Spridning
Spread är skillnaden i avkastning mellan två obligationer med liknande löptid men olika kreditkvalitet. Till exempel, om den 10-åriga statsobligationen handlas till en avkastning på 2 % och en 10-årig företagsobligation handlas till en avkastning på 4 %, sägs företagsobligationen erbjuda en spridning på 200 punkter över Treasury.
Ökade spreadar indikerar en växande oro för företagens (och andra privata) låntagares förmåga att betala sina skulder. Minskade kreditspreadar tyder på förbättrad privat kreditvärdighet.
##Höjdpunkter
Inom finans hänvisar en spread till skillnaden mellan två priser, räntor eller avkastning
Spread kan också hänvisa till skillnaden i en handelsposition – gapet mellan en kort position (det vill säga att sälja) i ett terminskontrakt eller valuta och en lång position (det vill säga att köpa) i en annan
En av de vanligaste typerna är köp-försäljningsspreaden, som hänvisar till gapet mellan bud (från köpare) och säljpriser (från säljare) för ett värdepapper eller tillgång
##FAQ
Vad är en avkastningsspridning?
En avkastningsdifferens är skillnaden mellan avkastningen på olika skuldinstrument med olika löptider, kreditbetyg, emittent eller risknivå, beräknad genom att dra av avkastningen för ett instrument från det andra. Denna skillnad uttrycks oftast i baspunkter (bps) eller procentenheter. Avkastningsspreadar noteras vanligtvis i termer av en avkastning jämfört med amerikanska statsobligationer, där det kallas kreditspread.
Vad är nollvolatilitetsspridningen (Z-spread)?
Noll-volatilitetsspreaden (Z-spread) är den konstanta spread som gör att priset på ett värdepapper är lika med nuvärdet av dess kassaflöden när det läggs till avkastningen vid varje punkt på avistakurskurvan för statskassan där kassaflödet tas emot. Den kan berätta för investeraren om obligationens nuvarande värde plus dess kassaflöden vid dessa punkter. Spreaden används av analytiker och investerare för att upptäcka avvikelser i en obligations pris.
Vad är Option-Adjusted Spread (OAS)?
Den optionsjusterade spreaden (OAS) mäter skillnaden i avkastning mellan en obligation med en inbäddad option, såsom en MBS, och avkastningen på statsobligationer. Det är mer korrekt än att bara jämföra en obligations avkastning till löptid med ett riktmärke. Genom att separat analysera säkerheten i en obligation och det inbäddade alternativet kan analytiker avgöra om investeringen är lönsam till ett givet pris.
