Novo problema

O que é um novo problema?

Uma nova emissão refere-se a uma oferta de ações ou títulos que é feita pela primeira vez. A maioria das novas emissões vem de empresas privadas que se tornam públicas, apresentando aos investidores novas oportunidades.

A rota típica para uma nova emissão por meio de uma oferta de ações é conhecida como oferta pública inicial (IPO), em que as ações de uma empresa são oferecidas ao público por meio de várias bolsas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou Nasdaq para o primeiro Tempo. Novas emissões de títulos funcionam da mesma maneira. Ambas as formas de novas emissões visam levantar capital para a empresa emissora.

Um novo problema pode ser contrastado com um problema antigo.

Entendendo um novo problema

Uma nova emissão é realizada como meio de levantar capital para uma empresa. As empresas têm duas opções principais: emitir dívida (ou seja, tomar emprestado) ou emitir ações na forma de ações (ou seja, vender uma parte da empresa).

Independentemente do caminho que seguirem, eles farão uma nova emissão quando esses títulos forem colocados à venda. Os governos também criarão novas emissões de dívida soberana na forma de títulos do Tesouro para angariar fundos para operações governamentais.

Usando a rota da dívida (ou seja, emissão de títulos), a nova emissão será analisada com base na qualidade de crédito do emissor para pagar suas obrigações e sua solidez financeira geral. Se a empresa for uma startup sem receita, a emissão de títulos pode ser uma opção que não está prontamente disponível.

Existe o risco de "hype" em torno de uma nova emissão, às vezes fazendo com que as ações de uma empresa subam após o IPO, e só despenquem depois que o hype passar. Os investidores precisam ter cuidado ao investir em novas emissões.

No entanto, a rota de ações ainda pode estar disponível se eles conseguirem convencer os investidores de que a empresa tem um potencial de longo prazo. É aqui que as empresas de capital de risco (VC) e de private equity podem se envolver, ajudando a empresa a se desenvolver e prosperar em troca da propriedade da nova empresa.

Se for bem-sucedida, a empresa pode tentar fazer uma nova emissão por meio de um IPO e abrir o capital. As empresas que já são públicas podem originar outra nova emissão posteriormente por meio de uma oferta secundária.

Exemplo de um novo problema

Digamos que uma nova empresa de TI desenvolveu um programa para tornar as trocas de dinheiro facilmente disponíveis em todo o mundo. Tem sido bem-sucedida tanto na geração de receitas quanto na captação de interesse da comunidade de capital de risco. Para crescer, porém, acredita que precisa de mais capital, cerca de US$ 30 milhões, que não tem em mãos. Como tal, precisa de levantar este capital através de fontes externas.

A empresa se envolve com bancos de investimento para ver quanto suas ações podem valer no mercado aberto, e os subscritores dos bancos indicam que US$ 19 por ação seria um preço justo de IPO, avaliando a empresa em pouco menos de US$ 100 milhões.

O conselho de administração da empresa concorda em listar as ações da empresa e eles solicitam um IPO para liberar um número de ações no valor de metade da avaliação total, portanto, US $ 50 milhões. Com a nova emissão, a empresa levanta capital e passa a ser listada em bolsa de valores onde suas ações são livremente negociáveis.

A nova emissão resultou na captação de US$ 50 milhões da empresa, um pouco mais do que os US$ 30 milhões estimados necessários para o crescimento. Como a empresa não listou todas as suas ações, ela ainda manteve uma parcela significativa de propriedade.

##Destaques

• As empresas que já são públicas podem fazer uma nova emissão por meio de uma oferta secundária.

• Títulos, preferenciais e títulos conversíveis também podem ser divulgados como novas emissões para levantar capital de dívida para uma empresa.

• Novas emissões, sejam ações ou títulos, são um meio de levantar capital para uma empresa.

• Novas ações de capital são frequentemente emitidas por meio de uma oferta pública inicial (IPO), permitindo que os investidores comprem ações de uma empresa anteriormente privada pela primeira vez.

• Títulos como novas emissões são considerados uma forma de financiamento de dívida, enquanto ações e IPOs como novas emissões são considerados uma forma de financiamento de capital.

• Os investidores devem estar cientes do "hype" em torno de uma nova emissão como um IPO, pois pode acontecer de uma forma ou de outra.