Borç-FAVÖK Oranı (Borç/FAVÖK Oranı)
Borç-FAVÖK Oranı Nedir?
faiz, vergi, amortisman ve amortisman giderlerini karşılamadan önce üretilen ve borcu ödemek için kullanılabilen gelir miktarını ölçen bir orandır . Borç/FAVÖK, bir şirketin oluşan borcunu ödeme kabiliyetini ölçer. Yüksek oranlı bir sonuç, bir şirketin çok ağır bir borç yüküne sahip olduğunu gösterebilir.
Bankalar genellikle ticari krediler için sözleşmelere belirli bir borç/FAVÖK hedefi dahil eder ve bir şirket, üzerinde anlaşılan bu seviyeyi veya tüm kredinin hemen vadesinin gelmesi riskini sürdürmesi gerekir. Bu metrik, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından, bir şirketin ihraç edilen borcunu temerrüde düşme olasılığını değerlendirmek için yaygın olarak kullanılır ve borç/FAVÖK oranı yüksek olan firmalar, borçlarını uygun bir şekilde ödeyemeyebilir ve bu da kredi notunun düşmesine neden olabilir.
Formül ve Hesaplama
nerede:
Borç = Uzun vadeli ve kısa vadeli borç yükümlülükleri
FAVÖK = Faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç
Borç/FAVÖK oranını belirlemek için şirketin uzun vadeli ve kısa vadeli borç yükümlülüklerini ekleyin. Bu rakamları şirketin üç aylık ve yıllık mali tablolarında bulabilirsiniz. Bunu şirketin FAVÖK'üne bölün. FAVÖK'ü şirketin gelir tablosundaki verileri kullanarak hesaplayabilirsiniz. FAVÖK'ü hesaplamanın standart yöntemi, faiz ve vergi öncesi kazanç (EBIT) olarak da adlandırılan faaliyet karı ile başlamak ve ardından amortisman ve itfa payını geri eklemektir.
Borç/FAVÖK oranı, net borç/FAVÖK oranına benzer. Temel fark, net borç/FAVÖK oranının nakit ve nakit benzerlerini çıkarması, standart oranın ise çıkarmamasıdır.
Oranın Size Söyleyebilecekleri
Borç/FAVÖK oranı, bir şirketin borç ve diğer yükümlülükler de dahil olmak üzere toplam yükümlülüklerini,. şirketin getirdiği gerçek nakitle karşılaştırır ve firmanın borcunu ve diğer yükümlülüklerini ne kadar ödeyebileceğini ortaya çıkarır.
Borç verenler ve analistler bir şirketin borç/FAVÖK oranına baktıklarında, firmanın borçlarını ne kadar iyi karşılayabileceğini bilmek isterler. FAVÖK, bir şirketin kazancını veya gelirini temsil eder ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazançların kısaltmasıdır. Net gelire faiz, vergi, amortisman ve amortisman giderlerinin eklenmesiyle hesaplanır.
FAVÖK'e , net gelirden ziyade firmanın faaliyetlerinden elde edilen kazançların daha doğru bir ölçüsü olarak bakarlar . Bazı analistler faizi, vergileri, amortismanı ve amortismanı gerçek nakit akışlarına engel olarak görüyor. Başka bir deyişle, FAVÖK'ü borcu ödemek için mevcut gerçek nakit akışlarının daha temiz bir temsili olarak görüyorlar.
Oranın Sınırlamaları
Analistler, hesaplaması kolay olduğu için borç/FAVÖK oranını severler. Borç bilançoda bulunabilir ve FAVÖK gelir tablosundan hesaplanabilir. Ancak sorun, kazançların en doğru ölçüsünü sağlayamayabilir. Analistler, kazançtan çok, borç geri ödemesi için mevcut gerçek nakit miktarını ölçmek istiyorlar.
Amortisman ve amortisman, nakit akışlarını gerçekten etkilemeyen nakit dışı giderlerdir, ancak borç faizi bazı şirketler için önemli bir gider olabilir. Şirketin borcunu ne kadar iyi ödeyebileceği konusunda fikir edinmek için mevcut borç/FAVÖK oranına bakan bankalar ve yatırımcılar, bu borç yeni ihraçta yer alacak olsa bile faizin borç geri ödeme kabiliyeti üzerindeki etkisini düşünmek isteyebilir. Bu nedenle, net gelir eksi sermaye harcamaları artı amortisman ve amortisman, borç geri ödemesi için mevcut nakit için daha iyi bir ölçü olabilir.
Borç-FAVÖK Kullanım Örneği
Örnek olarak, A şirketinin 100 milyon $ borcu ve 10 milyon $ FAVÖK'ü varsa, borç/FAVÖK oranı 10'dur. A şirketi önümüzdeki beş yıl içinde bu borcun %50'sini ödeyip FAVÖK'ü 25 milyon $'a yükseltirse, borç/FAVÖK oranı ikiye düşüyor.
Düşen bir borç/FAVÖK oranı artandan daha iyidir çünkü şirketin borcunu ödediğini ve/veya artan kazançlarını ima eder. Aynı şekilde artan borç/FAVÖK oranı, şirketin kazancından çok borcunu artırdığı anlamına gelir.
Bazı sektörler diğerlerinden daha fazla sermaye yoğundur, bu nedenle bir şirketin borç/FAVÖK oranı yalnızca aynı sektördeki diğer şirketler için aynı oranla karşılaştırılmalıdır. Bazı sektörlerde 10'luk bir borç/FAVÖK tamamen normal olabilirken, diğer sektörlerde üçe dörtlük bir oran daha uygundur.
Öne Çıkanlar
Zamanla azalan bir borç/FAVÖK oranı, borcunu ödeyen veya kazancını artıran veya her ikisini birden yapan bir şirketi gösterir.
Oran, şirketin borcunu ve diğer yükümlülüklerini karşılamak için ne kadar fiili nakit akışına sahip olduğunu gösterir.
Borç/FAVÖK oranı, borç verenler, değerleme analistleri ve yatırımcılar tarafından bir şirketin likidite durumunu ve finansal sağlığını ölçmek için kullanılır.
