Título Dim Sum
O que é um título de Dim Sum?
"Dim sum bond" é uma gíria para títulos denominados em renminbi chinês e emitidos em Hong Kong. Os títulos de dim sum são atraentes para investidores estrangeiros que desejam exposição a ativos denominados em renminbi, mas são impedidos pelos controles de capital da China de investir em títulos chineses domésticos dívida.
O termo é derivado de dim sum, um estilo popular de culinária em Hong Kong que envolve servir uma variedade de pequenas iguarias.
Títulos Dim Sum Explicados
Os investidores internacionais que desejam participar do mercado denominado em renminbi chinês (RMB) podem procurar o mercado de títulos dim sum. Dim sum bonds são emitidos em Hong Kong. SAR por empresas chinesas e estrangeiras que preferem evitar as rigorosas leis de valores mobiliários estabelecidas pelos reguladores da República Popular da China (RPC). Em outras palavras, títulos dim sum são atraentes para investidores interessados em manter dívidas emitidas em yuan, mas não podem fazê-lo devido às regulamentações da dívida doméstica chinesa.
Empresas multinacionais,. mesmo aquelas sem presença na China, podem emitir títulos dim sum para investidores profissionais sem buscar a aprovação das autoridades da RPC ou de Hong Kong. Após a emissão desses títulos, os emissores multinacionais podem usar seus recursos livremente em Hong Kong sem aprovação regulatória da RPC. Os recursos também podem ser usados para liquidar negócios internacionais.
Como a aprovação da RPC não é necessária, o mercado de títulos dim sum é atraente para investidores que buscam diversificar suas participações. Além disso, os investidores que apostam na valorização do RMB também podem usar o mercado de títulos dim sum. Esse mercado de títulos também permite que a China regule a quantidade de yuan offshore que flui de volta para o continente.
Dim Sum Bonds vs. Títulos de Panda
O vínculo dim sum é frequentemente comparado aos títulos panda. Os títulos da Panda são dívidas denominadas em renminbi onshore emitidas na China por empresas estrangeiras. O mercado de títulos panda é usado como uma plataforma de levantamento de capital para empresas estrangeiras visando investidores domésticos e, portanto, os investidores domésticos são os principais compradores desses títulos. Por outro lado, o mercado offshore de títulos dim sum é dominado por investidores internacionais.
O Índice Dim Sum Bond
O Dim Sum Bond Index é um índice ponderado pela capitalização de mercado que mede o desempenho de títulos dim sum denominados em RMB emitidos e liquidados fora da China Continental. Seus 10 principais emissores por peso de mercado foram PRC, Bank of China Ltd., Lenovo Group Ltd., China Development Bank Corp., Asian Development Bank, Beijing Enterprises Group, Beijing Enterprises Water Group, Export-Import Bank of China, China Construction Bank Corp., e International Finance Corp. Esse índice é administrado pelo Citigroup e rebalanceado uma vez por mês.
##Destaques
Dim sum bonds são comercializados para estrangeiros que desejam contornar os controles de capital chineses, mas ainda têm exposição direta a ativos denominados em renminbi.
As corporações multinacionais podem optar por emitir esses títulos para acessar financiamento regional de credores estrangeiros sem restrições ou supervisão estrita das autoridades chinesas.
Um título dim sum refere-se a um título denominado em RMB emitido em Hong Kong, que é uma região relativamente autônoma da China.
