субстандартный рынок

Рынок субстандартного кредитования: обзор

Рынок субстандартного кредитования — это сегмент финансового бизнеса, связанный с кредитами, предоставленными людям или предприятиям, которые представляют больший риск дефолта из-за своей плохой кредитной истории или ограниченных ресурсов. «Субстандартный» просто означает «ниже простого» или «менее идеального».

Общеизвестно, что недобросовестное поведение на рынке субстандартной недвижимости стало ключевым фактором экономического коллапса 2008–2009 годов.

Понимание рынка субстандартного кредитования

Всегда есть субстандартный рынок кредитов. Кредиторы лиц или предприятий с высоким уровнем риска могут взимать значительно более высокие процентные ставки и сборы с людей с плохой кредитной историей или без нее. Человек с поврежденным кредитным рейтингом может взять кредит под высокие проценты и погасить его, чтобы со временем достичь более высокого кредитного рейтинга.

Субстандартные ипотечные кредиты,. субстандартные автокредиты и субстандартные кредитные карты доступны многим людям с относительно низким кредитным рейтингом,. но только по более высоким процентным ставкам, чтобы компенсировать кредиторам дополнительный риск неплатежа.

Рынок субстандартного кредитования является прибыльным для кредиторов до тех пор, пока большинство их заемщиков могут погасить свои кредиты большую часть времени. Субстандартное кредитование менее подвержено колебаниям процентных ставок, потому что субстандартные заемщики не имеют возможности рефинансировать свои долги до тех пор, пока их кредитный рейтинг не улучшится.

Однако здоровье рынка субстандартного жилья в значительной степени зависит от силы экономики в целом. Когда рабочие места сокращаются, а финансовое давление нарастает, все больше людей не выплачивают свои кредиты. Даже субстандартные кредиторы избегают чрезмерных кредитных рисков.

История субстандартного рынка

Рынок субстандартного кредитования в США существовал в основном на периферии до середины 1990-х годов, когда солидные банки и специализированные кредиторы осознали, что прибыль можно получить за счет смягчения своих стандартов кредитования, чтобы помочь людям с низким кредитным рейтингом или вообще без кредита купить дом, машину, начать свой бизнес или получить высшее образование.

Привлеченные более высокой процентной маржой, кредиторы расширили свои обычные кредитные операции, чтобы приспособиться к этому растущему рынку. Для большинства традиционных кредиторов это просто означало предложение кредитных продуктов по разным ставкам в зависимости от кредитоспособности заявителя .

Вторичный рынок долга

Эта практика стала еще более привлекательной, когда кредиторы решили, что они могут упаковывать свои кредиты и продавать их оптом институциональным инвесторам, которые затем продавали их как инвестиционные продукты.

Это не было новой практикой. Ипотечные кредиторы обычно продают свои кредиты с небольшой скидкой другим предприятиям. Новый владелец берет на себя рутинную работу по сбору ипотечных платежей, а кредитор окупает инвестиции и высвобождает деньги для выдачи новых кредитов.

Система работала до 2008 года, когда лопнул пузырь на рынке жилья.

Кризис ипотечных кредитов

В начале 2000-х цены на жилье неуклонно росли, вовлекая все больше и больше покупателей и спекулянтов в бешеные торги. Между тем, существующих домовладельцев поощряли брать кредиты под залог дома, занимая деньги под завышенную стоимость их домов .

Кредиторы смягчили свои стандарты, заверив себя и своих клиентов, что не могут потерять деньги на недвижимости. Цены достигли своего пика в 2006 году, а к 2008 году пузырь начал лопаться.

К тому моменту кредиторы всех этих ипотечных кредитов продали их. Они были упакованы или секьюритизированы как продукты и перепроданы инвесторам с Уолл-Стрит.

Многие из этих пакетов содержали субстандартные ипотечные кредиты. Люди, которые взяли эти ипотечные кредиты, не выполнили своих обязательств или ушли из домов, которые больше не стоили того, что они заплатили за них. Последние покупатели остались с бесполезными бумагами по ипотечным кредитам в случае дефолта.

Игра с обвинением

Злодеями в финансовом кризисе считаются: банки со слабыми стандартами кредитования или вообще без них, которые стремились взимать комиссию за выдачу кредита; регулирующие органы Совета Федеральной резервной системы и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) спят на переключателе; и кредитные агентства, стремящиеся подписать секьюритизированные предложения для сбора рейтинговых сборов. Ответственность также ложится на тех, кто взял взаймы намного больше своих средств, чтобы купить дома, которые они не могли себе позволить.

Кризис ипотечных кредитов привел к принятию ряда новых законов, в том числе Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей, а также Закона о жилищном строительстве и восстановлении экономики,. направленных на устранение катастрофических последствий кризиса и предотвращение его повторения.

Особенности

• Рынок субстандартного кредитования делает кредиты доступными для людей и предприятий с ошибочным кредитным рейтингом.

• В США субстандартный рынок стал основным в середине 1990-х годов и был одной из главных причин финансового кризиса 2007-2008 годов.

• На рынке ипотечных кредитов взимаются более высокие процентные ставки для покрытия повышенного риска дефолта должников.