bolha de eco
O que é uma bolha de eco?
Uma bolha de eco é um rali de mercado pós-bolha que resulta em outra bolha menor. A bolha de eco ocorre no setor ou mercado em que a bolha anterior foi mais proeminente, mas a bolha de eco é menos inflada e, portanto, se ela também estourar ou esvaziar, deixará relativamente menos danos para trás.
Uma bolha de eco também pode ser observada durante um fundo falso ou um salto de gato morto.
Entendendo as bolhas de eco
Uma bolha de eco ocorre quando os preços passam por um rali temporário e prematuro antes que a correção tenha completado seu curso e elimine o suporte exuberante ou excessivo para os preços na bolha original. Pode ser pensado como uma espécie de fundo falso para o busto, que dá lugar a uma tendência de queda mais forte e de longo prazo. Uma bolha de eco também pode ser coloquialmente chamada de salto de gato morto, porque até mesmo um gato morto saltará se você soltá-lo de uma altura suficiente.
As bolhas de eco podem resultar dos mesmos fatores especulativos, psicológicos ou econômicos que impulsionaram a bolha inicial. Os investidores podem erroneamente acreditar que o colapso é apenas uma calmaria temporária e tentar comprar a queda. A política monetária expansionista pode provocar um abalo temporário nos preços, mas ser incapaz de impedir a liquidação final de investimentos não fundamentados em fundamentos econômicos sólidos. Apesar de sua magnitude menor, as bolhas de eco podem intensificar muito o sentimento negativo e o pessimismo nos mercados à medida que estouram e revelam danos maiores do que os participantes do mercado podem ter percebido originalmente.
Identificando bolhas de eco
O ganhador do Prêmio Nobel, Vernon Smith, identificou a ocorrência de bolhas de eco em experimentos de laboratório onde os sujeitos de teste licitaram o preço de um ativo. Ele descobriu que seus experimentos podiam reproduzir de forma confiável bolhas de preços de ativos, com participantes frequentemente oferecendo preços significativamente mais altos do que os valores fundamentais implícitos no design do experimento. Quando ele repetia o experimento com os mesmos sujeitos, outra bolha mais fraca ocorria com frequência. Esta bolha secundária foi apelidada de bolha de eco. Desde a pesquisa de Smith, os economistas documentaram bolhas de eco em vários episódios de mercado ao longo da história.
Uma das primeiras bolhas de eco conhecidas foi o rali que ocorreu após o Grande Crash de 1929. Após a queda do mercado no outono de 1929, o mercado de ações dos EUA se recuperou nos dois primeiros trimestres de 1930, recuperando 50% de seu valor total. No entanto, assim como seu antecessor mais memorável, a bolha de eco menor estourou em pouco tempo, dando lugar à Grande Depressão.
Considerações Especiais
Atualmente, há muito debate em torno de duas possíveis bolhas de eco em andamento hoje. Há observadores de mercado que acreditam que uma bolha de eco se formou no mercado imobiliário. Outros argumentam que as empresas de tecnologia estão recebendo avaliações de bolhas junto com inovações legitimamente lucrativas em novas tecnologias. No entanto, o momento sugere que tecnicamente estas não são bolhas de eco, já que já se passaram mais de dez anos desde a bolha imobiliária de meados dos anos 2000 e 20 anos desde a bolha Dotcom do final dos anos 90.
Apesar do hype na mídia de negócios e comentários, estes dificilmente podem ser considerados ecos, embora possam ser bolhas por si só.
##Destaques
As bolhas de eco foram identificadas pela primeira vez em experimentos econômicos e desde então foram documentadas em várias bolhas históricas do mercado.
Uma bolha de eco é uma bolha de preço que ocorre após a explosão de uma bolha de mercado maior.
As bolhas de eco podem resultar das mesmas forças que impulsionaram a bolha inicial ou como efeito de respostas políticas que buscam reinflar a bolha inicial.
