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O que é um título?

Em um nível básico, um título é um ativo ou instrumento financeiro que tem valor e pode ser comprado, vendido ou negociado. Alguns dos exemplos mais comuns de títulos incluem ações, títulos, opções, fundos mútuos e ações de ETF. Os valores mobiliários têm certas implicações fiscais nos Estados Unidos e estão sob rígida regulamentação governamental.

Características dos Títulos Financeiros

• Os títulos são fungíveis. Ou seja, são ativos que podem ser trocados de forma rápida e fácil por outros do mesmo tipo. Assim como qualquer níquel pode ser substituído por qualquer outro, qualquer ação de uma empresa pode ser substituída por qualquer outra ação da mesma empresa. Embora tanto as moedas quanto as ações de uma empresa possam mudar de valor ao longo do tempo, a qualquer momento, todas as moedas valem a mesma quantia, e todas as ações de uma empresa específica valem a mesma quantia.

• Nos Estados Unidos, a troca de valores mobiliários é regulamentada pela SEC (Securities and Exchange Commission), agência reguladora do governo norte-americano.

• A definição legal de um título financeiro varia entre países e jurisdições.

• Os títulos são geralmente divididos em quatro categorias gerais — dívida, patrimônio, híbrido e derivativo.

Os 4 Tipos de Valores Mobiliários

Os títulos financeiros são divididos em uma das quatro categorias gerais — títulos de dívida, títulos de capital, títulos híbridos (que têm características de títulos de dívida e de capital) e títulos derivativos.

1. Títulos de dívida

Títulos de dívida – como títulos corporativos,. títulos do governo e certificados de depósito – são essencialmente empréstimos. Eles agem como IOUs de um governo ou corporação para o detentor do título de dívida.

Os proprietários de títulos de dívida emprestam uma certa quantia de dinheiro (o principal) a outra parte. Essa parte é então obrigada a pagar pagamentos de juros pré-determinados ao proprietário em intervalos regulares de acordo com os termos especificados em seu contrato até o vencimento do instrumento, momento em que o devedor deve devolver ao proprietário do título o valor do principal.

O propósito de um título de dívida (como um título ) é duplo. Por um lado, permite a uma corporação, governo ou outra entidade (o mutuário) o uso temporário do capital do proprietário do título. Por outro lado, permite que o proprietário do título receba pagamentos regulares de juros por um período de tempo em troca do uso temporário de seu dinheiro antes de tê-lo devolvido integralmente em uma determinada data acordada.

2. Valores Mobiliários

Os títulos patrimoniais indicam a propriedade parcial de uma entidade, geralmente uma empresa. O exemplo mais comum de um título de capital é uma parte das ações de uma empresa. As ações de fundos mútuos também são consideradas títulos de capital, assim como as ações de certos ETFs (aqueles que não incluem títulos de dívida, como títulos).

Enquanto os indivíduos compram títulos de dívida para receber pagamentos periódicos em troca do uso temporário de seu dinheiro, os indivíduos geralmente compram títulos de capital como investimentos com a finalidade de realizar ganhos de capital ao longo do tempo. Um título de capital é um ativo, portanto, se seu valor aumentar, a parte que o detém pode vendê-lo com lucro.

Embora a maioria dos títulos de capital geralmente não dê direito a pagamentos periódicos a seus detentores, alguns o fazem, e esses pagamentos são chamados de dividendos. As empresas que pagam dividendos usam uma pequena porcentagem de seus lucros para pagar aos acionistas uma certa quantia em dinheiro por ação – geralmente uma vez por trimestre ou uma vez por ano. Como os detentores de títulos patrimoniais são proprietários parciais de uma entidade, muitas vezes também têm direito a certos direitos de voto quando se trata de algumas das decisões de negócios dessa entidade.

Geralmente, os títulos de ações oferecem retornos potenciais mais altos do que os títulos de dívida porque o valor de uma empresa ou entidade é tecnicamente ilimitado, enquanto os pagamentos de juros e a data de vencimento de um título são fixos e pré-determinados.

Os títulos de capital também vêm com maior risco, no entanto. Embora o valor potencial de uma empresa ou entidade seja ilimitado, esse valor também pode mudar em uma direção negativa, resultando em perdas de capital para os acionistas. Se uma empresa falir, seus acionistas só terão direito à sua parte de qualquer valor remanescente após a empresa ter pago todos os seus credores e cumprido todas as suas obrigações de acordo com os termos da falência.

