Bargeld für Anleihen
Was ist Bargeld für Anleihen?
Cash for Bond Lending ist eine Kreditstruktur, die in der Term Auction Facility (TAF) der Federal Reserve verwendet wird,. wobei Kreditnehmer einen Barkredit erhalten, indem sie ihr gesamtes oder einen Teil ihres eigenen Anleihenportfolios als Sicherheit verwenden.
Verständnis von Bargeld für die Kreditvergabe von Anleihen
Die Anleihestruktur ist nicht zu verwechseln mit der Anleihestruktur,. bei der der Kreditnehmer Anleihen anstelle von Bargeld nimmt. Bei den Barmitteln für die Anleiheleihe basieren alle Leihgeschäfte auf Barsicherheiten. Obwohl Bargeld für die Anleihenvergabe wie eine relativ unkomplizierte Strategie mit geringem Risiko erscheinen mag, warnen Experten davor, dass sie erhebliche und manchmal versteckte Risiken birgt. Durch Barmittel besicherte Wertpapierdarlehen sind eine beliebte Option im Wertpapierleihemarkt.
Ein großer Vorteil der Anleihenstruktur besteht darin, dass Kreditnehmer in kurzer Zeit ein Bardarlehen erhalten können, ohne dass andere finanzielle Aspekte in Kauf genommen werden müssen. Indem sie ihr eigenes Anleihenportfolio als Sicherheit verwenden, können sie sich im Wesentlichen selbst absichern und den Prozess der Kreditgenehmigung rationalisieren. Eine Cash-for-Bond-Darlehensstruktur begünstigt natürlich Kreditnehmer mit einem hohen Barbestand, zu dem nicht jeder Kreditnehmer Zugang haben wird.
Vor- und Nachteile von Bargeld für die Kreditvergabe
Ein weiterer Vorteil einer Kassamarkttransaktion mit Sicherheiten besteht darin, dass die Verwendung von Bargeld als Sicherheit das Risiko mindert, das mit dem Ersatz des Wertpapiers verbunden ist, wenn der Entleiher es nicht zurückgibt, da stattdessen das Bargeld verwendet wird. Trotz der Vorteile und Gemeinsamkeiten des Bargeld-für-Anleihe-Verleihsystems warnen einige Experten jedoch davor, dass eine übermäßige Verwendung der Bargeld-für-Anleihe-Verleihstruktur das Finanzsystem schwächen kann.
Beispielsweise erläuterte der Finanznewsletter Current Issues, wie Risiken im Zusammenhang mit dem Anleihenleihsystem entstehen können, wenn das umgetauschte Bargeld dann wieder angelegt wird, insbesondere wenn es aggressiv reinvestiert wird . was beides zu Notverkäufen und Laufverhalten führen kann.
Eine Liquiditätstransformation kann eintreten, wenn die zum Verkauf der Barmittel benötigte Zeit über die Laufzeit der Transaktion hinausgeht, während eine Fristentransformation eintreten kann, wenn die Laufzeit der erworbenen Vermögenswerte länger ist als die Laufzeit der Kredittransaktion. Der Newsletter weist darauf hin, dass sowohl die übermäßige Laufzeit als auch die Liquiditätstransformation aus der Wertpapierleihe mit Barmitteln zur Finanzkrise von 2008 beigetragen haben.
Höhepunkte
Barmittel für die Anleiheleihe ermöglichen es Kreditnehmern, ein Bardarlehen zu erhalten, indem sie ihr gesamtes oder einen Teil ihres eigenen Anleihenportfolios als Sicherheit verwenden.
Der Hauptvorteil der Barkreditstruktur für Anleihen besteht darin, dass sie es den Kreditnehmern ermöglicht, in kurzer Zeit einen Barkredit zu erhalten.
Ein weiterer Vorteil von Barmitteln für die Anleiheleihe besteht darin, dass die Verwendung von Barmitteln als Sicherheit das Risiko mindert, das mit dem Ersatz des Wertpapiers verbunden ist, wenn der Kreditnehmer es nicht zurückgibt.
