J-образная кривая

Что такое кривая J?

Кривая AJ — это экономическая теория, которая утверждает, что при определенных предположениях дефицит торгового баланса страны сначала ухудшится после обесценения ее валюты — главным образом потому, что в ближайшем будущем более высокие цены на импорт окажут большее влияние на общий номинальный импорт, чем снижение. объем импорта. Это приводит к характерной форме буквы J, когда номинальный торговый баланс отображается в виде линейного графика.

Понимание кривой J

Кривая J работает в соответствии с теорией, согласно которой объемы торговли импортом и экспортом сначала претерпевают только микроэкономические изменения, поскольку цены корректируются раньше количества. Затем, с течением времени, объемы экспорта начинают резко увеличиваться из-за их более привлекательных цен для иностранных покупателей. В то же время отечественные потребители покупают меньше импортной продукции из-за ее более высокой стоимости.

Эти параллельные действия в конечном итоге сдвигают торговый баланс,. чтобы представить увеличенный профицит (или меньший дефицит) по сравнению с цифрами до девальвации. Естественно, то же самое экономическое обоснование применимо и к противоположным сценариям: когда в стране происходит укрепление валюты, это, следовательно, приводит к перевернутой кривой J.

Запаздывание между девальвацией и откликом на кривой в основном связано с тем, что даже после обесценения национальной валюты общая стоимость импорта, вероятно, увеличится. Однако экспорт страны остается неизменным до тех пор, пока не будут исчерпаны ранее существовавшие торговые контракты.

В долгосрочной перспективе большое количество иностранных потребителей может увеличить свои покупки товаров, поступающих в их страну из страны с девальвированной валютой. Эти продукты теперь становятся дешевле по сравнению с продукцией отечественного производства.

Другие значения термина J Curve

Кривые J демонстрируют, как исторически фонды прямых инвестиций приносят отрицательную доходность в первые годы после запуска, но затем начинают демонстрировать прибыль после того, как находят свою основу. Фонды прямых инвестиций могут понести ранние убытки, потому что инвестиционные затраты и плата за управление изначально поглощают деньги. Но по мере взросления фонды начинают демонстрировать ранее нереализованную прибыль благодаря таким событиям, как слияния и поглощения (M&A), первичное публичное размещение акций (IPO) и рекапитализация с привлечением заемных средств.

Вообще говоря, любое явление, которое показывает первоначальную парадоксальную реакцию на изменение, за которой следует сильная реакция в ожидаемом направлении, может отображать форму буквы J, когда оно представлено в виде линейного графика, и, таким образом, называется кривой J.

В медицинских кругах кривые J появляются на графиках, где ось X измеряет одно из двух возможных излечимых состояний, таких как уровень холестерина или артериальное давление, а ось Y указывает вероятность развития у пациента сердечно-сосудистого заболевания.

В другом месте двигатель с утечкой масла может сначала показать повышение давления масла, поскольку низкий уровень масла вызывает повышенное трение и нагрев, а затем более значительное снижение давления масла, поскольку из двигателя вытекает больше масла. Это выглядело бы как обратная кривая J, если бы она была построена в виде диаграммы изменения давления масла в двигателе во времени.

Теория также фигурирует в политической науке. Известный американский социолог Джеймс Чоунинг Дэвис включил кривую J в модели, используемые для объяснения политических революций, утверждая, что беспорядки являются субъективной реакцией на внезапное изменение состояния после длительного периода экономического роста,. известное как относительная депривация.

Реальный пример кривой J

Посмотрите не дальше Японии в 2013 году, чтобы увидеть практический пример кривой J. Торговый баланс страны ухудшился после внезапного падения курса иены,. в основном из-за того, что объему экспорта и импорта потребовалось время, чтобы отреагировать на ценовые сигналы.

В 2013 году обменный курс доллара США к иене достиг 100 — впервые с 2009 года — и с тех пор остается выше этого уровня.

Правительство Японии сделало крупные покупки своей валюты, чтобы помочь выйти из дефляционного состояния. Дефицит торгового баланса страны увеличился до рекордных 1,3 трлн иен (12,7 млрд долларов США) из-за импорта энергоносителей и ослабления иены .

Особенности

• Номинальный торговый дефицит первоначально растет после девальвации, поскольку цены на экспорт растут до того, как количество может скорректироваться.

• Кривая J — это экономическая теория, согласно которой дефицит торгового баланса сначала ухудшится после обесценивания валюты.

• Теория кривой J может быть применена к другим областям помимо торгового дефицита, в том числе к частному капиталу, медицине и политике.

• Затем, по мере корректировки объемов, импорт увеличивается, а экспорт остается неизменным, а торговый дефицит сокращается или превращается в профицит, образуя букву «J».