Ванильный вариант

Что такое ванильный вариант

Ванильный опцион — это финансовый инструмент, который дает держателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в течение заданного периода времени. Ванильный опцион — это опцион колл или пут,. который не имеет особых или необычных свойств. Такие опционы стандартизированы, если они торгуются на такой бирже, как Чикагская биржа опционов.

Основы ванильного опциона

Ванильные опционы используются отдельными лицами, компаниями и институциональными инвесторами для хеджирования своих рисков в отношении определенного актива или для спекуляции на движении цены финансового инструмента.

Если ванильный вариант не подходит, экзотические варианты , такие как барьерные,. азиатские и цифровые,. более индивидуальны. Экзотические опционы имеют более сложные характеристики и, как правило, торгуются на внебиржевом рынке. Они могут быть объединены в сложные структуры для снижения себестоимости или увеличения левериджа.

Коллы и путы

Есть два типа ванильных опционов: коллы и путы. Владелец опциона колл имеет право, но не обязанность, купить базовый инструмент по цене исполнения. Владелец пут имеет право, но не обязанность, продать инструмент по цене исполнения. Продавец опциона называется его писателем. Продажа или продажа опциона создает обязательство купить или продать инструмент, если опцион исполняется его владельцем.

И коллы, и путы имеют срок действия. Это ограничивает время движения базового актива.

Например, акции XYZ могут торговаться по цене 30 долларов. Опцион колл, срок действия которого истекает через месяц, имеет цену исполнения или 31 доллар. Стоимость этого варианта, называемого премиальным,. составляет 0,35 доллара США. Каждый опционный контракт контролирует 100 акций, поэтому покупка одного опциона стоит 0,35 x 100 акций, или 35 долларов.

Если цена акций XYZ превысит 31 доллар, этот опцион будет в деньгах. Но базовый актив должен подняться выше 31,35 доллара, чтобы покупатель начал получать прибыль от сделки. Максимум, что может потерять покупатель опциона, — это сумма, которую он заплатил за опцион. Потенциал прибыли неограничен и зависит от того, насколько далеко базовый актив превысит цену исполнения.

Продавец опциона получает 35 долларов (0,35 доллара x 100 акций) за продажу опциона. Если цена акций XYZ остается ниже 31 доллара, говорят, что опцион « вне денег», и продавец сохраняет премию. Однако, если цена поднимется выше 31 доллара, продавец опциона обязан продать эти акции покупателю опциона по цене 31 доллар. Например, если акции вырастут до 33 долларов, это будет означать убыток в размере 165 долларов, или (35 – 31 доллар) x 100 = 200 долларов, а затем вычесть уже собранную премию в 35 долларов за убыток в 165 долларов.

Особенности ванильного варианта

У каждого опциона есть цена исполнения. Если цена исполнения лучше, чем цена на базовом рынке в момент погашения, опцион считается «в деньгах» и может быть исполнен его владельцем. Опцион в европейском стиле требует, чтобы опцион был в деньгах на дату истечения, чтобы он мог быть исполнен. Опцион в американском стиле может быть исполнен, если он находится в деньгах на дату истечения или до нее.

Премия — это цена, уплачиваемая за владение опционом. Премия зависит от того, насколько близок страйк к цене базового актива (в деньгах, вне денег или при деньгах ), волатильности базового актива и времени до экспирации. Более высокая волатильность и более длительный срок погашения увеличивают премию.

Опцион приобретает внутреннюю стоимость или переходит в деньги, когда базовый актив превышает цену исполнения — выше страйка для колла и ниже страйка для пута.

Опционным трейдерам не нужно ждать истечения срока действия, чтобы закрыть сделку с опционами, и им не нужно исполнять опцион. Они могут в любое время занять компенсационную позицию, чтобы закрыть сделку с опционами и реализовать свою прибыль или убыток по опциону.

Экзотические и бинарные опционы

Два других типа опций можно комбинировать с ванильными опциями для создания индивидуальных результатов. Первый тип – это экзотические опционы, к исполнению которых прилагаются условия или расчеты. Например, барьерные опции включают уровень, при достижении которого опция начинает существовать или прекращает свое существование. Цифровые опционы платят владельцу, если базовый актив выше или ниже определенного ценового уровня. Выплата азиатского опциона зависит от средней торгуемой цены базового инструмента в течение срока действия опциона.

Второй тип опционов, который можно комбинировать с ванильными опционами, — это бинарные опционы. Результат таких опционов обычно ограничивается двумя возможными результатами, а это означает, что выплаты также ограничены. Обычно они используются для спекуляций на движении цены актива. Возможной комбинацией между бинарными и ванильными опционами будет покупка ванильного опциона колл/пут и бинарного опциона в направлении, противоположном первому.

Особенности

• Опционы колл и пут, которые дают их владельцам право, но не обязательство покупать или продавать базовый актив, относятся к ванильным опционам.

• Ванильные опционы — это финансовые инструменты, которые позволяют покупать или продавать базовый актив по заранее определенной цене исполнения в течение определенного периода времени.

• Ванильные опционы можно комбинировать с экзотическими и бинарными опционами для создания пользовательских результатов.