Синергия

Что такое синергия?

Синергия — это концепция, согласно которой совокупная ценность и производительность двух компаний будут выше, чем сумма отдельных частей. Синергия — это термин, который чаще всего используется в контексте слияний и поглощений (M&A). Синергия, или потенциальная финансовая выгода, получаемая за счет объединения компаний, часто является движущей силой слияния.

Понимание синергии

Слияния и поглощения (M&A) осуществляются с целью улучшения финансовых показателей компании для акционеров. Два предприятия могут объединиться в одну компанию, способную приносить больший доход, чем каждая из них могла бы получить по отдельности, или создать одну компанию, способную устранить или оптимизировать избыточные процессы, что приведет к значительному сокращению затрат.

В соответствии с этим принципом в процессе слияний и поглощений рассматривается потенциальная синергия. Если две компании могут объединиться для повышения эффективности или масштаба, в результате получается то, что иногда называют синергетическим слиянием.

Акционеры выиграют, если цена акций компании после слияния вырастет из-за синергетического эффекта от сделки. Ожидаемая синергия, достигнутая в результате слияния, может быть объяснена различными факторами, такими как увеличение доходов, объединение талантов и технологий, а также снижение затрат.

Типы синергии

Помимо слияния с другой компанией, компания также может попытаться создать синергию путем объединения продуктов или рынков. Например, предприятие розничной торговли одеждой может принять решение о перекрестных продажах товаров, предлагая аксессуары, такие как украшения или ремни, для увеличения дохода.

Синергия может быть и отрицательной. Отрицательная синергия возникает, когда стоимость объединенных объектов меньше стоимости каждого объекта, если бы он работал по отдельности. Это может произойти, если объединенные фирмы столкнутся с проблемами, вызванными совершенно разными стилями руководства и корпоративной культурой.

Компания также может добиться синергии путем создания междисциплинарных рабочих групп, в которых каждый член команды обладает уникальным набором навыков или опытом. Например, команда разработки продукта может состоять из маркетологов, аналитиков и экспертов по исследованиям и разработкам (НИОКР).

Такое формирование команды может привести к увеличению производительности и рабочего процесса и, в конечном счете, к более качественному продукту, чем все члены команды могли бы производить, если бы они работали по отдельности.

Особые соображения

Синергия отражается на балансе компании через счет гудвила. Деловая репутация — это нематериальный актив, который представляет собой часть стоимости бизнеса, которая не может быть отнесена к другим активам бизнеса. Примеры деловой репутации включают узнаваемость бренда компании, собственность или интеллектуальную собственность, а также хорошие отношения с клиентами.

Синергия может не обязательно иметь денежную оценку, но может снизить затраты на продажу и увеличить размер прибыли или будущий рост. Чтобы синергия повлияла на стоимость, она должна обеспечивать более высокие денежные потоки от существующих активов, более высокие ожидаемые темпы роста, более длительные периоды роста или более низкую стоимость капитала.

Реальный пример

В 2021 году компания Thermo Fisher Scientific, производитель и поставщик научных инструментов, оборудования, программного обеспечения, услуг и расходных материалов, приобрела поставщика услуг клинических исследований PPD.

Компания Thermo Fisher приобрела PPD по цене 47,5 долларов за акцию в рамках сделки с расчетом наличными на сумму 17,4 миллиарда долларов. Ожидается, что благодаря этой покупке Thermo Fisher получит синергетический эффект в размере 125 миллионов долларов в течение трех лет. Это включает примерно 75 миллионов долларов синергии затрат и 50 миллионов долларов прибыли от операционной прибыли за счет синергии, связанной с доходами.

Особенности

• Помимо слияния с другой компанией, компания также может создать синергию путем объединения продуктов или рынков, например, когда одна компания осуществляет перекрестные продажи продуктов другой компании для увеличения доходов.

• Ожидаемый синергетический эффект, достигнутый в результате слияния, может быть объяснен различными факторами, такими как увеличение доходов, объединение талантов и технологий, а также снижение затрат.

• Компании также могут достичь синергии между различными отделами, создав междисциплинарные рабочие группы, в которых команды работают совместно для повышения производительности и инноваций.

• Если две компании могут объединиться для повышения эффективности или масштаба, в результате получается то, что иногда называют синергетическим слиянием.

• Синергия – это концепция, согласно которой стоимость и производительность двух объединенных компаний будут больше, чем сумма отдельных частей.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

В каких областях реализуется синергия?

Синергия в основном реализуется в трех областях: выручка, затраты и финансы. Синергия доходов приводит к более высоким доходам для вовлеченных сторон, синергия затрат приводит к снижению затрат, а финансовая синергия приводит к общему улучшению финансов, например, к более низким процентным ставкам по долгу.

Что такое синергия на рабочем месте?

Синергия на рабочем месте — это когда сотрудники работают вместе, чтобы создать более продуктивный рабочий процесс. Это может включать в себя такие области, как обратная связь, четко определенные цели, компенсация на основе результатов и общая командная работа для решения проблем, которые были бы более эффективными, чем если бы они решались в одиночку.

Является ли синергия положительной или отрицательной?

В целом синергия положительная. Идея состоит в том, что объединенные усилия двух или более сущностей больше, чем эти сущности по отдельности. Однако с точки зрения бизнеса, хотя компании могут стремиться к достижению синергии путем объединения усилий, в конечном результате часто не хватает синергии, что делает усилия напрасными.