Eşleşen Kitap
Eşleşen Kitap Nedir?
Eşleştirilmiş defter, bankaların ve diğer kurumların varlık ve yükümlülüklerinin vadelerinin eşit olarak dağıtılmasını sağlamak için izleyebilecekleri bir yaklaşımdır. Eşleşen bir defter, "varlık/borç yönetimi" veya "nakit eşleştirme" olarak da bilinir.
Eşleştirilmiş defter yöntemini benimsemenin işlevsel bir faydası vardır; bir bankanın veya başka herhangi bir finansal kuruluşun likiditesini denetlemesine ve faiz oranı kadar riski yönetmesine izin verir. Potansiyel faydalarına rağmen, bu yaklaşım kurumlar tarafından her zaman kullanılmamaktadır.
Eşleşen Kitapları Anlama
Eşleştirilmiş defter, bankalar ve diğer finansal kuruluşlar için eşit değerli yükümlülüklere ve eşit vadelere sahip varlıklara sahip olmalarını sağlayan bir risk yönetimi tekniğidir. Esasen, bu yaklaşımı benimseyen bir banka, genel riskini daha iyi denetlemek için borç verme ve likidite arasında bir denge arar.
Eşleştirilmiş defter yönteminde, varlık ve yükümlülüklerin mümkün olduğu kadar birbirine yakın tutulmasına çalışılır. Buna varlıkların amortismanı da dahildir. Varlıklar ve yükümlülükler için faiz oranları için de eşleştirme yapılır.
Bu, herhangi bir sabit krediyi sabit oranlı varlıklarla ve ayrıca değişken faizli kredileri değişken oranlı varlıklarla eşleştirmek anlamına gelir. Değişken oranlı araçlarla, faiz oranlarındaki sıfırlama aralıklarına denk gelecek şekilde ayarlanmaları gerekir.
Eşleşen Bir Kitabın Uygulanma Yolları
Eşleştirilmiş defter metodolojisi, bir kredi riskinin beklenen fiyatı ile kredi riskinin fiili piyasa fiyatı arasında değerde bir değişiklik olma potansiyeli olan yayılma riskini azaltmanın bir yoludur. Bu, daha riskli tahvillerle ortaya çıkabilir.
Farklı bir bağlamda, özellikle repo işlemlerinde, eşleşen bir defter farklı bir yaklaşım sergileyebilir. Bu durumda, bir banka, bir bakiye olmasa bile, eşleşen defter olarak adlandırılan şeyi sürdürmek için ters repo sözleşmelerinden ve geri satın alma sözleşmelerinden yararlanabilir. Banka bir oranda borç alabilir ve daha sonra daha yüksek bir oranda borç verebilir, böylece bir spread kazanabilir ve kar elde edebilir.
Eşleştirilmiş kitap denen şeyin daha da fazla örneği olabilir. Bir banka, kısa ve uzun tahvil pozisyonlarını kapsamak için geri alım anlaşmaları yapabilir. Temel hisse senedinden beklenen arz ve talebe ilişkin kısa vadeli faiz oranı değişikliklerinden yararlanmak için eşleşen bir defter tutan tüccarlar da olabilir.
Riski azaltmak ve yönetmek isteyen bankaların aksine, tüccarlar farklı tahvil ve hisse senedi türlerinde kendilerine avantajlı olabilecek pozisyonlar almak adına eşleştirilmiş defter yöntemini benimseyebilir.
##Öne çıkanlar
Eşleştirilmiş defter, finansal kuruluşların varlık ve yükümlülüklerinin vadelerinin eşit dağılımını sağlamak için izleyebilecekleri bir yaklaşımdır.
Bankacılık uygulamalarının yanı sıra, tüccarlar, dayanak hisse senedinden beklenen arz ve talebe ilişkin kısa vadeli faiz oranı değişikliklerinden yararlanmak için eşleşen bir defter tutabilirler.
Eşleşen bir defter "varlık/pasif yönetimi" veya "nakit eşleştirme" olarak da bilinir.
Eşleşen bir defter metodolojisi, yayılma riskini azaltmak içindir - beklenen fiyat ile kredi riskinin fiili piyasa fiyatı arasındaki değerde bir değişiklik potansiyeli.
