Kontanter for obligasjonslån
Hva er kontanter for obligasjonslån?
Kontanter for obligasjonslån er en utlånsstruktur som brukes i Federal Reserves Term Auction Facility (TAF), der låntakere mottar et kontantlån ved å bruke hele eller deler av sin egen portefølje av obligasjoner som sikkerhet.
Forstå kontanter for obligasjonslån
Kontanter for obligasjonsutlånsstrukturen må ikke forveksles med obligasjonslånsstrukturen,. der låntakeren tar obligasjoner i stedet for kontanter. I kontanter for obligasjonslån er alle utlånstransaksjonene basert på kontanter som sikkerhet. Selv om kontanter for obligasjonslån kan virke som en relativt enkel strategi med lav risiko, advarer eksperter om at det innebærer betydelige og noen ganger skjulte risikoer. Verdipapirlån med sikkerhet i kontanter er et populært alternativ i verdipapirutlånsmarkedet.
En stor fordel med utlånsstrukturen for kontanter for obligasjoner er at den lar låntakere motta et kontantlån på kort tid, uten at noen andre økonomiske aspekter kan gå gjennom. Ved å bruke sin egen portefølje av obligasjoner som sikkerhet, kan de i hovedsak rygge seg selv og effektivisere prosessen med lånegodkjenning. En struktur for utlån av kontanter for obligasjoner favoriserer naturligvis låntakere med høye nivåer av kontanter å jobbe med, noe ikke alle låntakere vil ha tilgang til.
Fordeler og ulemper med kontanter for obligasjonslån
En annen fordel med en kontantmarkedstransaksjon med sikkerhet er at bruk av kontanter som sikkerhet reduserer risikoen forbundet med å erstatte verdipapiret dersom låntakeren ikke returnerer det, fordi kontantene brukes i stedet. Til tross for fordelene og fellestrekkene til utlånssystemet for kontanter for obligasjoner, advarer noen eksperter om at overforbruk av utlånsstrukturen for kontanter for obligasjoner kan svekke det finansielle systemet.
For eksempel forklarte det finansielle nyhetsbrevet Current Issues hvordan risiko rundt kontanter for obligasjonslånesystemet kan oppstå når kontanter som byttes deretter reinvesteres, spesielt hvis de reinvesteres aggressivt . som begge kan føre til brannsalg og løpslignende oppførsel.
En likviditetstransformasjon kan oppstå hvis tiden som trengs for å selge kontante eiendeler går utover løpetiden til transaksjonen, mens forfallstransformasjon kan skje hvis løpetiden til de ervervede eiendelene er mer enn løpetiden på lånetransaksjonen. Nyhetsbrevet bemerker at både overdreven forfall og likviditetstransformasjon fra utlån av kontanter bidro til finanskrisen i 2008.
Høydepunkter
Kontanter til obligasjonslån lar låntakere motta kontantlån ved å bruke hele eller deler av sin egen portefølje av obligasjoner som sikkerhet.
Den største fordelen med strukturen for utlån av kontanter for obligasjoner er at den lar låntakere motta et kontantlån på kort tid.
– En annen fordel med kontanter for obligasjonslån er at bruk av kontanter som sikkerhet reduserer risikoen forbundet med å erstatte verdipapiret dersom låntakeren ikke returnerer det.
