Дефляционная спираль

Что такое дефляционная спираль?

Дефляционная спираль — это нисходящая реакция цен на экономический кризис, ведущая к снижению производства, снижению заработной платы, снижению спроса и еще более снижению цен. Дефляция возникает, когда общий уровень цен снижается, в отличие от инфляции,. когда общий уровень цен растет.

Когда происходит дефляция, центральные банки и органы денежно-кредитного регулирования могут проводить экспансионистскую денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать спрос и экономический рост. Однако если усилия в области денежно-кредитной политики потерпят неудачу из-за большей, чем ожидалось, слабости экономики или из-за того, что целевые процентные ставки уже равны нулю или близки к нулю, дефляционная спираль может возникнуть даже при проведении стимулирующей денежно-кредитной политики. Такая спираль представляет собой порочный круг, в котором цепочка событий усугубляет первоначальную проблему.

Понимание дефляционных спиралей

Дефляционная спираль обычно возникает в периоды экономического кризиса, такого как рецессия или депрессия,. когда объем производства замедляется, а спрос на инвестиции и потребление иссякает. Это может привести к общему снижению цен на активы, поскольку производители вынуждены ликвидировать запасы, которые люди больше не хотят покупать.

Как потребители, так и предприятия начинают удерживать ликвидные денежные резервы, чтобы смягчить дальнейшие финансовые потери. Чем больше денег сберегается, тем меньше денег тратится, что еще больше снижает совокупный спрос. В этот момент ожидания людей относительно будущей инфляции также снижаются, и они начинают копить деньги. У потребителей меньше стимулов тратить деньги сегодня, когда они могут обоснованно ожидать, что их деньги будут иметь большую покупательную способность завтра.

Дефляционная спираль и рецессия

В период рецессии спрос снижается, и компании производят меньше. Низкий спрос на данное предложение равняется низким ценам. Поскольку производство сокращается, чтобы удовлетворить более низкий спрос, компании сокращают свою рабочую силу, что приводит к росту безработицы. Этим безработным может быть трудно найти новую работу во время рецессии, и в конечном итоге они истощат свои сбережения, чтобы свести концы с концами, в конечном итоге не выполняя различные долговые обязательства,. такие как ипотечные кредиты, автокредиты, студенческие ссуды и кредитные карты.

Накапливающиеся безнадежные долги распространяются по экономике вплоть до финансового сектора, который затем должен списать их как убытки. Финансовые институты начинают рушиться, удаляя столь необходимую ликвидность из системы, а также сокращая предложение кредита тем, кто ищет новые кредиты.

Во время Великой рецессии 2007–2008 годов в Соединенных Штатах началась дефляция, когда уровень инфляции упал ниже 0%, что означало заметное снижение стоимости товаров и услуг .

Особые соображения

Одно время считалось, что дефляция в конечном итоге излечит себя, поскольку экономисты полагали, что низкие цены будут стимулировать спрос. Позже, во время Великой депрессии,. экономисты оспорили это предположение и заявили, что центральным банкам необходимо вмешаться, чтобы увеличить спрос за счет снижения налогов или увеличения государственных расходов.

использование денежно-кредитной политики для стимулирования спроса имеет некоторые подводные камни. Например, политика низких процентных ставок, применявшаяся в Японии и США в 1990–2000-х годах и направленная на смягчение потрясений на фондовом рынке, показала, что частым результатом являются аномально высокие цены на активы и слишком большой объем долговых обязательств, что может привести к дефляции. .

Критика дефляционных спиралей

Некоторые экономисты подвергли критике понятие дефляционной спирали, зайдя так далеко, что заявили, что общепринятое объяснение Великой депрессии — то, что оно было усугублено воздействием дефляционной спирали — неверно, и вместо этого выдвинули альтернативные объяснения. за экономическую разруху, вызвавшую Великую депрессию.

Некоторые экономисты утверждают, что многие предположения о феномене дефляционной спирали основаны на логических следствиях ожиданий в формальных экономических моделях. Несмотря на то, что некоторые популярные макроэкономические теории могут предсказать эту цепочку событий, на самом деле этого не происходит. Те, кто критикует эти теории, могут также сказать, что формальные модели не являются хорошим описанием человеческой деятельности. В отсутствие дефляционной политики дефляция происходит не всегда, и не до такой степени, чтобы вызвать дефляционную спираль .

Особенности

• Дефляция может затронуть экономику, заставляя некоторых потребителей и компании не выполнять свои долговые обязательства.

• Центральные банки используют денежно-кредитную политику (например, снижение процентных ставок), чтобы остановить дефляционную спираль и стимулировать спрос.

• Дефляционная спираль - это когда уровень цен снижается, что приводит к снижению производства, снижению заработной платы, снижению спроса и дальнейшему снижению цен.