Reservas em Excesso
O que são reservas em excesso?
As reservas em excesso são reservas de capital mantidas por um banco ou instituição financeira em excesso do que é exigido por reguladores, credores ou controles internos. Para os bancos comerciais, as reservas excedentes são medidas em relação aos valores padrão de compulsórios estabelecidos pelas autoridades do banco central. Esses Ãndices de reserva obrigatória definem os depósitos lÃquidos mÃnimos (como dinheiro) que devem estar em reserva em um banco; mais é considerado excesso.
As reservas em excesso também podem ser conhecidas como reservas secundárias.
Entendendo as Reservas em Excesso
As reservas em excesso são uma espécie de buffer de segurança. As empresas financeiras que possuem reservas em excesso têm uma medida extra de segurança em caso de perda repentina de empréstimos ou saques significativos de dinheiro por parte dos clientes. Esse buffer aumenta a segurança do sistema bancário, especialmente em tempos de incerteza econômica. Aumentar o nÃvel de reservas excedentes também pode melhorar a classificação de crédito de uma entidade,. medida por agências de classificação como a Standard & Poor's.
O Federal Reserve tem muitas ferramentas em seu kit de ferramentas de normalização monetária. Além de definir a taxa de fundos federais, agora ele tem a capacidade de alterar a taxa de juros em que os bancos são pagos (juros sobre reservas, ou IOR) e o excesso de reservas (excesso de juros sobre reservas, ou IOER).
Mudança de regra aumenta as reservas em excesso
Antes de outubro 1 de 2008, os bancos não receberam uma taxa de juros sobre as reservas. O Financial Services Regulatory Relief Act de 2006 autorizou o Federal Reserve a pagar aos bancos uma taxa de juros pela primeira vez. A regra entraria em vigor em outubro. 1, 2011. No entanto, a Grande Recessão avançou a decisão com a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008. De repente, e pela primeira vez na história, os bancos tiveram um incentivo para manter reservas no Federal Reserve.
O excesso de reservas atingiu um recorde de US$ 2,7 trilhões em agosto de 2014 devido ao programa de flexibilização quantitativa. Entre janeiro de 2019 e fevereiro de 2020, as reservas variaram entre US$ 1,3 e US$ 1,6 trilhão. Após 11 de março de 2020, o excesso de reservas disparou para atingir US$ 3,2 trilhões em 20 de maio de 2020, após a crise financeira relacionada ao COVID de 2020.
Os rendimentos da flexibilização quantitativa foram pagos aos bancos pelo Federal Reserve na forma de reservas,. não em dinheiro. No entanto, os juros pagos sobre essas reservas são pagos em dinheiro e registrados como receita de juros para o banco recebedor. Os juros pagos aos bancos pelo Federal Reserve são dinheiro que, de outra forma, iria para o Tesouro dos EUA.
A FRB reduziu os Ãndices de reservas obrigatórias nas contas de transações lÃquidas para zero por cento, a partir de 26 de março de 2020, em resposta à s consequências econômicas da pandemia de COVID19.
Juros sobre Reservas Excessivas e Taxa de Fundos do Fed
Historicamente, a taxa de fundos federais é a taxa na qual os bancos emprestam dinheiro uns aos outros e é frequentemente usada como referência para empréstimos de taxa variável. Tanto o IOR quanto o IOER são determinados pelo Federal Reserve, especificamente o Federal Open Market Committee (FOMC). Como resultado, os bancos tiveram um incentivo para manter reservas em excesso, especialmente quando as taxas de mercado estavam abaixo da taxa dos fundos federais. Dessa forma, a taxa de juros sobre as reservas excedentes serviu como proxy para a taxa dos fed funds.
O Federal Reserve sozinho tem o poder de alterar essa taxa, que aumentou para 0,5% em 17 de dezembro de 2015, após quase uma década de taxas de juros mais baixas. Desde então, o Fed vem usando os juros sobre as reservas excedentes para criar uma banda entre a taxa dos fundos federais e o IOER, definindo-a propositalmente abaixo para manter suas taxas alvo nos trilhos. Por exemplo, em dezembro de 2018, o Fed elevou sua taxa alvo em 25 pontos base, mas elevou apenas o IOER em 20 pontos base.
Essa lacuna faz com que o excesso de reservas seja outra ferramenta de polÃtica do Fed. Se a economia está se aquecendo muito rápido, o Fed pode aumentar seu IOER para incentivar mais capital a ser estacionado no Fed, diminuindo o crescimento do capital disponÃvel e aumentando a resiliência do sistema bancário.
Até agora, no entanto, essa ferramenta de polÃtica não foi testada em uma economia desafiadora. O primeiro teste a ser observado e analisado é agora com a crise de 2020, e a duplicação do valor das reservas excedentes em questão de nove semanas.
##Destaques
Reservas em excesso são fundos que um banco retém além do que é exigido pela regulamentação.
A partir de 2008, o Federal Reserve paga aos bancos uma taxa de juros sobre essas reservas excedentes.
A taxa de juros sobre reservas excedentes agora está sendo usada em coordenação com a taxa de fundos federais para incentivar o comportamento dos bancos que apóia as metas do Federal Reserve.
