Skuld-till-EBITDA-kvot (skuld/EBITDA-kvot)

Vad är skuld-till-EBITDA-förhållandet?

Skuld/EBITDA – resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar – är ett förhållande som mäter mängden inkomst som genereras och är tillgänglig för att betala ned skulden innan räntor, skatter, avskrivningar och amorteringskostnader täcks. Skuld/EBITDA mäter ett företags förmåga att betala av sin uppkomna skuld. Ett högt resultat kan tyda på att ett företag har en för stor skuldbelastning.

Banker inkluderar ofta ett visst skuld/EBITDA-mål i villkoren för företagslån och ett företag måste hålla denna överenskomna nivå eller riskera att hela lånet förfaller omedelbart. Detta mått används ofta av kreditvärderingsinstitut för att bedöma ett företags sannolikhet att fallera på emitterade skulder, och företag med en hög skuld/EBITDA-kvot kanske inte kan betala sina skulder på ett lämpligt sätt, vilket leder till en sänkt kreditvärdighet.

Formel och beräkning

$\text{Skuld till EBITDA}=\frac{\text{Skuld}}{\text{EBITDA}}$Skuld till EBITDA=EBITDA</ span>< span class="sizing reset-size6 size3 mtight">Skulder< /span>​

var:

Skulder = Lång- och kortfristiga skuldförbindelser

EBITDA = Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar

För att bestämma skuld/EBITDA-kvoten, lägg till företagets långsiktiga och kortsiktiga skuldförbindelser. Dessa siffror hittar du i företagets kvartals- och årsbokslut. Dela detta med företagets EBITDA. Du kan beräkna EBITDA med hjälp av data från företagets resultaträkning. Standardmetoden för att beräkna EBITDA är att börja med rörelseresultat,. även kallat resultat före räntor och skatter (EBIT), och sedan lägga tillbaka avskrivningar och amorteringar.

Skuld/EBITDA-kvoten liknar nettoskuld/EBITDA-kvoten. Den största skillnaden är att nettoskuld/EBITDA-kvoten subtraherar likvida medel medan standardkvoten inte gör det.

Vad förhållandet kan säga dig

Skuld/EBITDA-förhållandet jämför ett företags totala förpliktelser,. inklusive skulder och andra skulder, med de faktiska kontanter företaget tar in och avslöjar hur kapabelt företaget är att betala sina skulder och andra skulder.

När långivare och analytiker tittar på ett företags skuld/EBITDA-kvot vill de veta hur väl företaget kan täcka sina skulder. EBITDA representerar ett företags resultat eller inkomst, och det är en förkortning för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. Det beräknas genom att lägga tillbaka räntor, skatter, avskrivningar och amorteringskostnader till nettoresultatet.

Analytiker ser ofta på EBITDA som ett mer exakt mått på intäkter från företagets verksamhet, snarare än nettointäkter. Vissa analytiker ser räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar som ett hinder för verkliga kassaflöden. Med andra ord ser de EBITDA som en renare representation av de verkliga kassaflöden som är tillgängliga för att betala av skulder.

Begränsningar av förhållandet

Analytiker gillar skuld/EBITDA-förhållandet eftersom det är lätt att beräkna. Skuld finns i balansräkningen och EBITDA kan beräknas från resultaträkningen. Problemet är dock att det kanske inte ger det mest exakta måttet på inkomster. Mer än intäkter vill analytiker bedöma mängden faktiska kontanter som är tillgängliga för återbetalning av skulder.

Avskrivningar och amorteringar är icke-kontanta utgifter som egentligen inte påverkar kassaflödena, men ränta på skulder kan vara en betydande kostnad för vissa företag. Banker och investerare som tittar på det aktuella skuld/EBITDA-förhållandet för att få insikt om hur väl företaget kan betala för sin skuld kanske vill överväga räntans inverkan på skuldåterbetalningsförmågan, även om den skulden kommer att inkluderas i en ny emission. Av denna anledning kan nettoinkomst minus kapitalutgifter plus avskrivningar och amorteringar vara det bättre måttet på tillgängliga kontanter för återbetalning av skulder.

Exempel på användning av skuld-till-EBITDA

Som ett exempel, om företag A har 100 miljoner USD i skuld och 10 miljoner USD i EBITDA, är skuld/EBITDA-förhållandet 10. Om företag A betalar av 50 % av den skulden under de kommande fem åren, samtidigt som EBITDA ökar till 25 miljoner USD, skuld/EBITDA sjunker till två.

En sjunkande skuld/EBITDA-kvot är bättre än en ökande eftersom det antyder att företaget betalar av sina skulder och/eller växer intäkter. På samma sätt innebär en ökande skuld/EBITDA-kvot att företaget ökar skuldsättningen mer än resultatet.

Vissa branscher är mer kapitalintensiva än andra, så ett företags skuld/EBITDA-kvot bör endast jämföras med samma förhållande för andra företag i samma bransch. I vissa branscher kan en skuld/EBITDA på 10 vara helt normalt, medan i andra branscher är ett förhållande på tre till fyra mer lämpligt.

Höjdpunkter

• En skuld/EBITDA-kvot som minskar över tiden indikerar ett företag som betalar ner skulder eller ökar sina intäkter eller både och.

– Kvoten visar hur mycket faktisk kassaflöde företaget har tillgängligt för att täcka sina skulder och andra skulder.

• Skuld/EBITDA-kvoten används av långivare, värderingsanalytiker och investerare för att mäta ett företags likviditetsposition och finansiella hälsa.