Contanti per il prestito obbligazionario
Che cos'è il denaro per il prestito obbligazionario?
Cash for bond lending è una struttura di prestito utilizzata nella Term Auction Facility (TAF) della Federal Reserve,. in base alla quale i mutuatari ricevono un prestito in contanti, utilizzando tutto o una parte del proprio portafoglio di obbligazioni come garanzia.
Capire i contanti per il prestito obbligazionario
La struttura del prestito obbligazionario in contanti non deve essere confusa con la struttura del prestito obbligazionario,. in cui il mutuatario prende obbligazioni anziché contanti. In contanti per il prestito obbligazionario, tutte le operazioni di prestito si basano in contanti come garanzia. Sebbene la liquidità per il prestito obbligazionario possa sembrare una strategia relativamente semplice e a basso rischio, gli esperti avvertono che comporta rischi significativi e, a volte, nascosti. I prestiti in titoli garantiti da contanti sono un'opzione popolare nel mercato del prestito titoli.
Uno dei principali vantaggi della struttura del prestito in contanti per obbligazioni è che consente ai mutuatari di ricevere un prestito in contanti in un breve lasso di tempo, senza altri aspetti finanziari da affrontare. Utilizzando il proprio portafoglio di obbligazioni come garanzia, sono in grado, in sostanza, di sostenere se stessi e semplificare il processo di approvazione del prestito. Una struttura di prestito obbligazionario in contanti favorisce naturalmente i mutuatari con alti livelli di liquidità con cui lavorare, qualcosa a cui non tutti i mutuatari avranno accesso.
Vantaggi e svantaggi della liquidità per il prestito obbligazionario
Un altro vantaggio di una transazione sul mercato dei contanti di garanzia è che l'utilizzo di contanti come garanzia attenua il rischio associato alla sostituzione del titolo se il mutuatario non lo restituisce, poiché viene invece utilizzato il contante. Tuttavia, nonostante i vantaggi e la comunanza del sistema di prestito di obbligazioni, alcuni esperti avvertono che un uso eccessivo della struttura di prestito di obbligazioni può indebolire il sistema finanziario.
Ad esempio, la newsletter finanziaria Current Issues ha spiegato come il rischio che circonda il sistema di prestito obbligazionario in contanti può sorgere quando il denaro scambiato viene quindi reinvestito, soprattutto se reinvestito in modo aggressivo.Il reinvestimento del contante generalmente coinvolge sia la liquidità che la trasformazione della scadenza, che entrambi possono portare a vendite di fuoco e comportamenti simili a quelli di una corsa.
Una trasformazione della liquidità potrebbe verificarsi se il tempo necessario per vendere le attività liquide supera la scadenza dell'operazione, mentre la trasformazione delle scadenze può verificarsi se la scadenza delle attività acquisite è superiore alla scadenza dell'operazione di prestito. La newsletter rileva che sia l'eccessiva maturità che la trasformazione della liquidità dal prestito di titoli in contanti hanno contribuito alla crisi finanziaria del 2008.
Mette in risalto
Cash for bond lending consente ai mutuatari di ricevere un prestito in contanti utilizzando tutto o una parte del proprio portafoglio di obbligazioni come garanzia.
Il principale vantaggio della struttura del prestito in contanti per obbligazioni è che consente ai mutuatari di ricevere un prestito in contanti in un breve lasso di tempo.
Un altro vantaggio del contante per il prestito obbligazionario è che l'utilizzo del contante come garanzia attenua il rischio associato alla sostituzione del titolo se il mutuatario non lo restituisce.
