债券借贷现金

什么是债券借贷现金？

债券贷款现金是美联储定期拍卖工具(TAF) 中使用的一种贷款结构，借款人通过使用自己的全部或部分债券组合作为抵押品获得现金贷款。

了解债券贷款的现金

债券借贷结构中的现金不应与债券借贷结构中的债券相混淆，后者是借款人拿走债券而不是现金。在债券借贷的现金中，所有借贷交易均以现金为抵押。尽管用于债券借贷的现金似乎是一种相对简单、低风险的策略，但专家警告说，它确实存在重大风险，有时还存在隐藏风险。以现金为抵押的证券贷款是证券借贷市场的热门选择。

现金换债结构的一个主要优势是它允许借款人在短时间内获得现金贷款，而无需涉足任何其他财务方面的问题。通过使用他们自己的债券组合作为抵押品，他们能够从本质上支持自己并简化贷款审批流程。以现金换债券的结构自然有利于拥有大量现金的借款人，这并不是每个借款人都能获得的。

现金债券借贷的优缺点

抵押现金市场交易的另一个优点是，如果借款人不归还，使用现金作为抵押可以减轻与更换证券相关的风险，因为现金被用来代替。然而，尽管现金用于债券借贷系统具有优势和共性，但一些专家警告说，过度使用现金用于债券借贷结构会削弱金融体系。

例如，金融通讯 Current Issues 解释了当将交换的现金进行再投资时，债券借贷系统的现金风险如何产生，尤其是在积极进行再投资的情况下。现金再投资通常涉及流动性和期限转换，这两者都可能导致低价销售和类似跑步的行为。

如果出售现金资产所需的时间超过交易期限，则可能发生流动性转换，而如果收购资产的期限超过贷款交易期限，则可能发生期限转换。时事通讯指出，现金证券借贷的过度到期和流动性转变都导致了 2008 年的金融危机。

＃＃ 强调

• 债券借贷现金允许借款人通过使用全部或部分自己的债券投资组合作为抵押品来获得现金贷款。

• 现金换债结构的主要优势在于它允许借款人在短时间内获得现金贷款。

• 现金用于债券借贷的另一个优势是，如果借款人不归还，使用现金作为抵押可以降低与更换证券相关的风险。