Продать, чтобы открыть

Что такое продажа для открытия?

«Продать для открытия» — это фраза, используемая многими брокерскими конторами для обозначения открытия короткой позиции по опционам или другим производным сделкам.

Понимание продажи для открытия

Продажа до открытия относится к случаям, когда опционный инвестор инициирует или открывает опционную сделку, продавая или открывая короткую позицию по опциону. Это позволяет продавцу опциона получить премию, уплаченную покупателем на противоположной стороне сделки. Опционы являются разновидностью производной ценной бумаги.

Продажа до открытия позволяет инвестору иметь право на премию, поскольку инвестор продает возможность, связанную с опционом, другому инвестору на рынке. Это ставит продающего инвестора в короткую позицию по коллу или путу, в то время как второй инвестор занимает длинную позицию или покупает ценную бумагу в надежде, что она вырастет в цене. Инвестор, открывающий короткую позицию, надеется, что базовый актив или акции не превысят цену исполнения,. поскольку это позволяет им сохранить базовую ценную бумагу и получить выгоду от премии длинного инвестора.

Опционы пут и колл

Продажа для открытия может быть установлена на опционе пут или опционе колл или любой комбинации опционов пут и колл в зависимости от торгового уклона, будь то бычьего, медвежьего или нейтрального, который опционный трейдер или инвестор хочет реализовать. При открытии продажи инвестор пишет колл или пут в надежде получить премию. Колл или пут могут быть покрытыми или непокрытыми в зависимости от того, владеет ли в настоящее время инвестор, пишущий колл, рассматриваемыми ценными бумагами.

Примером сделки «продажа для открытия» является опцион пут, продаваемый или выписанный на акцию, например опцион, предлагаемый через Microsoft. В этом случае продавец пут может иметь нейтральный или оптимистичный взгляд на Microsoft и был бы готов взять на себя риск переуступки акций или пут, если они упадут ниже цены исполнения, в обмен на получение премии, уплаченной продавцом. покупатель опциона.

В качестве другого примера, транзакция продажи для открытия может включать покрытый колл или голый колл. В сделке с покрытием колл короткая позиция в колл устанавливается по акциям, принадлежащим инвестору. Обычно он используется для получения премиального дохода от акций или портфелей. Непокрытый колл, также называемый непокрытым коллом, является более рискованным, чем покрытый колл, поскольку он предполагает создание короткой позиции колл по акциям, не принадлежащим инвестору.

Пример продажи для открытия

Предположим, трейдер XYZ считает, что цена акций ABC упадет в ближайшие недели. Затем XYZ открывает позицию Sell to Open по колл-опционам ABC. Это означает, что трейдер спекулирует на нисходящем движении цены ABC и продает свои колл-опционы маркет-мейкеру, который сделал ставку на то, что цена ABC пойдет вверх. Открытие короткой позиции позволяет XYZ получать премии по колл-опционам ABC.

Особенности

• Позиция колл или пут, связанная с опционом, может быть покрытой, когда владелец опциона владеет базовым активом, или непокрытой, что более рискованно.

• Sell to open – открытие трейдером короткой позиции по опциону. Открытие позволяет трейдеру получить наличные деньги или премию за опционы.