Política de Expansão
O que Ă© uma polĂtica expansionista?
A polĂtica expansionista ou frouxa Ă© uma forma de polĂtica macroeconĂ´mica que busca incentivar o crescimento econĂ´mico. A polĂtica expansionista pode consistir em polĂtica monetária ou polĂtica fiscal (ou uma combinação das duas). Faz parte da prescrição polĂtica geral da economia keynesiana,. a ser usada durante desacelerações e recessões econĂ´micas para moderar o lado negativo dos ciclos econĂ´micos.
Entendendo a polĂtica de expansĂŁo
O objetivo básico da polĂtica expansionista Ă© impulsionar a demanda agregada para compensar as deficiĂŞncias da demanda privada. Baseia-se nas ideias da economia keynesiana, particularmente na ideia de que a principal causa das recessões Ă© uma deficiĂŞncia na demanda agregada. A polĂtica expansionista destina-se a aumentar o investimento empresarial e os gastos do consumidor, injetando dinheiro na economia, seja por meio de gastos diretos do dĂ©ficit do governo ou aumento de emprĂ©stimos para empresas e consumidores.
Do ponto de vista da polĂtica fiscal, o governo decreta polĂticas expansionistas por meio de ferramentas orçamentárias que fornecem mais dinheiro Ă s pessoas. Aumentar os gastos e cortar impostos para produzir dĂ©ficits orçamentários significa que o governo está colocando mais dinheiro na economia do que está tirando. A polĂtica fiscal expansionista inclui cortes de impostos, pagamentos de transferĂŞncias, abatimentos e aumento dos gastos do governo em projetos como melhorias de infraestrutura.
Por exemplo, pode aumentar os gastos discricionários do governo, infundindo mais dinheiro na economia por meio de contratos governamentais. Além disso, pode cortar impostos e deixar uma quantidade maior de dinheiro nas mãos das pessoas que passam a gastar e investir.
A polĂtica monetária expansionista funciona expandindo a oferta de moeda mais rapidamente do que o normal ou reduzindo as taxas de juros de curto prazo. É promulgada pelos bancos centrais e ocorre por meio de operações de mercado aberto, compulsĂłrios e fixação de taxas de juros. As polĂticas expansionistas do Federal Reserve dos EUA sempre que reduz a taxa de referĂŞncia dos fundos federais ou a taxa de desconto, diminui as reservas obrigatĂłrias para os bancos ou compra tĂtulos do Tesouro no mercado aberto. Quantitative Easing, ou QE, Ă© outra forma de polĂtica monetária expansionista.
Em 27 de agosto de 2020, o Federal Reserve anunciou que nĂŁo aumentará mais as taxas de juros devido ao desemprego cair abaixo de um determinado nĂvel se a inflação permanecer baixa. TambĂ©m mudou sua meta de inflação para uma mĂ©dia, o que significa que permitirá que a inflação suba um pouco acima de sua meta de 2% para compensar os perĂodos em que estava abaixo de 2%.
Por exemplo, quando a taxa básica de juros dos fundos federais Ă© reduzida, o custo do emprĂ©stimo do banco central diminui, dando aos bancos maior acesso ao dinheiro que pode ser emprestado no mercado. Quando os compulsĂłrios diminuem, isso permite que os bancos emprestem uma proporção maior de seu capital para consumidores e empresas. Quando o banco central compra instrumentos de dĂvida, injeta capital diretamente na economia.
Os riscos da polĂtica monetária expansionista
A polĂtica expansionista Ă© uma ferramenta popular para gerenciar perĂodos de baixo crescimento no ciclo de negĂłcios, mas tambĂ©m traz riscos. Esses riscos incluem questões macroeconĂ´micas, microeconĂ´micas e de economia polĂtica.
