Wskaźnik zadłużenia do EBITDA (Wskaźnik zadłużenia do EBITDA)
Jaki jest stosunek zadłużenia do EBITDA?
Dług/EBITDA — zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją — to wskaźnik mierzący kwotę wygenerowanego dochodu i dostępną do spłaty zadłużenia przed pokryciem odsetek, podatków, amortyzacji i kosztów amortyzacji. Dług/EBITDA mierzy zdolność firmy do spłaty zaciągniętego długu. Wysoki wynik wskaźnika może wskazywać, że firma ma zbyt duże zadłużenie.
Banki często zawierają określony cel zadłużenia/EBITDA w kowenantach dla kredytów biznesowych, a firma musi utrzymać ten uzgodniony poziom lub ryzykować, że cała pożyczka stanie się natychmiast wymagalna. Ta miara jest powszechnie stosowana przez agencje ratingowe do oceny prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania z tytułu wyemitowanego długu, a firmy o wysokim wskaźniku zadłużenia/EBITDA mogą nie być w stanie odpowiednio obsłużyć swojego zadłużenia, co prowadzi do obniżenia ratingu kredytowego.
Formuła i obliczenia
gdzie:
Dług = Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania dłużne
EBITDA = Zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji
Aby określić wskaźnik dług/EBITDA należy dodać długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania dłużne firmy. Liczby te można znaleźć w kwartalnych i rocznych sprawozdaniach finansowych firmy. Podziel to przez EBITDA firmy. Możesz obliczyć EBITDA na podstawie danych z rachunku zysków i strat firmy. Standardową metodą obliczania EBITDA jest rozpoczęcie od zysku operacyjnego,. zwanego również zyskiem przed odliczeniem odsetek i podatków (EBIT), a następnie dodanie amortyzacji.
Wskaźnik dług/EBITDA jest zbliżony do wskaźnika dług netto/EBITDA. Główną różnicą jest to, że wskaźnik dług netto/EBITDA odejmuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty, podczas gdy standardowy wskaźnik nie.
Co stosunek może ci powiedzieć
Wskaźnik dług/EBITDA porównuje całkowite zobowiązania firmy,. w tym dług i inne zobowiązania, z rzeczywistą gotówką, którą firma wnosi i pokazuje, jak zdolna jest firma do spłaty swojego zadłużenia i innych zobowiązań.
Kiedy pożyczkodawcy i analitycy patrzą na stosunek zadłużenia do EBITDA firmy, chcą wiedzieć, jak dobrze firma może pokryć swoje długi. EBITDA reprezentuje dochód lub dochód firmy i jest akronimem oznaczającym zarobki przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Jest obliczany przez dodanie odsetek, podatków, amortyzacji i kosztów amortyzacji do dochodu netto.
Analitycy często traktują EBITDA jako dokładniejszy miernik dochodów z działalności firmy, a nie dochód netto. Niektórzy analitycy postrzegają odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację jako przeszkodę w realnych przepływach pieniężnych. Innymi słowy, postrzegają EBITDA jako czystszą reprezentację rzeczywistych przepływów pieniężnych dostępnych do spłaty zadłużenia.
Ograniczenia stosunku
Analitycy lubią wskaźnik dług/EBITDA, ponieważ łatwo go obliczyć. Dług można znaleźć w bilansie, a EBITDA można obliczyć z rachunku zysków i strat. Problem polega jednak na tym, że może nie zapewniać najdokładniejszej miary zarobków. Bardziej niż zarobki, analitycy chcą ocenić ilość rzeczywistej gotówki dostępnej na spłatę zadłużenia.
Amortyzacja to wydatki bezgotówkowe, które tak naprawdę nie wpływają na przepływy pieniężne, ale odsetki od zadłużenia mogą być znaczącym wydatkiem dla niektórych firm. Banki i inwestorzy przyglądając się aktualnemu wskaźnikowi dług/EBITDA, aby uzyskać wgląd w to, jak dobrze firma może spłacić swój dług, mogą chcieć rozważyć wpływ odsetek na zdolność spłaty zadłużenia, nawet jeśli dług zostanie uwzględniony w nowej emisji. Z tego powodu dochód netto pomniejszony o wydatki kapitałowe, plus amortyzacja może być lepszą miarą środków pieniężnych dostępnych na spłatę zadłużenia.
Przykład wykorzystania zadłużenia do EBITDA
Na przykład, jeśli firma A ma 100 mln USD zadłużenia i 10 mln USD EBITDA, stosunek zadłużenia do EBITDA wynosi 10. Jeżeli firma A spłaci 50% tego zadłużenia w ciągu najbliższych pięciu lat, jednocześnie zwiększając EBITDA do 25 mln USD, wskaźnik dług/EBITDA spada do dwóch.
Spadający wskaźnik dług/EBITDA jest lepszy niż rosnący, ponieważ oznacza, że spółka spłaca swoje zadłużenie i/lub rosnące zyski. Podobnie rosnący wskaźnik dług/EBITDA oznacza, że spółka zwiększa zadłużenie bardziej niż zyski.
Niektóre branże są bardziej kapitałochłonne niż inne, więc wskaźnik zadłużenia firmy/EBITDA powinien być porównywany tylko z tym samym wskaźnikiem dla innych firm z tej samej branży. W niektórych branżach dług/EBITDA w wysokości 10 może być całkowicie normalny, podczas gdy w innych branżach bardziej odpowiedni jest stosunek trzech do czterech.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zmniejszający się w czasie wskaźnik dług/EBITDA wskazuje na spółkę, która spłaca dług lub zwiększa swoje zyski lub jedno i drugie.
Wskaźnik pokazuje, ile rzeczywistych przepływów pieniężnych firma ma do dyspozycji na pokrycie zadłużenia i innych zobowiązań.
Wskaźnik dług/EBITDA jest używany przez pożyczkodawców, analityków wyceny i inwestorów do oceny płynności i kondycji finansowej firmy.
