Schwer auszuleihende Liste
Was ist eine schwer auszuleihende Liste?
Eine Hard-to-Borrow-Liste ist ein Bestandsdatensatz, der von Maklern verwendet wird, um anzugeben, welche Aktien für Leerverkaufstransaktionen schwer zu leihen sind. Die Hard-to-Borrow-Liste einer Maklerfirma bietet einen aktuellen Katalog von Aktien, die nicht einfach für Leerverkäufe ausgeliehen werden können.
Die Hard-to-Borrow-Liste kann mit der Easy-to-Borrow-Liste eines Maklers verglichen werden.
Verstehen der Hard-To-Borrow-Liste
Leerverkäufe von Aktien basieren auf der Vorstellung, dass ein einzelner Trader oder Investor, der von einem Rückgang des Aktienkurses profitieren möchte, sich Aktien dieser Aktie vom Broker leihen kann.
Makler haben eine Vielzahl von Möglichkeiten, um Zugang zu Aktien zu gewähren, die leer verkauft werden können. Unabhängig von ihren Methoden steht jedoch eine begrenzte Anzahl von Aktien zum Leerverkauf zur Verfügung. Sobald die Anzahl der verfügbaren Aktien fast aufgebraucht ist, wird der Broker eine Art Notation auf seiner Plattform veröffentlichen. Dies macht Kontoinhaber darauf aufmerksam, dass ihr Handelsauftrag abgelehnt werden kann, wenn sie versuchen, dieses Wertpapier leer zu verkaufen.
Das knappe Angebot ist nicht der einzige Grund, warum ein Wertpapier auf der Liste der schwer zu leihenden Wertpapiere stehen kann. Es kann auch wegen hoher Volatilität oder etwas anderem aufgenommen werden.
Um einen Leerverkauf einzugehen, muss ein Maklerkunde die Aktien zunächst von seinem Makler leihen. Zur Bereitstellung der Aktien kann der Makler seinen eigenen Bestand verwenden oder vom Marginkonto eines anderen Kunden oder einer anderen Maklerfirma leihen. Der Leihnehmer (dh der Leerverkäufer) muss Zinsen und Gebühren auf die geliehenen Aktien zahlen. Diejenigen, die auf der Liste der schwer zu leihenden Aktien stehen, können aufgrund des geringeren Angebots höhere Leihgebühren für Aktien haben.
Anleger, die Leerverkäufe tätigen, versuchen, in einem rückläufigen Markt Gewinne zu erzielen. Beispielsweise könnte ein Anleger denken, dass Aktien von Apple wahrscheinlich im Kurs fallen werden. Der Anleger kann die Aktie leerverkaufen und sie mit Gewinn zurückkaufen, wenn der Kurs wie erwartet fällt. Steigt die Aktie hingegen, verliert der Anleger Geld.
Anforderungen für die Liste der schwer auszuleihenden Personen
Maklerfirmen aktualisieren ihre Listen der schwer zu leihenden Wertpapiere täglich. Ein Makler muss in der Lage sein, seinem Kunden die zu verleihenden Aktien bereitzustellen oder zu lokalisieren, bevor er die Leerverkaufstransaktion des Kunden ausführt.
Die Verordnung SHO,. die am 3. Januar 2005 eingeführt wurde, enthält eine „Lokalisierung“-Bedingung, die von Maklern verlangt, dass sie vernünftigerweise davon ausgehen müssen, dass das zu verkürzende Eigenkapital geliehen und an den Leerverkäufer geliefert werden kann. Die Verordnung soll ungedeckte Leerverkäufe verhindern, eine Praxis, bei der der Anleger einen Leerverkauf tätigt, ohne die Aktien zu halten.
Hard-to-Borrow-Liste vs. Easy-to-Borrow-Liste
Die Hard-to-Borrow-Liste ist das Gegenteil der Easy-to-Borrow-Liste, bei der es sich um eine Bestandsaufzeichnung von Wertpapieren handelt, die für Leerverkaufstransaktionen verfügbar sind. Im Allgemeinen kann ein Anleger davon ausgehen, dass Wertpapiere, die nicht auf der Liste der schwer zu leihenden Wertpapiere stehen, für Leerverkäufe verfügbar sind. Während die schwer auszuleihende Liste einer Maklerfirma in der Regel eine interne Liste ist, die den Kunden nicht zur Verfügung gestellt wird, haben die Kunden der Firma normalerweise Zugriff auf die leicht auszuleihende Liste.
Maklerkunden müssen für bestimmte Leerverkäufe möglicherweise schwer zu finanzierende Gebühren zahlen. Typischerweise sind die Kosten für das Ausleihen von Aktien auf der Liste der schwer zu leihenden Aktien höher als für Aktien, die auf der Liste der leicht zu leihenden Aktien stehen. Große Maklerfirmen haben in der Regel einen Wertpapierleihschalter,. der bei der Beschaffung von Aktien hilft, die schwer zu leihen sind. Der Wertpapierleihschalter eines Maklers verleiht auch Wertpapiere an andere Firmen.
Höhepunkte
Leerverkäufer verlassen sich darauf, dass Broker Aktien zum Ausleihen zur Verfügung haben.
Wenn der Makler nur sehr wenige Aktien einer Aktie zur Verfügung hat, wird diese Aktie auf die Liste der schwer zu leihenden Aktien gesetzt.
Aktien auf der Liste der schwer zu leihenden Aktien sind möglicherweise nicht leerverkaufbar oder haben höhere Aktienleihgebühren.