3. Títulos Híbridos

Os títulos híbridos se comportam como títulos de dívida em alguns aspectos e como títulos de capital em outros. O tipo mais comum de título híbrido é um título conversível. Estes se comportam como títulos, pois envolvem pagamentos regulares, mas diferem dos títulos, pois também podem ser convertidos em um número específico de ações de uma ação a critério do titular. Outro exemplo é um warrant de ações, que é uma opção emitida diretamente por uma entidade aos seus acionistas para comprar ou vender um título por um preço específico em ou antes de uma data específica.

4. Valores Mobiliários Derivativos

Um derivativo é um título cujo valor é baseado em um ativo específico ou grupo de ativos (como uma ação ou commodity). Um derivativo geralmente assume a forma de um contrato entre duas partes relacionado à compra ou venda de um ativo específico ou conjunto de ativos. Os derivativos são frequentemente usados por indivíduos e instituições para mitigar riscos, mas também podem ser usados especulativamente por investidores para ganhar dinheiro.

Um derivativo comum é um contrato futuro, que é um acordo para comprar ou vender um ativo em uma data futura predeterminada por um preço específico. Se alguém comprasse um contrato de futuros que lhe dava direito a comprar um fardo de feno por $ 35 dólares em três meses, mas quando três meses tivessem passado, os fardos de feno valessem $ 45, o comprador obteria um ganho de $ 10. Os contratos a termo se comportam de maneira semelhante, mas são mais personalizáveis e normalmente trazem mais risco para o comprador e o vendedor.

Contratos de opções também são comuns. Eles se comportam como futuros, mas em vez de o comprador ser obrigado a comprar ou vender um título específico a um preço específico em um momento específico, ele simplesmente tem a opção de fazê-lo.

Outro derivativo comum é o swap,. que é um acordo entre duas partes para trocar um fluxo de caixa por outro. Um fluxo de caixa geralmente é fixo (como uma taxa de juros fixa) e o outro geralmente é variável (como uma taxa de juros variável). Às vezes, as empresas trocam as taxas de juros dos empréstimos em diferentes moedas para aproveitar as taxas de câmbio.

Exemplos de Valores Mobiliários Ordinários por Tipo

TT

Os quatro tipos de títulos são dívida, patrimônio líquido, híbrido e derivativo.

Quão arriscadas são as diferentes classes de títulos?

Destaques

• Os títulos são instrumentos financeiros fungíveis e negociáveis utilizados para a obtenção de capital em mercados públicos e privados.

• Organizações autorreguladoras como NASD, NFA e FINRA também desempenham um papel importante na regulação de títulos derivativos.

• As vendas públicas de títulos são regulamentadas pela SEC.

• Existem basicamente três tipos de valores mobiliários: ações – que conferem direitos de propriedade aos detentores; dívida—essencialmente empréstimos pagos com pagamentos periódicos; e híbridos — que combinam aspectos de dívida e patrimônio.

PERGUNTAS FREQUENTES

As moedas fiduciárias (como o dólar americano) são títulos?

Tecnicamente, não – as moedas, em teoria, são simplesmente reservas de valor que indivíduos e instituições podem usar para pagar por bens e serviços. Na prática, no entanto, as moedas podem ser compradas, vendidas e negociadas estrategicamente - como ações - por indivíduos ou instituições que desejam especular sobre como as taxas de câmbio podem variar no futuro. Em outras palavras, o objetivo principal da moeda não é atuar como uma garantia, mas muitas pessoas a usam como tal.

As criptomoedas são como os títulos do Bitcoin?

Novamente, não - o objetivo principal de uma criptomoeda é ser uma reserva de valor descentralizada e independente de um sistema bancário central como o Federal Reserve, que pode ser usado para pagar bens e serviços (assim como uma moeda fiduciária). A longo prazo, a comunidade de criptomoedas procura moedas digitais descentralizadas como o Bitcoin como um eventual substituto – ou alternativa à – moeda tradicional. Dito isto, muitos indivíduos e instituições usam criptomoedas como títulos comprando, vendendo e negociando especulativamente para obter lucro sem qualquer intenção de gastá-los em bens e serviços.

NFTs (tokens não fungíveis) são valores mobiliários?

Como os NFTs normalmente não são usados para pagar bens ou serviços, e seu valor depende do que os compradores estão dispostos a pagar por eles a qualquer momento (como um cartão colecionável ou ações de uma empresa), os NFTs se comportam de maneira muito semelhante a alguns títulos. , além de não serem negociados em bolsas. Dito isto, eles também são usados para representar a propriedade de produtos reais e digitais e, dessa forma, se comportam mais como certificados de autenticidade. Além disso, os NFTs não podem ser facilmente misturados com outros títulos e não são trocados na maioria das plataformas de troca de títulos. A maioria das autoridades não os considera títulos, mas eles existem em uma área cinzenta, então a forma como eles são classificados pode mudar no futuro.