Avaliar quando se engajar em uma polĂtica expansionista, quanto fazer e quando parar requer uma análise sofisticada e envolve incertezas substanciais. Expandir demais pode causar efeitos colaterais como inflação alta ou economia superaquecida. Há tambĂ©m um intervalo de tempo entre o momento em que um movimento de polĂtica Ă© feito e o momento em que funciona na economia.
Isso torna a análise de Ăşltima hora quase impossĂvel, mesmo para os economistas mais experientes. Banqueiros centrais e legisladores prudentes devem saber quando interromper o crescimento da oferta monetária ou mesmo reverter o curso e mudar para uma polĂtica contracionista,. o que envolveria tomar as medidas opostas da polĂtica expansionista, como aumentar as taxas de juros.
Mesmo em condições ideais, polĂticas fiscais e monetárias expansionistas correm o risco de criar distorções microeconĂ´micas na economia. Modelos econĂ´micos simples muitas vezes retratam os efeitos da polĂtica expansionista como neutros para a estrutura da economia, como se o dinheiro injetado na economia fosse distribuĂdo uniforme e instantaneamente por toda a economia.
Na prática, tanto a polĂtica monetária quanto a fiscal operam distribuindo dinheiro novo para indivĂduos, empresas e indĂşstrias especĂficas que entĂŁo gastam e circulam o novo dinheiro para o resto da economia. Em vez de aumentar uniformemente a demanda agregada, isso significa que a polĂtica expansionista sempre envolve uma transferĂŞncia efetiva de poder de compra e riqueza dos primeiros beneficiários para os Ăşltimos beneficiários do novo dinheiro.
AlĂ©m disso, como qualquer polĂtica governamental, uma polĂtica expansionista Ă© potencialmente vulnerável a problemas de informação e incentivo. A distribuição do dinheiro injetado pela polĂtica expansionista na economia pode obviamente envolver considerações polĂticas. Problemas como o rent-seeking e os problemas dos principais agentes surgem facilmente sempre que grandes somas de dinheiro pĂşblico estĂŁo em jogo. E, por definição, a polĂtica expansionista, seja fiscal ou monetária, envolve a distribuição de grandes somas de dinheiro pĂşblico.
Exemplos de polĂtica de expansĂŁo
Um grande exemplo de polĂtica expansionista Ă© a resposta apĂłs a crise financeira de 2008, quando os bancos centrais de todo o mundo reduziram as taxas de juros para quase zero e conduziram grandes programas de estĂmulo aos gastos. Nos Estados Unidos, isso incluiu o American Recovery and Reinvestment Act e várias rodadas de flexibilização quantitativa pelo Federal Reserve dos EUA. Os formuladores de polĂticas dos EUA gastaram e emprestaram trilhões de dĂłlares Ă economia dos EUA para apoiar a demanda agregada domĂ©stica e sustentar o sistema financeiro.
Em um exemplo mais recente, a queda dos preços do petrĂłleo de 2014 atĂ© o segundo trimestre de 2016 fez com que muitas economias desacelerassem. O Canadá foi especialmente atingido no primeiro semestre de 2016, com quase um terço de toda a sua economia baseada no setor de energia. Isso fez com que os lucros dos bancos diminuĂssem, tornando os bancos canadenses vulneráveis Ă falĂŞncia.
Para combater esses baixos preços do petrĂłleo, o Canadá promulgou uma polĂtica monetária expansionista, reduzindo as taxas de juros dentro do paĂs. A polĂtica expansionista visava impulsionar o crescimento econĂ´mico domĂ©stico. No entanto, a polĂtica tambĂ©m significou uma diminuição nas margens de juros lĂquidas para os bancos canadenses, espremendo os lucros dos bancos.
##Destaques
A polĂtica expansionista visa prevenir ou moderar recessões e crises econĂ´micas.
A polĂtica expansionista procura estimular uma economia, impulsionando a demanda por meio de estĂmulos monetários e fiscais.
Embora popular, a polĂtica expansionista pode envolver custos e riscos significativos, incluindo questões macroeconĂ´micas, microeconĂ´micas e de economia polĂtica.