Livro correspondente
O que é um livro combinado?
Um matched book é uma abordagem que bancos e outras instituições podem adotar para garantir que os vencimentos de seus ativos e passivos sejam distribuídos igualmente. Um livro correspondente também é conhecido como "gerenciamento de ativos/passivos" ou "cash matching".
Há um benefício funcional em adotar o método do livro combinado; permite a um banco ou a qualquer outra entidade financeira supervisionar a sua liquidez e gerir o risco de taxa de juro. Apesar dos benefícios potenciais, esta abordagem nem sempre é utilizada pelas instituições.
Entendendo os livros correspondentes
Um livro combinado é uma técnica de gerenciamento de risco para bancos e outras instituições financeiras que garante que eles tenham passivos de valor igual e ativos com vencimentos iguais. Essencialmente, um banco que adota essa abordagem busca um equilíbrio entre seus empréstimos e liquidez para melhor supervisionar seu risco geral.
Sob o método do matched book, um esforço é feito para manter ativos e passivos o mais próximo possível da paridade entre si. Isso inclui a depreciação de ativos. O casamento também é feito para as taxas de juros de ativos e passivos.
Isso significa combinar quaisquer empréstimos fixos com ativos de taxa fixa, e também empréstimos de taxa flutuante com ativos de taxa flutuante. Com instrumentos de taxa flutuante, eles teriam que ser ajustados para coincidir com os intervalos para reajustes nas taxas de juros.
Formas de aplicação de um livro correspondente
A metodologia do matched book é uma forma de reduzir o risco de spread, que é o potencial de haver uma mudança no valor entre o preço esperado de um risco de crédito e o preço real de mercado do risco de crédito. Isso pode ocorrer com títulos mais arriscados.
Em um contexto diferente, especificamente em transações de recompra, um livro correspondido pode ter uma abordagem diferente. Nesse caso, um banco pode alavancar acordos de recompra reversos e acordos de recompra para manter o que é chamado de livro combinado, mesmo que não haja saldo. O banco pode emprestar a uma taxa e depois emprestar a uma taxa mais alta, de modo que possa ganhar um spread e gerar lucros.
Pode haver ainda mais exemplos do que é chamado de livro combinado. Um banco pode negociar acordos de recompra para cobrir posições de títulos curtos e longos. Também pode haver traders que mantêm um livro combinado para aproveitar as mudanças nas taxas de juros de curto prazo em relação à oferta e demanda esperadas do estoque subjacente.
Ao contrário dos bancos que procuram mitigar e gerenciar o risco, os traders podem adotar o método do matched book para assumir posições que podem ser vantajosas para eles em diferentes tipos de títulos e ações.
##Destaques
Matched book é uma abordagem que as instituições financeiras podem adotar para garantir uma distribuição equitativa dos vencimentos de seus ativos e passivos.
Além dos aplicativos bancários, os traders podem manter um livro combinado para aproveitar as mudanças nas taxas de juros de curto prazo relacionadas à oferta e demanda esperadas do estoque subjacente.
Um livro correspondido também é conhecido como "gestão de ativos/passivos" ou "cash matching".
Uma metodologia de livro compatível é para reduzir o risco de spread – o potencial de uma mudança no valor entre o preço esperado e o preço real de mercado do risco de crédito.
