النقد لإقراض السندات
ما هو النقد مقابل إقراض السندات؟
النقد لإقراض السندات هو هيكل إقراض يستخدم في مرفق مزاد لأجل الاحتياطي الفيدرالي (TAF) ، حيث يتلقى المقترضون قرضًا نقديًا ، باستخدام كل أو جزء من محفظتهم الخاصة من السندات كضمان.
فهم النقد لإقراض السندات
لا ينبغي الخلط بين هيكل إقراض السندات النقدي وسند هيكل إقراض السندات ، حيث يأخذ المقترض السندات بدلاً من النقد. في النقد لإقراض السندات ، تستند جميع معاملات الإقراض نقدًا كضمان. على الرغم من أن النقد لإقراض السندات قد يبدو كإستراتيجية واضحة نسبيًا ومنخفضة المخاطر ، إلا أن الخبراء يحذرون من أنها تنطوي على مخاطر كبيرة وأحيانًا مخفية. قروض الأوراق المالية المضمونة نقدًا هي خيار شائع في سوق إقراض الأوراق المالية.
تتمثل إحدى الميزات الرئيسية لهيكل إقراض السندات النقدية في أنه يسمح للمقترضين بالحصول على قرض نقدي في فترة زمنية قصيرة ، دون أي جوانب مالية أخرى للخوض فيها. باستخدام محفظتهم الخاصة من السندات كضمان ، يمكنهم ، في جوهرها ، دعم أنفسهم وتبسيط عملية الموافقة على القرض. إن هيكل الإقراض النقدي مقابل السندات يميل بشكل طبيعي إلى المقترضين الذين لديهم مستويات عالية من السيولة للعمل بها ، وهو أمر لن يتمكن كل مقترض من الوصول إليه.
مزايا وعيوب النقد لإقراض السندات
ميزة أخرى لمعاملة سوق النقد الإضافي هي أن استخدام النقد كضمان يخفف من المخاطر المرتبطة باستبدال الورقة المالية إذا لم يعيدها المقترض ، لأنه يتم استخدام النقد بدلاً من ذلك. ومع ذلك ، على الرغم من مزايا وتوحيد نظام إقراض السندات النقدية ، يحذر بعض الخبراء من أن الإفراط في استخدام النقد لهيكل إقراض السندات يمكن أن يضعف النظام المالي.
على سبيل المثال ، أوضحت الرسالة الإخبارية المالية ** المشكلات الحالية ** كيف يمكن أن تنشأ المخاطر المحيطة بالنقد لنظام إقراض السندات عند إعادة استثمار النقد المتبادل ، لا سيما إذا تم إعادة استثماره بقوة. وتتضمن إعادة الاستثمار النقدي عمومًا تحويل السيولة والاستحقاق ، وكلاهما يمكن أن يؤدي إلى مبيعات سريعة وسلوك شبيه بالركض.
قد يحدث تحويل السيولة إذا تجاوز الوقت اللازم لبيع الأصول النقدية تاريخ استحقاق المعاملة ، بينما يمكن أن يحدث تحويل الاستحقاق إذا كان استحقاق الأصول المقتناة أكثر من تاريخ استحقاق معاملة القرض. تشير النشرة إلى أن كلاً من الاستحقاق المفرط وتحول السيولة من إقراض الأوراق المالية النقدية ساهم في الأزمة المالية لعام 2008.
يسلط الضوء
يسمح النقد لإقراض السندات للمقترضين بالحصول على قرض نقدي باستخدام كل أو جزء من محفظتهم الخاصة من السندات كضمان.
الميزة الرئيسية لهيكل إقراض السندات النقدية هو أنه يسمح للمقترضين بالحصول على قرض نقدي في فترة زمنية قصيرة.
ميزة أخرى للنقد لإقراض السندات هي أن استخدام النقد كضمان يخفف من المخاطر المرتبطة باستبدال الورقة المالية إذا لم يعيدها المقترض.
