Комиссия за клиринг

Что такое клиринговая комиссия?

Плата за клиринг — это плата, взимаемая с операций с ценными бумагами клиринговой палатой за совершение операций с использованием собственных средств. Чаще всего это связано с торговлей фьючерсами и включает в себя все действия с момента принятия обязательства до момента расчета по сделке.

транзакцию часто включает как брокерскую , так и клиринговую комиссию, но редко включает комиссию за доставку, поскольку фактическая поставка базового актива по фьючерсному контракту происходит редко. Фактическая стоимость клиринговой комиссии может быть переменной, поскольку она зависит от типа и размера транзакции. Сборы передаются брокерам биржей, на которой была проведена транзакция.

Как работает комиссия за клиринг

Чтобы получить клиринговую комиссию, клиринговая палата выступает в качестве третьей стороны в сделке. От покупателя клиринговая палата получает денежные средства, а от продавца – ценные бумаги или фьючерсные контракты. Затем он управляет обменом, тем самым собирая за это комиссию за клиринг. В современном мире автоматизированной высокоскоростной торговли потребность в клиринге часто воспринимается как нечто само собой разумеющееся, но существование клиринговой палаты и ее роль позволяют трейдерам и инвесторам не беспокоиться о том, что сторона, находящаяся по другую сторону их торговля так или иначе сведет на нет последствия их торговли, действуя недобросовестно.

Клиринговая комиссия представляет собой переменную стоимость,. поскольку общая сумма комиссии может зависеть от размера транзакции, требуемого уровня обслуживания или типа торгуемого инструмента. Инвесторы, совершающие несколько транзакций в день, могут получать значительные комиссионные. В случае фьючерсных контрактов клиринговые сборы могут накапливаться для инвесторов, которые совершают много сделок за один день, поскольку длинные позиции распределяют комиссию за контракт на более длительный период времени.

Зачем нужны клиринговые сборы

Клиринговые палаты выступают в качестве посредников в сделках, чтобы гарантировать оплату в случае, если какая-либо из сторон, участвующих в сделке, не выполняет свои договорные обязательства по сделке. Технологии, бухгалтерский учет, ведение документации, предполагаемый риск контрагента и ликвидность — вот за что инвесторы и трейдеры платят свои клиринговые сборы. Это поддерживает эффективность рынков и стимулирует большее количество участников рынка ценных бумаг. Риск контрагента и риск до расчета часто воспринимаются как нечто само собой разумеющееся из-за роли, которую играет клиринговая палата.

Клиринговые палаты находятся под значительным надзором со стороны регулирующих органов, таких как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC). После Великой рецессии 2007–2009 годов новые правила привели к тому, что гораздо больше денег прошло через клиринговые палаты. Таким образом, их отказ может привести к значительному рыночному шоку. По состоянию на конец 2017 года три основные клиринговые палаты прошли стресс-тесты ликвидности, доказав, что они могут поддерживать достаточную ликвидность для своевременного погашения обязательств, даже если два их крупнейших участника (банки и брокеры-дилеры) объявят дефолт.

Кто взимает плату за клиринг?

Тремя крупнейшими клиринговыми палатами являются CME Clearing (подразделение CME Group Inc.), ICE Clear US (подразделение Intercontinental Exchange Inc.) и LCH Ltd. (подразделение London Stock Exchange Group Plc).

Расчетные палаты могут проследить свое начало примерно до 1636 года; финансист английского короля Карла I Филипп Бурламаки первым предложил их вместе с идеей центрального банка.

Особенности

• Роль клиринговой палаты состоит в том, чтобы свести к минимуму последствия и опасения по поводу дефолта.

• Клиринговые сборы взимаются стороной, гарантирующей сделку, клиринговой палатой.

• Сборы очень маленькие, но переменные, и обычно передаются клиентам биржи вместе с комиссионными, которые они несут.