نسبة الدين إلى EBITDA (نسبة الدين / EBITDA)

ما هي نسبة الدين إلى EBITDA؟

الدين / EBITDA - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء - هي نسبة تقيس مقدار الدخل المتولد والمتاح لسداد الديون قبل تغطية الفوائد والضرائب والاستهلاك ومصاريف الاستهلاك. يقيس الدين / EBITDA قدرة الشركة على سداد ديونها المتكبدة. يمكن أن تشير نتيجة النسبة المرتفعة إلى أن الشركة لديها عبء ديون ثقيل للغاية.

غالبًا ما تتضمن البنوك هدفًا معينًا للديون / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في تعهدات قروض الأعمال ، ويجب على الشركة الحفاظ على هذا المستوى المتفق عليه أو المخاطرة باستحقاق القرض بالكامل على الفور. يتم استخدام هذا المقياس بشكل شائع من قبل وكالات التصنيف الائتماني لتقييم احتمالية تخلف الشركة عن سداد الديون الصادرة ، وقد لا تتمكن الشركات التي لديها نسبة دين عالية / EBITDA من خدمة ديونها بطريقة مناسبة ، مما يؤدي إلى انخفاض التصنيف الائتماني.

الصيغة والحساب

<span class =" katex- html "aria-hidden =" true "> <span class =" strut "style =" height: 0.69444em؛ vertical-align: 0em؛ "> الدين إلى EBITDA <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.2777777777777778em؛ "> = <span class = "strut "style =" height: 1.2251079999999999em؛ vertical-align: -0.345em؛ "> <span class =" vlist "style =" h ثمانية: 0.8801079999999999em؛ "> <span class =" pstrut "style =" height: 3em؛ "> EBITDA </ span> <span class =" pstrut "style =" height: 3em؛ "> < span class = "sizing reset-size6 size3 mtight"> الديون </ span> < / span> <span class = "vlist "style =" height: 0.345em؛ "> </ span >

أين:

** الدين = ** التزامات الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل

** EBITDA ** = الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء

لتحديد نسبة الدين / EBITDA ، أضف التزامات ديون الشركة طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يمكنك العثور على هذه الأرقام في البيانات المالية ربع السنوية والسنوية للشركة. اقسم هذا على EBITDA للشركة. يمكنك حساب EBITDA باستخدام البيانات من بيان دخل الشركة. تتمثل الطريقة القياسية لحساب EBITDA في البدء بأرباح التشغيل ، وتسمى أيضًا الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ، ثم إضافة الاستهلاك والإطفاء مرة أخرى.

نسبة الدين / EBITDA مماثلة لنسبة صافي الدين / EBITDA. والفرق الرئيسي هو أن نسبة صافي الدين / EBITDA تطرح النقد والنقد المعادل في حين أن النسبة القياسية لا تطرحها.

ماذا يمكن أن تخبرك النسبة

تقارن نسبة الدين / EBITDA إجمالي التزامات الشركة ، بما في ذلك الديون والخصوم الأخرى ، بالنقد الفعلي الذي تجلبه الشركة وتكشف عن مدى قدرة الشركة على سداد ديونها والتزاماتها الأخرى.

عندما ينظر المقرضون والمحللون إلى نسبة دين الشركة / EBITDA ، فإنهم يريدون معرفة مدى قدرة الشركة على تغطية ديونها. تمثل EBITDA أرباح الشركة أو دخلها ، وهي اختصار للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء. يتم حسابها عن طريق إضافة مصاريف الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى صافي الدخل.

EBITDA كمقياس أكثر دقة للأرباح من عمليات الشركة ، وليس الدخل. يرى بعض المحللين أن الفائدة والضرائب والاستهلاك والإطفاء كعائق أمام التدفقات النقدية الحقيقية. وبعبارة أخرى ، فإنهم يرون أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تمثل تمثيلًا أفضل للتدفقات النقدية الحقيقية المتاحة لسداد الديون.

حدود النسبة

يفضل المحللون نسبة الدين / EBITDA لأنه من السهل حسابها. يمكن العثور على الدين في الميزانية العمومية ويمكن حساب EBITDA من بيان الدخل. ومع ذلك ، تكمن المشكلة في أنه قد لا يوفر المقياس الأكثر دقة للأرباح. أكثر من الأرباح ، يريد المحللون قياس مقدار النقد الفعلي المتاح لسداد الديون.

الاستهلاك والإطفاء عبارة عن نفقات غير نقدية لا تؤثر حقًا على التدفقات النقدية ، لكن الفائدة على الديون يمكن أن تكون نفقات كبيرة لبعض الشركات. البنوك والمستثمرون الذين ينظرون إلى نسبة الدين الحالي / EBITDA لاكتساب نظرة ثاقبة حول مدى قدرة الشركة على سداد ديونها قد يرغبون في النظر في تأثير الفائدة على القدرة على سداد الديون ، حتى لو تم تضمين هذا الدين في الإصدار الجديد. لهذا السبب ، قد يكون صافي الدخل مطروحًا منه النفقات الرأسمالية ، بالإضافة إلى الاستهلاك والإطفاء ، أفضل مقياس للنقد المتاح لسداد الديون.

مثال على استخدام الدين إلى EBITDA

على سبيل المثال ، إذا كان لدى الشركة "أ" ديون بقيمة 100 مليون دولار أمريكي و 10 ملايين دولار أمريكي في EBITDA ، فإن نسبة الدين / EBITDA هي 10. إذا قامت الشركة "أ" بسداد 50٪ من هذا الدين في السنوات الخمس المقبلة ، مع زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 25 مليون دولار أمريكي. تنخفض نسبة الدين / EBITDA إلى اثنين.

يعتبر انخفاض نسبة الدين / EBITDA أفضل من النسبة المتزايدة لأنه يعني ضمناً أن الشركة تسدد ديونها و / أو أرباحها المتزايدة. وبالمثل ، فإن زيادة نسبة الدين / EBITDA تعني أن الشركة تزيد الديون أكثر من الأرباح.

بعض الصناعات كثيفة رأس المال أكثر من غيرها ، لذلك يجب فقط مقارنة نسبة دين الشركة / EBITDA بنفس النسبة للشركات الأخرى في نفس الصناعة. في بعض الصناعات ، قد يكون الدين / EBITDA بنسبة 10 أمرًا طبيعيًا تمامًا ، بينما في الصناعات الأخرى ، تكون النسبة من ثلاثة إلى أربعة أكثر ملاءمة.

يسلط الضوء

• تشير نسبة الدين / EBITDA التي تنخفض بمرور الوقت إلى أن الشركة تسدد الدين أو تزيد أرباحها أو كليهما.

• توضح النسبة مقدار التدفق النقدي الفعلي المتاح للشركة لتغطية ديونها والتزاماتها الأخرى.

• يتم استخدام نسبة الدين / EBITDA من قبل المقرضين ومحللي التقييم والمستثمرين لقياس وضع السيولة للشركة والصحة المالية.