Zrozumienie podw贸jnych kurs贸w walut
Podw贸jny lub wielokrotny system kurs贸w walutowych ma zwykle by膰 kr贸tkoterminowym rozwi膮zaniem dla danego kraju, aby poradzi膰 sobie z kryzysem gospodarczym. Zwolennicy tej polityki uwa偶aj膮, 偶e pomaga ona rz膮dowi w utrzymaniu optymalnej produkcji i dystrybucji eksportu, jednocze艣nie powstrzymuj膮c mi臋dzynarodowych inwestor贸w przed szybk膮 dewaluacj膮 waluty w panice. Krytycy tej polityki uwa偶aj膮, 偶e taka interwencja rz膮du mo偶e jedynie zwi臋kszy膰 zmienno艣膰 dynamiki rynku, poniewa偶 zwi臋kszy艂aby stopie艅 waha艅 w normalnym ustalaniu cen.
W systemie podw贸jnego kursu walutowego waluty mog膮 by膰 wymieniane na rynku zar贸wno po sta艂ym, jak i zmiennym kursie wymiany. Sta艂a stawka by艂aby zarezerwowana dla niekt贸rych transakcji, takich jak import, eksport i transakcje na rachunku bie偶膮cym . Z drugiej strony transakcje na rachunku kapita艂owym mog膮 by膰 okre艣lane przez rynkowy kurs wymiany.
System podw贸jnej wymiany mo偶e by膰 wykorzystany do zmniejszenia presji na rezerwy walutowe podczas szoku gospodarczego, kt贸ry skutkuje ucieczk膮 kapita艂u przez inwestor贸w. Istnieje nadzieja, 偶e taki system mo偶e r贸wnie偶 z艂agodzi膰 presj臋 inflacyjn膮 i umo偶liwi膰 rz膮dom kontrolowanie transakcji walutowych.
Przyk艂ad systemu podw贸jnego kursu walutowego
Argentyna przyj臋艂a podw贸jny kurs walutowy w 2001 roku, po latach katastrofalnych problem贸w gospodarczych naznaczonych recesj膮 i gwa艂townym bezrobociem. W ramach tego systemu import i eksport odbywa艂y si臋 po kursie wymiany o oko艂o 7% ni偶szym od kursu jeden do jednego mi臋dzy peso argenty艅skim a dolarem ameryka艅skim, kt贸ry utrzymywa艂 si臋 w pozosta艂ej cz臋艣ci gospodarki.
Ten ruch mia艂 na celu zwi臋kszenie konkurencyjno艣ci eksportu Argentyny i zapewnienie impulsu bardzo potrzebnego wzrostu. Zamiast tego waluta Argentyny pozostawa艂a niestabilna, prowadz膮c pocz膮tkowo do gwa艂townej dewaluacji, a p贸藕niej do rozwoju wielu kurs贸w walutowych i czarnego rynku walutowego, kt贸re przyczyni艂y si臋 do d艂ugiego okresu niestabilno艣ci tego kraju.
Ograniczenia podw贸jnych kurs贸w walut
Systemy podw贸jnego kursu walutowego s膮 podatne na manipulacje ze strony stron, kt贸re najwi臋cej mog膮 zyska膰 na r贸偶nicach walutowych. Nale偶膮 do nich eksporterzy i importerzy, kt贸rzy mog膮 niew艂a艣ciwie rozlicza膰 wszystkie swoje transakcje w celu maksymalizacji zysk贸w walutowych. Takie systemy maj膮 r贸wnie偶 potencja艂 wyzwalania czarnych rynk贸w, poniewa偶 wprowadzone przez rz膮d ograniczenia zakupu waluty zmuszaj膮 osoby fizyczne do p艂acenia znacznie wy偶szych kurs贸w wymiany za dost臋p do dolar贸w lub innych walut obcych.
W systemach podw贸jnej wymiany niekt贸re cz臋艣ci gospodarki mog膮 mie膰 przewag臋 nad innymi, co prowadzi do zniekszta艂ce艅 po stronie poda偶y w oparciu o warunki walutowe, a nie popyt lub inne podstawy ekonomiczne. Zmotywowani zyskiem beneficjenci takich system贸w mog膮 d膮偶y膰 do utrzymania ich na miejscu znacznie d艂u偶ej ni偶 okres ich u偶yteczno艣ci.
W badaniach akademickich system贸w podw贸jnego kursu walutowego stwierdzono r贸wnie偶, 偶e nie chroni膮 one w pe艂ni cen krajowych ze wzgl臋du na przesuni臋cie wi臋kszej liczby transakcji ni偶 jest to wymagane do kursu r贸wnoleg艂ego oraz deprecjacj臋 kursu r贸wnoleg艂ego w stosunku do kursu oficjalnego.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
System umo偶liwia handel niekt贸rymi towarami po jednym kursie, podczas gdy inne po innym kursie.
Ten rodzaj systemu jest krytykowany za powstawanie handlu na czarnym rynku.
System podw贸jnego kursu walutowego jest postrzegany jako 艣rodek po艣redni mi臋dzy sta艂ym kursem a dewaluacj膮 nap臋dzan膮 przez rynek.
