Z-bond

Co to jest Z-Bond?

Wiązanie Z, znane również jako wiązanie narastające,. jest często ostatnim wiązaniem, które dojrzewa. Otrzymuje płatność, która jest naliczaniem odsetek dodawanych do kapitału, po wszystkich innych klasach obligacji.

Zrozumienie Z-Bond

Obligacja Z to ostatnia transza zabezpieczonego zobowiązania hipotecznego (CMO). Jako ostatnia część zabezpieczenia dłużnego otrzymuje płatność jako ostatnia. W przeciwieństwie do innych transz CMO, obligacja Z nie rozdziela płatności na swojego posiadacza, dopóki nie zostaną wypłacone wszystkie oddzielne transze. Odsetki będą jednak naliczane przez cały okres spłaty kredytu hipotecznego. Tak więc, gdy obligacja Z w końcu się opłaci, jej posiadacz może liczyć na pokaźną sumę. Obligacja zapłaci zarówno kapitał, jak i odsetki.

Obligacje Z są klasyfikowane jako inwestycje spekulacyjne i mogą być ryzykowne dla inwestorów. Z-bond jest rodzajem zabezpieczenia hipotecznego (MBS). MBS składa się z puli bazowych papierów wartościowych, które zazwyczaj są hipotekami mieszkaniowymi. MBS jest zabezpieczony jedynie zaufaniem pożyczkodawcy do zdolności pożyczkobiorcy do spłaty kredytu hipotecznego.

Jeśli pula kredytobiorców nie wywiązuje się ze spłaty kredytu hipotecznego, a te kredyty hipoteczne są połączone w jedną wspólną organizację rynku, inwestor posiadający obligację Z dla tej CMO może stracić pieniądze. Bez przychodzących spłat kredytu hipotecznego obligacje nie mogą zostać spłacone. Osoby, które zainwestowały w inne transze CMO, nadal mogą zwrócić początkową inwestycję. Ponieważ jednak obligacje Z wypłacają się po wszystkich innych porcjach, posiadacz obligacji Z może stracić najwięcej. Odwrotnie, uwzględnienie obligacji Z zwiększa zaufanie do innych transz WOR, biorąc pod uwagę, że płatności z tytułu obligacji Z mogą być stosowane w celu zaspokojenia zobowiązań płatniczych pozostałych transz przed zobowiązaniami z tytułu obligacji Z.

Minimalizacja ryzyka Z-Bond

Większość papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką jest emitowana przez agencję federalną lub podmiot sponsorowany przez rząd (GSE), taki jak Fannie Mae i Freddie Mac. Te, które są emitowane przez agencję federalną, są poparte pełną wiarą i kredytem rządu USA. W ten sposób mogą mieć bardzo niskie ryzyko, ponieważ są gwarantowane przez Departament Skarbu USA .

Jednak jednostka sponsorowana przez rząd (GSE) nie ma wsparcia Departamentu Skarbu USA. Podmioty te mogą pożyczać pieniądze bezpośrednio od Skarbu Państwa, ale rząd nie jest zobowiązany do zapewnienia środków na ratowanie tych agencji, gdyby nie były w stanie spłacić swoich długów. Chociaż te papiery wartościowe niosą ze sobą pewne ryzyko, to ryzyko jest ogólnie uważane za niskie. Na przykład podczas kryzysu finansowego 2007-2008 Freddie Mac i Fannie Mae zostali uznani za zbyt dużych, by upaść,. a Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych wkroczył, aby wesprzeć ich dług .

Mniejsza część papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) pochodzi od prywatnych firm, takich jak banki inwestycyjne i inne instytucje finansowe. Te papiery wartościowe należy uznać za znacznie bardziej ryzykowne, ponieważ rząd USA ich nie wspiera. W przypadku niespłacenia kredytów hipotecznych emitenci nie mogą pożyczać bezpośrednio od Departamentu Skarbu USA.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wiązanie Z, znane również jako wiązanie narastające, jest często ostatnim wiązaniem, które dojrzewa. Otrzymuje płatność, która jest naliczaniem odsetek dodawanych do kapitału, po wszystkich innych klasach obligacji.

• Z-bond to rodzaj zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką (MBS) i ostatnia transza zobowiązania zabezpieczonego hipoteką (CMO).

• Obligacje Z są klasyfikowane jako inwestycje spekulacyjne i mogą być ryzykowne dla inwestorów.