Lista trudnych do wypożyczenia
Co to jest lista trudnych do pożyczenia?
Lista trudnych do pożyczenia to zapis zapasów używany przez biura maklerskie do wskazania, które zapasy są trudne do pożyczenia w przypadku transakcji krótkiej sprzedaży. Lista trudnych do pożyczenia firm maklerskich zawiera aktualny katalog akcji, których nie można łatwo wypożyczyć do celów krótkiej sprzedaży.
Listę trudnych do pożyczenia można porównać z listą łatwych do pożyczenia w domu maklerskim.
Zrozumienie listy trudnych do pożyczenia
Krótka sprzedaż akcji opiera się na założeniu, że indywidualny trader lub inwestor, chcąc zyskać na spadku ceny akcji, może pożyczyć akcje tej akcji od brokera.
Domy maklerskie mają różne sposoby zapewniania dostępu do akcji, które można sprzedać krótko. Jednak niezależnie od ich metod, istnieje skończona liczba akcji dostępnych do zwarcia. Gdy liczba dostępnych akcji zbliża się do wyczerpania, broker opublikuje jakiś zapis na swojej platformie. Ostrzega to posiadaczy kont, że jeśli spróbują sprzedać te papiery wartościowe w pozycji krótkiej, ich zlecenie handlowe może zostać odrzucone.
Niewielka podaż nie jest jedynym powodem, dla którego papier wartościowy może znaleźć się na liście trudnych do pożyczenia. Może być również uwzględniony ze względu na dużą zmienność lub coś innego.
Aby przystąpić do krótkiej sprzedaży, klient maklerski musi najpierw pożyczyć akcje od swojego brokera. W celu udostępnienia akcji broker może wykorzystać własne zapasy lub pożyczyć je z rachunku zabezpieczającego innego klienta lub innej firmy maklerskiej. Pożyczkobiorca (tj. sprzedający w pozycji krótkiej) musi zapłacić odsetki i opłaty od pożyczonych akcji. Osoby z listy, na której trudno jest pożyczyć, mogą mieć wyższe opłaty za pożyczkę na akcje w wyniku krótszej podaży.
Inwestorzy, którzy zawierają transakcje krótkiej sprzedaży, próbują osiągnąć zyski na spadającym rynku. Na przykład inwestor może pomyśleć, że akcje Apple prawdopodobnie spadną. Inwestor może dokonać krótkiej sprzedaży akcji, a jeśli cena spadnie zgodnie z oczekiwaniami, odkupić je z zyskiem. Jeśli jednak kurs wzrośnie, inwestor traci pieniądze.
Wymagania dotyczące listy trudnych do wypożyczenia
Firmy maklerskie codziennie aktualizują swoje listy trudnych do pożyczenia. Pośrednik musi być w stanie dostarczyć lub zlokalizować akcje, aby pożyczyć je swojemu klientowi przed wykonaniem przez klienta transakcji krótkiej sprzedaży.
Rozporządzenie SHO,. które zostało wdrożone 3 stycznia 2005 r., zawiera warunek „zlokalizuj”, który wymaga od brokerów uzasadnionego przekonania, że kapitał, który ma być skrócony, może zostać pożyczony i dostarczony krótkiemu sprzedawcy. Rozporządzenie ma na celu zapobieganie nagiej krótkiej sprzedaży, praktyce polegającej na tym, że inwestor dokonuje krótkiej sprzedaży bez posiadania akcji.
Lista trudna do wypożyczenia a lista łatwa do wypożyczenia
Lista trudnych do pożyczenia jest przeciwieństwem listy łatwych do pożyczenia, która jest rejestrem zapasów papierów wartościowych dostępnych dla transakcji krótkiej sprzedaży. Generalnie inwestor może założyć, że papiery wartościowe, które nie znajdują się na liście trudnych do pożyczenia, będą dostępne do krótkiej sprzedaży. Podczas gdy lista trudnych do pożyczenia w firmie maklerskiej jest zwykle listą wewnętrzną, która nie jest udostępniana klientom, klienci firmy zwykle mają dostęp do listy łatwej do pożyczenia.
Klienci domów maklerskich mogą być zmuszeni do uiszczania trudnych do zaciągnięcia opłat w przypadku niektórych krótkich sprzedaży. Zazwyczaj koszt pożyczania akcji z listy trudnych do pożyczenia jest wyższy niż w przypadku akcji, które znajdują się na liście łatwych do pożyczenia. Duże firmy maklerskie zwykle mają punkt pożyczkowy papierów wartościowych,. który pomaga pozyskiwać trudne do pożyczenia akcje. Biuro maklerskie pożyczające papiery wartościowe pożycza również papiery innym firmom.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Sprzedający z pozycji krótkiej polegają na brokerach, aby mogli pożyczyć akcje.
Jeśli broker ma bardzo mało dostępnych akcji, akcje te są umieszczane na liście trudnych do pożyczenia.
Akcje znajdujące się na liście trudnych do pożyczenia mogą nie podlegać krótkiej sprzedaży lub mieć wyższe opłaty za pożyczkę.
