Dinheiro para empréstimo de títulos
O que é dinheiro para empréstimo de títulos?
Dinheiro para empréstimos de títulos é uma estrutura de empréstimo usada no Term Auction Facility (TAF) do Federal Reserve,. por meio do qual os mutuários recebem um empréstimo em dinheiro, usando todo ou parte de sua própria carteira de títulos como garantia.
Entendendo o dinheiro para empréstimos de títulos
A estrutura de empréstimo em dinheiro para títulos não deve ser confundida com a estrutura de empréstimo de títulos para títulos,. na qual o mutuário recebe títulos em vez de dinheiro. No caixa para empréstimo de títulos, todas as operações de empréstimo são baseadas em dinheiro como garantia. Embora o dinheiro para empréstimos de títulos possa parecer uma estratégia relativamente simples e de baixo risco, os especialistas alertam que isso traz riscos significativos e, às vezes, ocultos. Os empréstimos de títulos garantidos em dinheiro são uma opção popular no mercado de empréstimo de títulos.
Uma grande vantagem da estrutura de empréstimos em dinheiro para títulos é que ela permite que os mutuários recebam um empréstimo em dinheiro em um curto período de tempo, sem outros aspectos financeiros a serem percorridos. Ao usar sua própria carteira de títulos como garantia, eles podem, em essência, apoiar-se e agilizar o processo de aprovação de empréstimos. Uma estrutura de empréstimo de dinheiro para títulos naturalmente favorece os mutuários com altos níveis de dinheiro para trabalhar, algo a que nem todos os mutuários terão acesso.
Vantagens e Desvantagens do Dinheiro para Empréstimo de Títulos
Outra vantagem de uma transação de mercado de garantia à vista é que o uso de dinheiro como garantia reduz o risco associado à substituição do título se o mutuário não o devolver, porque o dinheiro é usado em seu lugar. No entanto, apesar das vantagens e semelhanças do sistema de empréstimo de dinheiro para títulos, alguns especialistas alertam que o uso excessivo da estrutura de empréstimo de dinheiro para títulos pode enfraquecer o sistema financeiro.
Por exemplo, o boletim financeiro Current Issues explicou como o risco em torno do sistema de empréstimo de títulos em dinheiro pode surgir quando o dinheiro trocado é reinvestido, especialmente se for reinvestido de forma agressiva. O reinvestimento em dinheiro geralmente envolve transformação de liquidez e vencimento, que ambos podem levar a vendas de fogo e comportamento de corrida.
Uma transformação de liquidez pode ocorrer se o tempo necessário para vender os ativos à vista ultrapassar o vencimento da transação, enquanto a transformação de vencimento pode ocorrer se o vencimento dos ativos adquiridos for maior que o vencimento da operação de empréstimo. O boletim observa que tanto o vencimento excessivo quanto a transformação da liquidez dos empréstimos de títulos em dinheiro contribuíram para a crise financeira de 2008.
Destaques
Dinheiro para empréstimo de títulos permite que os mutuários recebam um empréstimo em dinheiro usando toda ou parte de sua própria carteira de títulos como garantia.
A principal vantagem da estrutura de empréstimos em dinheiro para títulos é que ela permite que os mutuários recebam um empréstimo em dinheiro em um curto período de tempo.
Outra vantagem do dinheiro para empréstimos de títulos é que o uso de dinheiro como garantia reduz o risco associado à substituição do título se o mutuário não o devolver.
