Dopasowana książka
Co to jest dopasowana książka?
Dopasowana księga to podejście, które banki i inne instytucje mogą zastosować, aby zapewnić równomierny rozkład zapadalności aktywów i pasywów. Dopasowana księga jest również nazywana „zarządzaniem aktywami/pasywami” lub „dopasowywaniem środków pieniężnych”.
Przyjęcie metody dopasowanej księgi przynosi korzyści funkcjonalne; pozwala bankowi lub innemu podmiotowi finansowemu nadzorować jego płynność oraz zarządzać ryzykiem w zakresie stóp procentowych. Pomimo potencjalnych korzyści, podejście to nie zawsze jest stosowane przez instytucje.
Zrozumienie dopasowanych książek
Dopasowana księga to technika zarządzania ryzykiem dla banków i innych instytucji finansowych, która zapewnia, że mają one jednakową wartość zobowiązań i aktywów o równych terminach zapadalności. Zasadniczo bank, który przyjmuje to podejście, poszukuje równowagi między kredytami a płynnością, aby lepiej nadzorować swoje ogólne ryzyko.
W metodzie księgi dopasowanej dokłada się starań, aby aktywa i pasywa były ze sobą jak najbliżej parytetowe. Obejmuje to amortyzację aktywów. Dopasowywanie odbywa się również dla stóp procentowych dla aktywów i pasywów.
Oznacza to dopasowanie dowolnych kredytów o stałym oprocentowaniu do aktywów o stałym oprocentowaniu, a także kredytów o zmiennym oprocentowaniu do aktywów o zmiennym oprocentowaniu. W przypadku instrumentów o zmiennym oprocentowaniu musiałyby być ustawione tak, aby pokrywały się z interwałami resetów stóp procentowych.
Sposoby zastosowania dopasowanej książki
Dopasowana metodologia księgowa jest sposobem na zmniejszenie ryzyka spreadu, czyli potencjalnej zmiany wartości między oczekiwaną ceną ryzyka kredytowego a rzeczywistą ceną rynkową ryzyka kredytowego. Może się to zdarzyć w przypadku bardziej ryzykownych obligacji.
W innym kontekście, szczególnie w transakcjach repo, dopasowana księga może przyjąć inne podejście. W takim przypadku bank może wykorzystać umowy z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu i umowy z udzielonym przyrzeczeniem odkupu, aby utrzymać tak zwaną księgę dopasowaną, nawet jeśli nie istnieje równowaga. Bank może pożyczać na jedną stopę, a następnie pożyczać na wyższą, aby uzyskać spread i generować zyski.
Może być jeszcze więcej przykładów tego, co nazywa się dopasowaną książką. Bank może handlować umowami odkupu w celu pokrycia krótkich i długich pozycji w obligacjach. Mogą również istnieć handlowcy, którzy prowadzą dopasowaną księgę, aby skorzystać z krótkoterminowych zmian stóp procentowych w stosunku do oczekiwanej podaży i popytu na akcje bazowe.
W przeciwieństwie do banków dążących do łagodzenia i zarządzania ryzykiem, inwestorzy mogą stosować metodę dopasowanej księgi w celu zajęcia pozycji, które mogą być dla nich korzystne w przypadku różnych rodzajów obligacji i akcji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dopasowana księga to podejście, które instytucje finansowe mogą stosować, aby zapewnić równy rozkład terminów zapadalności swoich aktywów i zobowiązań.
Oprócz aplikacji bankowych, handlowcy mogą prowadzić dopasowaną księgę, aby skorzystać z krótkoterminowych zmian stóp procentowych związanych z oczekiwaną podażą i popytem na akcje bazowe.
– Dopasowana księga jest również określana jako „zarządzanie aktywami/pasywami” lub „dopasowanie środków pieniężnych”.
- Dopasowana metodologia księgowa ma na celu zmniejszenie ryzyka spreadu – potencjalnej zmiany wartości między oczekiwaną ceną a rzeczywistą ceną rynkową ryzyka kredytowego.
