Espalhar
Spread é a diferença de rendimento entre dois tÃtulos de vencimento semelhante, mas com qualidade de crédito diferente. Por exemplo, se a nota do Tesouro de 10 anos está sendo negociada com um rendimento de 2% e um tÃtulo corporativo de 10 anos está sendo negociado com um rendimento de 4%, diz-se que o tÃtulo corporativo oferece um spread de 200 pontos-base sobre o Tesouraria.
Os spreads crescentes indicam uma preocupação crescente com a capacidade dos mutuários corporativos (e outros privados) de pagar suas dÃvidas. A redução dos spreads de crédito indica uma melhora na qualidade de crédito privada.
Destaques
Em finanças, um spread refere-se à diferença entre dois preços, taxas ou rendimentos
O spread também pode se referir à diferença em uma posição de negociação – a diferença entre uma posição curta (ou seja, venda) em um contrato futuro ou moeda e uma posição longa (ou seja, compra) em outro
Um dos tipos mais comuns é o bid-ask spread, que se refere à diferença entre os preços de bid (de compradores) e ask (de vendedores) de um tÃtulo ou ativo
PERGUNTAS FREQUENTES
O que é um spread de rendimento?
Um spread de rendimento é a diferença entre os rendimentos de diferentes instrumentos de dÃvida de diferentes vencimentos, classificações de crédito, emissor ou nÃvel de risco, calculado pela dedução do rendimento de um instrumento do outro. Essa diferença é mais frequentemente expressa em pontos base (bps) ou pontos percentuais. Os spreads de rendimento são comumente cotados em termos de um rendimento versus o dos tÃtulos do Tesouro dos EUA, onde é chamado de spread de crédito.
Qual é o spread de volatilidade zero (Z-Spread)?
O spread de volatilidade zero (Z-spread) é o spread constante que torna o preço de um tÃtulo igual ao valor presente de seus fluxos de caixa quando adicionado ao rendimento em cada ponto da curva do Tesouro à vista onde o fluxo de caixa é recebido. Ele pode dizer ao investidor o valor atual do tÃtulo mais seus fluxos de caixa nesses pontos. O spread é usado por analistas e investidores para descobrir discrepâncias no preço de um tÃtulo.
O que é Spread Ajustado por Opções (OAS)?
O spread ajustado por opção (OAS) mede a diferença de rendimento entre um tÃtulo com uma opção incorporada, como um MBS, com o rendimento de tÃtulos do Tesouro. É mais preciso do que simplesmente comparar o rendimento de um tÃtulo até o vencimento com um benchmark. Ao analisar separadamente o tÃtulo em um tÃtulo e a opção incorporada, os analistas podem determinar se o investimento vale a pena a um determinado preço.
