Nedvärdera
Vad är en nedgradering?
En nedgradering är en negativ förändring i betyget av en akties förväntade resultat, utfärdat av en analytiker för ett finansiellt tjänsteföretag. Analytikern pekar på att bolagets framtidsutsikter har försvagats.
Många finansiella tjänsteföretag som analytiker anställer för att tillhandahålla forskning, inklusive värdering av aktier med ett köp-, håll- eller säljbetyg, till sina kunder. En nedgradering skulle ändra en analytikers betyg från ett köp till ett behåll, eller från ett behåll till ett sälj. En uppgradering är ett steg i motsatt riktning.
Skuld har sitt eget ratingsystem. Ett av flera kreditvärderingsinstitut tilldelar skulder bokstavsbetyg baserat på en utvärdering av företagets förmåga att betala sina skulder. När en obligation nedgraderas kan den gå från ett "A" -betyg till ett "BBB"-betyg.
Hur nedgraderingar fungerar
Analytiker ger rekommendationer om aktier för att ge sina kunder eller investerare en allmän uppfattning om den förväntade utvecklingen av detta värdepapper i framtiden. Rekommendationerna justeras när underlaget bakom rekommendationen ändras.
Skälen till en nedgradering eller en uppgradering kan vara ett stort tillkännagivande från företaget, ett oväntat antal i dess finansiella rapporter eller en nyhetshändelse som får återverkningar för företaget eller dess bransch.
Obligationsnedgraderingar
När det gäller obligationer finns det flera kreditvärderingsinstitut vars enda ansvar är att undersöka skuldemittenter och tilldela betyg till deras olika typer av skulder. De stora kreditvärderingsinstituten är S&P Global, Moody's Investors Service och Fitch Ratings.
Obligationsköpare ägnar stor uppmärksamhet åt sina betyg, och många obligationsfonder investerar endast i obligationer av investeringsklass. Skulder med betyget "BBB" och högre anses vara investeringsklass.
Det kan få allvarliga effekter på ett företags eller en regerings pris och framtidsutsikter om de obligationer det har emitterat nedgraderas från "BBB", som är investment grade, till "BB", som är under investment grade. En rating under investment grade indikerar försämrade fundamenta i det emitterande företaget eller staten.
Skäl till nedgradering
En analytiker kan nedgradera en aktie från ett köp till en sälj efter att det emitterande företaget släppt information om en undersökning av Securities and Exchange Commission om företagets verksamhet.
En aktie kan också nedgraderas på grund av försämrade fundamenta hos det emitterande företaget, eller på grund av att den nuvarande marknadsplatsen eller makromiljön har tagit en ogynnsam vändning.
För aktier och obligationer leder en nedgradering i allmänhet till negativ mediebevakning.
Bakom kulisserna är den största nackdelen med en nedgradering en högre kapitalkostnad, för både lån och eget kapital. Precis som en individ kanske kan låna till en lägre ränta efter en kreditpoänghöjning, kan företag låna pengar oftare och billigare efter en positiv uppgradering. Nedgraderingar har motsatt effekt.
Varningstecken på en nedgradering
Både kreditvärderingsinstitut och aktieanalytiker publicerar bevakningslistor som indikerar aktier eller företag som riskerar en nedgradering. Investerare och fordringsägare håller noga koll på dessa listor.
En nedgradering eller en uppgradering kan åtföljas av en förutsägelse för ett specifikt riktpris som aktien förväntas nå. Till exempel kan en analytiker nedgradera en aktie från "köp" till "håll" och bifoga en riktkurs som representerar en nedgång på 2,5 %. Om analytikern följs noga, kommer aktien att sjunka i pris med 2,5% under timmarna efter det tillkännagivandet.
##Höjdpunkter
– En nedgradering i en aktie är ett svar på en oväntad negativ händelse för ett företag eller den bransch där det är verksamt.
– En nedgradering i en obligation är en indikation på en ökad risk för att företaget eller staten som lånar pengar inte kommer att kunna betala tillbaka sina skulder.
– En nedgradering är en negativ förändring av en aktieanalytikers utsikter för en aktie, eller i ett obligationsvärderingsinstituts utsikter för en obligation.
