Vanskelig å låne liste

Hva er en vanskelig å låne liste?

En vanskelig å låne liste er en inventarpost som brukes av meglerhus for å indikere hvilke aksjer som er vanskelige å låne for shortsalgstransaksjoner. Et meglerfirmas liste over vanskelig å låne gir en oppdatert katalog over aksjer som ikke lett kan lånes for bruk som shortsalg.

Vanskelig-å-lån-listen kan sammenlignes med et meglerhus sin lett-å-lån-liste.

Forstå listen over vanskelig å låne

Shortsalg av aksjer er bygget på forestillingen om at en individuell trader eller investor, som ønsker å tjene på en nedgang i en aksjekurs, er i stand til å låne aksjer av den aksjen fra megleren.

Meglerhus har en rekke måter å gi tilgang til aksjer som kan selges short. Men uavhengig av deres metoder, er det et begrenset antall aksjer tilgjengelig for shorting. Når antallet tilgjengelige aksjer har nærmet seg å gå tom, vil megleren publisere en notasjon av noe slag på deres plattform. Dette varsler kontoinnehavere om at hvis de forsøker å selge den sikkerheten short, kan deres handelsordre bli avvist.

Mangel er ikke den eneste grunnen til at et verdipapir kan være på listen over vanskelig å låne. Det kan også være inkludert på grunn av høy volatilitet eller noe annet.

For å gå inn i et shortsalg må en meglerkunde først låne aksjene av sin megler. For å skaffe aksjene kan megleren bruke sitt eget varelager eller låne fra marginkontoen til en annen kunde eller et annet meglerforetak. Låntakeren (dvs. shortselgeren) må betale renter og gebyrer på de lånte aksjene. De som er på listen over vanskelig å låne, kan ha høyere aksjelånsgebyrer som følge av at de har mindre tilgang.

Investorer som går inn i korte salgstransaksjoner forsøker å fange fortjeneste i et synkende marked. For eksempel kan en investor tro at aksjer i Apple sannsynligvis vil falle i kurs. Investoren kan short selge aksjen og, hvis prisen faller som de forventer, kjøpe den tilbake for en fortjeneste. Hvis aksjen stiger, taper investoren imidlertid penger.

Vanskelig å låne listekrav

Meglerfirmaer oppdaterer listene sine som er vanskelig å låne daglig. En megler må være i stand til å tilby eller lokalisere aksjene som skal lånes ut til sin klient før han gjennomfører kundens short-salgstransaksjon.

Forskrift SHO,. som ble implementert 3. januar 2005, har en "lokaliser"-betingelse som krever at meglere har en rimelig tro på at egenkapitalen som skal shortes kan lånes og leveres til shortselgeren. Forskriften skal forhindre naken shortsalg, en praksis der investoren foretar et shortsalg uten å eie aksjene.

Liste over vanskelig å låne kontra lett å låne liste

Listen som er vanskelig å låne er det motsatte av listen som er lett å låne, som er en inventarliste over verdipapirer som er tilgjengelige for korte salgstransaksjoner. Generelt kan en investor anta at verdipapirer som ikke er inkludert på listen over vanskelig å låne vil være tilgjengelig for shortsalg. Mens et meglerfirmas liste over vanskelig å låne typisk er en intern liste som ikke gjøres tilgjengelig for kunder, har firmaets kunder vanligvis tilgang til listen som er lett å låne.

Meglerkunder kan måtte betale gebyrer som er vanskelige å låne på visse shortsalg. Vanligvis er kostnaden for å låne aksjer på listen over vanskelig å låne, høyere enn for aksjer som er på listen over lett å låne. Store meglerfirmaer har vanligvis en verdipapirutlånsskranke som hjelper til med å finne aksjer som er vanskelige å låne. En meglers verdipapirutlånsskranke låner også ut verdipapirer til andre firmaer.

Høydepunkter

– Shortselgere er avhengige av at meglere har aksjeaksjer tilgjengelig for å låne.

• Hvis megleren har svært få aksjer av en aksje tilgjengelig, er den aksjen plassert på listen over vanskelig å låne.

• Aksjer på listen over vanskelig å låne kan ikke være shortsalgbare eller ha høyere aksjelånsgebyrer.