गूंज बुलबुला

एक इको बबल क्या है?

एक इको बबल एक पोस्ट-बबल मार्केट रैली है जिसके परिणामस्वरूप एक और छोटा बुलबुला होता है। इको बबल उस सेक्टर या बाजार में होता है जिसमें पूर्ववर्ती बुलबुला सबसे प्रमुख था, लेकिन इको बबल कम फुलाया जाता है और इस प्रकार, यदि यह भी फट जाता है या डिफ्लेट हो जाता है, तो अपेक्षाकृत कम नुकसान को पीछे छोड़ देगा।

मृत-बिल्ली उछाल के दौरान एक प्रतिध्वनि बुलबुला भी देखा जा सकता है ।

इको बबल्स को समझना

एक इको बबल तब होता है जब कीमतों में एक अस्थायी, समयपूर्व रैली होती है, इससे पहले कि सुधार पूरी तरह से अपना पाठ्यक्रम चलाए और मूल बुलबुले में कीमतों के लिए अत्यधिक समर्थन या अत्यधिक समर्थन को धो दिया। इसे बस्ट के लिए एक प्रकार का झूठा तल माना जा सकता है, जो एक मजबूत, लंबी अवधि के नीचे की ओर प्रवृत्ति का मार्ग प्रशस्त करता है। एक इको बबल को बोलचाल की भाषा में डेड-कैट बाउंस भी कहा जा सकता है, क्योंकि अगर आप इसे काफी ऊंचाई से गिराते हैं तो एक मरी हुई बिल्ली भी उछल जाएगी।

गूंज बुलबुले उसी सट्टा, मनोवैज्ञानिक या आर्थिक कारकों के परिणामस्वरूप हो सकते हैं जो प्रारंभिक बुलबुले को चलाते हैं। निवेशक गलती से यह मान सकते हैं कि बस्ट सिर्फ एक अस्थायी खामोशी है और डिप को खरीदने की कोशिश करें। विस्तारित मौद्रिक नीति कीमतों को एक अस्थायी झटका दे सकती है लेकिन निवेश के अंतिम परिसमापन को रोकने में असमर्थ हो सकती है जो ध्वनि आर्थिक बुनियादी बातों पर आधारित नहीं है। अपने छोटे परिमाण के बावजूद, गूंज बुलबुले बाजारों में नकारात्मक भावना और निराशावाद को बहुत तेज कर सकते हैं क्योंकि वे फट जाते हैं और बाजार सहभागियों की तुलना में अधिक नुकसान प्रकट करते हैं जो मूल रूप से माना जा सकता है।

गूंज बुलबुले की पहचान

नोबेल पुरस्कार प्राप्तकर्ता वर्नोन स्मिथ ने प्रयोगशाला प्रयोगों में गूंज बुलबुले की घटना की पहचान की जहां परीक्षण विषयों ने संपत्ति की कीमत पर बोली लगाई। उन्होंने पाया कि उनके प्रयोग मज़बूती से परिसंपत्ति मूल्य बुलबुले को पुन: उत्पन्न कर सकते हैं, प्रतिभागियों ने अक्सर प्रयोग के डिजाइन द्वारा निहित मौलिक मूल्यों की तुलना में कीमतों में काफी अधिक बोली लगाई है। जब उन्होंने उन्हीं विषयों के साथ प्रयोग दोहराया, तो एक और, कमजोर बुलबुला अक्सर होता। इस सेकेंडरी बबल को इको बबल करार दिया गया। स्मिथ के शोध के बाद से, अर्थशास्त्रियों ने पूरे इतिहास में कई बाजार प्रकरणों में गूंज बुलबुले का दस्तावेजीकरण किया है।

1929 के ग्रेट क्रैश के बाद हुई थी । 1929 के पतन में बाजार में गिरावट के बाद, अमेरिकी शेयर बाजार ने 1930 की पहली दो तिमाहियों में अपने कुल मूल्य का 50% हासिल किया। हालाँकि, अपने अधिक यादगार पूर्ववर्ती की तरह, छोटे इको बबल छोटे क्रम में फट गए, जिससे महामंदी का मार्ग प्रशस्त हुआ ।

विशेष ध्यान

आज के कार्यों में दो संभावित प्रतिध्वनि बुलबुले को लेकर वर्तमान में बहुत बहस चल रही है। बाजार पर्यवेक्षक हैं जो मानते हैं कि आवास बाजार में एक गूंज बुलबुला बन गया है। दूसरों का तर्क है कि प्रौद्योगिकी कंपनियों को नई प्रौद्योगिकियों में वैध रूप से लाभदायक नवाचारों के साथ बुलबुला मूल्यांकन प्रदान किया जा रहा है। हालाँकि, समय बताता है कि तकनीकी रूप से ये इको बबल बिल्कुल नहीं हैं, 2000 के दशक के मध्य के हाउसिंग बबल और 1990 के दशक के उत्तरार्ध के डॉटकॉम बुलबुले के बाद से 20 साल से अधिक समय हो गया है ।

व्यावसायिक मीडिया और कमेंट्री में प्रचार के बावजूद, इन्हें शायद ही गूँज माना जा सकता है, हालाँकि ये अपने आप में बुलबुले हो सकते हैं।

##हाइलाइट

• इको बबल को पहली बार आर्थिक प्रयोगों में पहचाना गया था और तब से कई ऐतिहासिक बाजार बुलबुले में प्रलेखित किया गया है।

• एक इको बबल एक फॉलो-ऑन प्राइस बबल है जो एक बड़े मार्केट बबल के फटने के बाद होता है।

• इको बबल उन्हीं ताकतों के परिणाम हो सकते हैं जिन्होंने शुरुआती बुलबुले को बाहर निकाला या नीति प्रतिक्रियाओं के प्रभाव के रूप में जो प्रारंभिक बुलबुले को फिर से फुलाते हैं।