Investor's wiki

Денежные средства для кредитования облигаций

Денежные средства для кредитования облигаций

Что такое наличные деньги для кредитования облигаций?

Денежные средства для кредитования облигаций - это структура кредитования, используемая в рамках механизма срочных аукционов Федеральной резервной системы (TAF), посредством которого заемщики получают ссуду наличными, используя весь или часть своего собственного портфеля облигаций в качестве обеспечения.

Понимание денежных средств для кредитования под залог

Структуру кредитования наличными в обмен на облигации не следует путать со структурой кредитования в обмен на облигации,. в которой заемщик берет облигации вместо наличных. Что касается наличных средств для кредитования облигаций, то все кредитные операции основаны на наличных деньгах в качестве залога. Хотя кредитование наличными под облигации может показаться относительно простой стратегией с низким уровнем риска, эксперты предупреждают, что это сопряжено со значительными, а иногда и скрытыми рисками. Кредиты ценными бумагами, обеспеченные денежными средствами, являются популярным вариантом на рынке кредитования ценных бумаг.

Одним из основных преимуществ структуры кредитования наличными за облигации является то, что она позволяет заемщикам получить кредит наличными за короткий промежуток времени, без каких-либо других финансовых аспектов. Используя свой собственный портфель облигаций в качестве залога, они могут, по сути, обеспечить себя и упростить процесс утверждения кредита. Структура кредитования наличными в обмен на облигации, естественно, отдает предпочтение заемщикам с большим объемом наличных средств для работы, к чему не каждый заемщик имеет доступ.

Преимущества и недостатки наличных средств для кредитования под залог

Еще одно преимущество залоговой операции на рынке наличных денег заключается в том, что использование наличных денег в качестве залога снижает риск, связанный с заменой ценной бумаги, если заемщик не возвращает ее, поскольку вместо нее используются наличные деньги. Однако, несмотря на преимущества и общность системы кредитования наличными за облигации, некоторые эксперты предупреждают, что чрезмерное использование структуры кредитования наличными в обмен на облигации может ослабить финансовую систему.

Например, в финансовом бюллетене Текущие выпуски объяснялось, как может возникнуть риск, связанный с системой кредитования наличными в обмен на облигации, когда обмениваемые наличные деньги затем реинвестируются, особенно если они реинвестируются агрессивно . которые оба могут привести к распродажам и бегущему поведению.

Преобразование ликвидности может произойти, если время, необходимое для продажи денежных активов, выходит за пределы срока погашения сделки, в то время как преобразование срока погашения может произойти, если срок погашения приобретенных активов превышает срок погашения кредитной операции. В информационном бюллетене отмечается, что финансовому кризису 2008 года способствовали как чрезмерный срок погашения, так и трансформация ликвидности за счет кредитования ценными бумагами наличными .

Особенности

  • Денежные средства для кредитования облигаций позволяют заемщикам получить кредит наличными, используя весь или часть своего собственного портфеля облигаций в качестве залога.

  • Основным преимуществом структуры кредитования наличными за облигации является то, что она позволяет заемщикам получить кредит наличными в короткие сроки.

  • Еще одним преимуществом наличных денег при кредитовании облигациями является то, что использование наличных денег в качестве залога снижает риск, связанный с заменой ценной бумаги, если заемщик ее не вернет.