Kredithylsa

Vad är en kreditmuff?

En kreditmuff är en form av kreditavtal som backas upp av fysiska tillgångar, där den sleeve-leverande parten, känd som "sleeve provider", kommer att erbjuda rörelsekapital och säkerheter på uppdrag av ett annat företag, känt som "sleeve-mottagaren".

Sleeve-leverantören kommer i huvudsak att medgarantera vissa utestående kreditarrangemang som sleeve-mottagaren har med andra långivare, såsom banker eller andra finansiella institutioner, och öka den övergripande kreditkvaliteten hos sleeve-mottagaren.

Hur Credit Sleeve fungerar

En kreditmuff är en typ av rörelsekapitallån som oftast finns inom energibranschen, där hylsor backas upp av fysiska energitillgångar och har vissa kassaflödeskrav för att sleevemottagaren ska fortsätta att fungera.

Kreditmuffsavtal upprättas ofta när ett företag har sett sin kreditkvalitet försämras och dess tillgång till traditionella skuldfinansieringsformer är torr. Kredithylsor är en form av samgaranti, där den ena parten går in för att kontraktsmässigt backa den andra och garantera långivare att skulder kommer att betalas tillbaka. Om kreditmuffsmottagaren inte kan betala tillbaka, har sleeveleverantören fysiska tillgångar som skulle kunna tas i beslag och säljas för att betala tillbaka skulden.

En kreditmuff kan också användas i ett joint venture där den ena parten är ekonomiskt starkare än den andra.

Kredithylsfinansiering är användbar för ett företags dotterbolag där ett dotterbolag är ekonomiskt mer betydande än ett annat som kämpar för att få kredit från långivare. Det mer livsviktiga dotterbolaget skulle kunna ge det svagare dotterbolaget en kreditärm som backas upp av sina tillgångar, såsom oljereserver. Detta steg gör att långivare kan vara bekväma med att låna ut till det svagare dotterbolaget. Kredithylsan är tänkt att vara ett kortsiktigt finansieringsarrangemang som ska ge det svagare dotterbolaget det rörelsekapital som behövs för att upprätthålla verksamheten.

Begränsningar av kreditmuffar

En kreditmuff är avsedd att vara en finansiell hjälpande hand som sträcks ut för att lösa kortsiktiga kreditsvårigheter, så den är inte användbar i en långsiktig kreditkrissituation. En kreditmuff skiljer sig från långfristiga finansieringsarrangemang med tillgångsstöd, såsom reservbaserad utlåning eller finansiering före export.

Reservbaserad utlåning är ett avtal där ett oljebolag pantsätter sina reserver till en bank i utbyte mot ett lån. Om företaget misslyckas med att betala tillbaka lånet kan banken lägga beslag på reserverna. Finansiering före export är ett arrangemang där ett oljebolag får ett lån från en bank och går med på att använda de första intäkterna från sin oljeförsäljning för att återbetala lånet innan de behåller eventuella återstående kassaflöden för sig själv.

Höjdpunkter

– En kreditmuff är en form av kreditavtal som backas upp av fysiska tillgångar.

– Kredithylsor är en typ av medgaranti till långivare att uppkomna skulder kommer att betalas.

• Ett företag som agerar som "sleeve provider" erbjuder rörelsekapital och säkerheter.

– En kreditmuff är inte ett reservbaserat utlånings- eller finansieringsverktyg före export, men det ökar den övergripande kreditkvaliteten hos mottagaren.

– En kreditmuff är tänkt att vara ett ekonomiskt plåster för att lindra kortsiktiga kreditproblem.